本文以AH股上市内资商业银行 2020 年报为样本，考察银行票据业务的经营情况、业务重点和形成原因，分析票据行业整体发展特征，并提出积极构建高效组织架构、紧抓科技赋能机遇、依托产业链挖掘商票价值、运用大数据加强风险管控的政策建议。

上海票据交易所(简称“票交所”)成立以来，商业汇票(简称“票据”)业务发展日新月异，对实体经济支持力度稳步增强。首先，推出贴现通、票付通、供应链票据、标准化票据等创新产品，提升了票据的支付功能和融资服务能力。其次，票据市场与金融科技融合，从客户营销、业务流程、风险管理等全方位升级换代，开发了秒开、秒押、秒贴等秒级产品，促使票据业务焕然一新，为金融市场注入了新的活力。最后，搭建了中国票据交易系统，促成二级市场票据交易电子化、线上化、场内化，将票据交易操作风险降至最低。

一、背景分析

近年来，央行等部门给予诸多支持，为票据市场送来了政策东风。在产品创新方面，央行发布了《商业承兑汇票信息披露制度》《标准化票据管理办法》《票据交易管理办法》，规范商票信息披露、标准化票据业务和票据市场交易。在宏观政策方面，2020年9月，央行等八部委联合下发《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，支持供应链票据平台建设和标准化票据业务发展;2021年2月，人行济南分行联合山东省财政厅、工信厅发布《关于强化财政金融政策 融合促进供应链金融发展的通知》，2021 年4月，央行营业管理部联合北京银保监局、证监局、金融局发布《金融支持北京市制造业转型升级的指导意见》，2021年5月，人行长沙中支联合湖南省十三部门出台《关于促进湖南省供应链金融规范发展的若干措施》，旨在推动应收账款票据化、供应链票据平台和标准化票据业务，发挥核心企业供应链龙头作用，用好商票工具、贴现融资功能和再贴现专用额度。

学者关于商业银行票据业务的研究主要聚焦于竞争战略分析和发展策略分析。为进一步研究商业银行票据业务详细经营情况和整体发展趋势，笔者以AH股上市内资商业银行2020年报数据为样本基础，考察各类银行群体、票据品种、业务重点、营销渠道和创新产品的变化情况，从服务实体经济和银行业务经营视角提出政策建议。

二、票据业务经营情况分析

笔者选取AH股上市的54家内资银行为样本，以2020年报为基础对票据业务进行全面分析。从银行上市情况来看，A+H上市银行15家、单一A股上市银行23家、单一H股上市银行16家;从机构类型来看，涵盖6家国有行、8家股份行、30家城商行和 10家农商行;从业务比重来看，上市银行2020年末合计贷款余额占银行业的70%，合计银票承兑余额占全市场的69%，合计贴现余额占全市场的60%。综合以上因素，上市银行群体具有较高业务代表性和市场影响力。为便于分析研究，笔者将上市银行分为国有行、股份行、城商行和农商行四个小组，针对银行承兑汇票、贴现、再贴现、票据回购四项业务，从自身同比、同类业务占比和收益率变化等角度进行分析，旨在窥斑见豹，探究行业变动趋势及背后成因。

(一)银行承兑汇票业务分析

表外业务指银行年报中的信贷承诺，包括银行承兑汇票、保函、信用证、贷款承诺和信用卡信用额度。表1数据说明：第一，股份行占据市场最大份额且继续增长，农商行市场份额最小;第二，国有行承兑余额2020年同比大幅增长20.37%，超过表外业务增长率12.8%;第三，国有行承兑业务占表外业务比例比其他三类低约30%，且2020年同比小幅增长1.13%。分析原因如下：其一，国有行和其他类型银行处于银行承兑汇票业务的不同发展阶段，股份行和城商行该类业务已经成熟、规模稳定，但国有行正处于业务上升期;其二，2020年3 月央行发布《关于加强存款利率管理的通知》对结构性存款进行约束，全年压降规模近5万亿元，显著制约了套利票据业务，从而对股份行和城商行银行承兑汇票业务产生负面影响。

(二)贴现及转贴现业务分析

贴现资产余额包括直贴余额、转贴现余额，贴贷比即贴现资产占贷款资产比例。表2数据说明：第一，国有行和股份行占据贴现市场绝对主导地位，市场占比约80%;第二，国有行贴现余额和贴贷比均显著下降，但其他三类均显著上升，尤其是城商行和农商行贴现资产同比增速分别高于总体贷款增速18%和17%;第三，国有行贷款利率和贴现利率均低于其他三类银行;第四，贴现利率平均低于贷款利率1.96%，其他三类银行利率差更大、最高至2.92%。分析原因如下：其一，国有行由于资金成本较低、整体信贷规模较大等原因以持票收息业务模式为主;其二，城商行信贷规模稀缺、资产收益要求较高、资金成本较高，且贴现资产属于交易性资产，所以以票据流转交易为主;其三，2020 年疫情来袭，国有行因具有良好客群基础和机构网络而加大了一般信贷投放，其他类型银行机构则降低风险偏好、提高了贴现资产比例。

(三)再贴现业务分析

再贴现业务是指由银行与当地人民银行开展的票据质押式回购业务，重点支持三农、高新技术类、小微企业融资发展，一般年报合并在中央银行借款项目披露，9家银行对该项目进行了详细说明、国有行均未披露，近两年已披露再贴现业务量占全市场比例为40%和25%。表3数据说明：第一，股份行再贴现市场份额为94%、全市场最高;第二，城商行再贴现业务2020年同比增长近13倍，其他两类机构在同比下降。分析原因如下：其一， 2020年受到疫情影响，央行投放近万亿再贴现额度精准支持实体经济发展，十年来首次下调再贴现利率25bp至2%，全市场再贴现业务量稳步增长;其二，2020年受到疫情影响和四季度城投主体信用风险事件，央行给予市场一定流动性支持，年末隔夜资金利率在1.0%左右，再贴现资金吸引力下降，导致股份行再贴现余额同比略降;其三，城商行作为地方重要金融机构，较好发挥了支持实体经济的作用，对再贴现货币政策支持力度大幅提高。

(四)票据回购业务分析

票据回购业务包括买入返售(逆回购，融出资金)和卖出回购(正回购，融入资金)业务，回购净额即逆回购金额减去正回购金额。表4数据表明：第一，国有行为票据市场资金主要提供方，股份行和城商行为票据市场资金主要需求方，农商行整体业务量较小;第二，2020年国有行正回购业务大幅萎缩，而股份行逆回购业务则大幅增长，农商行的逆回购和正回购业务均进一步增长。分析原因如下：其一，国有行资金渠道较多、资金成本较低，主要向市场融出资金、提供市场流动性，而股份行和城商行则反之;其二，国有行、股份行和城商行票据回购业务模式成熟、并且进一步固化，而农商行票据回购业务则逐渐兴起、市场份额逐步扩大。www.cdhptxw.com/mryt/3188.html

综上所述，上市银行在票据业务中具有良好引领作用和重要市场影响力，在票据产品创新、贯彻落实货币政策、支持实体经济发展等方面做出了积极贡献。

三、票据市场发展特征

2020年，票据市场快速发展，呈现出整体规模稳健增长、商票业务比重快速提升、全产品链条经营一体化、操作流程智能化和产品创新提速等特点。

(一)整体业务规模稳定增长

票据业务起始于支付，发展于融资，繁荣于交易。票据二级交易市场，作为短期贴现式电子凭证，具有高流动性、低风险性和相对高收益性特征，日益成为银行机构流动性管理、信贷规模调剂和盈利的重要工具。票据市场各项业务发生额和余额数据也做出了较好的说明。从上市银行2020年票据业务余额来看，支持实体经济融资的票据业务快速增长、资金交易类小幅下降，整体承兑余额同比增长11%、贴现余额同比增长6%、回购余额同比下降6%。从票交所2020年业务发生额来看，所有票据业务同时增长、票据交易市场非常活跃，承兑业务增长8%、背书业务增长2%、贴现业务增长 8%、票据交易增长26%。

(二)商票业务比重快速提升

商业承兑汇票依托于核心企业信用进行支付流转，较好地发挥了产业链作用和企业信用价值。 2020年在承兑出票环节，商票签发3.62万亿元，同比增长20%;商票签发金额占承兑比例为16%，同比上年提升2%。在贴现环节，商票贴现发生1.03 万亿元，同比增长10%，高于银票增长率2%。同时，多家银行机构聚焦商票业务，从营销渠道、产品模式、信贷资源等方面加大投入和研发，如招商银行商票贴现发生1057亿元，同比2019年增长 109%，市场占比从5%提高到10%。

(三)业务操作流程自动化

央行2016年224号文以来，电票占比快速提升，截至2018年末占比超过98%;同时金融科技兴起，从企业身份识别、业务审批、业务出账、大数据校验等方面，为业务开展带来了巨大的变化，最重要的就是票据业务全流程自动化。根据年报统计，截至2020年末，16家上市银行推出了自有品牌的自动贴现产品和票据综合品牌，其中包括5家国有行、6家股份行、5家城商行。

通过全流程自动化开展票据业务可以实现多方共赢。第一，企业无需频繁到银行物理网点沟通业务，以及重复提交各式各样证明材料，降低了企业融资成本、提高了融资便利性;第二，银行机构通过自动化业务流程，业务成本降低、业务效率提升、标准化程度提高、风险管控能力增强，也大幅提升了客户满意度;第三，监管机构对票据的业务模式、流程控制、风控模型，进行线上化的事前评估、事中监测和事后评价，也提高了监管时效和业务指导意义。

(四)全产品链条经营一体化

由于票据自身的凭证法定、电子化、标准化、集中交易特征，以及票据产品快速发展带来的专业化要求、向客户提供综合化票据服务的需要，大量银行内部开始逐步整合、集中管理票据产品。如大集中形式，招商银行总分行均设立票据业务部，统筹管理全行所有票据业务运营、票据系统开发和对内对外沟通交流，其各项票据业务排列市场第一梯队、“票据大管家”市场享有盛誉，采用该模式的还包括平安银行、宁波银行;小集中形式，工商银行在全国首家设立票据营业部持牌机构并开设八大票据营业分部，管理全行票据贴现、再贴现、转贴现和回购交易，全市场业务量排名第一、支援票交所开发多个票据系统项目，该模式涵盖大部分银行机构。票据业务通过集中经营管理，产品专业度提升、内外部沟通成本降低、统一票据品牌形象，为票据业务稳健发展做出了模范表率。

(五)产品创新提速

票交所依托于ECDS系统和中国票据交易系统，推动票据市场发展，畅通票据支付渠道，创新票据融资模式，联合银行机构推出一系列具有重要意义的票据产品。第一，票付通服务于互联网企业现实交易和票据支付，发挥“票据支付宝”的作用;第二，贴现通服务于企业贴现融资，由票据市场专业经纪服务机构全市场比价、比量，真正实现 “让天下没有难贴的票据”，目前全市场有工商银行、招商银行、浦发银行、浙商银行、江苏银行五家持牌机构开展了业务，截至2020年末累计服务 8000家企业、达成交易28000笔、金额470亿元;第三，供应链票据由供应链金融平台签发，票交所系统提供基础服务，可自由拆分至最低1元，同时配套了质押、贴现、再贴现等业务，能够有效解决企业三角债、票据拆分和民间应收账款电子凭证监管空白等问题;第四，标准化票据通过原始持票人、存托机构、投资人三个重要角色，联合票交所和上海清算所两大机构，链接中小型融资企业和银行间市场丰富的投资人群体，进一步推动票据向标准化债权类资产靠拢，建立了良好的票据市场和银行间市场流动机制，截至2020年末累计创设58支产品、金额61.67亿元。

总体而言，上市银行2020年在票据业务方面可谓百花齐放、万物争春，涌现出平安银行票据信用卡、浙商银行涌金票据池、招商银行票据大管家、邮储银行一体化票据管理和各行必备秒贴产品等模范案例，促进了票据市场的蓬勃发展。

四、政策建议

基于以上分析，从服务实体经济和银行业务经营的视角，笔者认为应积极构建高效组织架构、紧抓科技赋能机遇、依托产业链挖掘商票价值、运用大数据加强风险管控，推动银行票据业务经营的高效产出和票据市场的蒸蒸日上。

(一)合纵连横，建设高效组织架构

票据业务产品众多，分散在不同条线和部门管理，包括公司条线的公司金融部、交易银行部、中小企业部、机构业务部，以及金融市场条线的金融同业部、投资银行部等，票据的职能割裂导致多头管理、多头营销、缺乏综合性专业能力。建议采取如下措施：第一，横向票据产品线集中管理，从票据源头抓起，将承兑、贴现、质押、转贴现、供应链票据、标准化票据等产品集中管理，统一业务标准、减少部门摩擦，突出票据业务条线的纵向营销推动与指导管理职能。第二，纵向业务链条集中运营，设立票据事业部，涵盖前台的营销管理、产品研究与创设、二级市场交易，中台的票据授信额度审批、风险管理与放款审批，以及后台的运营操作和科技研发支持，促进票据的投研转化、缩短决策流程、施行票据业务全面风险管理。第三，统一对客、提供综合票据服务，整合所有票据产品方案，打通票据业务所有道路节点，为客户提供更多选项和增值服务，解决客户需求痛点，提升用户体验。第四，统一宣传、提升票据品牌形象，从各自为阵、各说各话，到统一口径、统一话术、统一标识、统一方案，产生“1+1>2”的推动效果，形成票据业务最大合力。

(二)抓住机遇，科技赋能业务发展

我们正处于工业4.0时代，各类新技术、黑科技扑面而来，如5G技术、3D打印、物联网、云计算、人工智能、量子技术、工业机器人等。票据作为金融行业标准化程度最高的产品之一，也将因此脱胎换骨。第一，线上化，即全面建立线上化营销渠道、流程操作平台、数据处理平台和业务监控平台，减少线下人工流程和人工干预，舍弃传统的纸质签批、纸质档案、手工报表统计等繁琐流程。第二，智能化，通过金融科技实现数据的整合、流程的统一、标准的制订，提高处理规模、业务效率、客户体验，降低延误成本和操作风险，比如个别机构贴现业务已经实现从授信、申请到放款全流程的线上化、自动化、智能化、零人工干预业务模式。第三，开放式，麦肯锡2019年6月发布报告《开放银行的全球实践与展望—打破藩篱 合作共赢》，提出“银行在开放自身服务和数据的同时，也能通过数据聚合、产品创新等方式与合作伙伴一起获得新客户、增加客户触点、打造创新业务和提升客户体验。”票据天然与供应链贸易场景相结合，票据市场各参与方将在资金、资产、信息、服务等方面共生共存、各展所长，形成自身业务优势和长期价值。招商银行“财富开放平台”提供智能运营、智能风控等服务，吸引近40家市场公募和私募基金公司在线销售产品，为银行开放式运营提供借鉴。

(三)服务产业链，深入挖掘商票价值

央行行长易纲2019年6月在陆家嘴金融论坛上提出要推动应收账款票据化。票交所副总裁孔燕(2020)提出应收账款不利于保护债权人利益、不易流转、存在难以确权的天然缺陷、电子应收账款凭证造成监管套利，建议推动应收账款票据化、供应链票据平台建设和票据等分化改造。人民银行杭州中支、上海分行、南京分行、合肥中支行2020 年4月联合发布《关于印发<长三角地区电子商业承兑汇票推广应用工作方案>的通知》(杭银发〔 2020〕58号)，推进电子商业承兑汇票在长三角地区的应用，便利民营企业、小微企业结算融资，并提出十条举措。

从银行票据业务经营的角度，笔者建议采取如下举措：单一，倾斜资源，突破限制，加大投入。以核心企业信用为基础简化审查、审批、放款流程，加大信贷、财务和人力资源投入，为客户提供物美价廉的综合票据金融服务。第二，依托核心企业，发挥企业直接信用价值。核心企业一般是行业翘楚，居于整个产业链的中心地位，对整个产业发展具有敏锐洞察力、深远影响力，其直接信用(应付账款、承兑票据)和间接信用(应收账款、持有票据)都具有重要价值。通过商票产品贯穿于整个产业链，既可直接用作支付交易，又可进行快捷银行融资，形成银行高收益、低风险、高流动性资产。第三，融入产业链，用好商票功能。很多大型企业自建供应链金融平台，如中企云链、TCL简单汇、欧冶金服，开展电子应收账款凭证的流转和融资，具有丰富的产业客户资源;同时，每个产业都有其自身发展规律、经营特点和风险特征，比如周期性产业的起起落落、供给侧改革、房地产经营周期等。商票业务经营需充分挖掘产业链资源，深入理解产业链知识，建设核心企业商票信用体系，用好商票信息披露政策，将业务开展、风险管控与供应链经营相融合，真正与产业共同发展。

(四)用好大数据，构建风控有力抓手

票据业务风险管控在大数据应用方面已经开展了一些有益的探索。具体包括：第一，将票据系统与供应链系统、ERP系统、银企直连系统对接，实时获取企业财务数据和非财务信息，彻底解决贸易背景真实性问题，大幅提升风险管控能力，发挥商业承兑汇票的重要价值。第二，将票据系统与国家工商信息数据库、增值税发票数据库，以及企业社保、水电燃气等系统对接，从权威部门获取企业经营情况，进行企业风险分析。第三，对接获取行业数据、产业数据、上下游产业数据、各类商品原材料价格数据，以及企业的经营数据、生产数据、各类收入费用数据，还有企业高管、关键技术人员日常生活数据，将这些非结构化数据转换为可分析的机构化数据，建立征信模型，全方位、智能化分析企业经营状态、融资业务需求与风险程度，将为银行经营票据业务提供坚实的业务基础。

在票交所的引领下，票据市场发展有条不紊、欣欣向荣，商业银行实干担当、争先创优，通过银票承兑、贴现融资、再贴现等产品支持实体经济发展，充分利用两增两控、普惠涉农政策支持处于产业链弱势群体的中小微企业融资需求，在疫情防控和经济恢复过程中发挥了重要作用。未来，票据市场将与金融科技、人工智能、大数据、云计算等新兴技术紧密结合，依托产业、服务企业、回馈社会，为小微企业生存壮大、实体经济转型发展提供坚强的后盾。