就在最近同城票据网发表了一篇文章，在本月27号实现了C轮融资金额达五亿，估值也水涨船高。在上市前同城的估值预计可以达到80亿~100亿。同城可以说是整个行业票据平台的领头羊，票圈的很多人可以说见证了他的成长。

为什么票据平台近年来估值都在普遍上涨，而传统票据却越来越难做?对于平台票圈的很多人都有或多或少的误解，比如有些人认为平台就是变相的大票贩子;平台交易也不合规，早晚取缔;平台不赚钱，庞氏骗局而已。针对平台与传统线下业务我们接下来做个解读。

文 | 六道老师

平台和票据中介的不同

1业务不同

做票据线下是赚差价，线上是赚佣金。看起来都是加价模式，但是本质是不同的，首先客群不一样的，其次辐射面不一样。

首先佣金模式是促使交易，而差价模式是加价出售。一个通过技术手段充当的是信息撮合的角色，一个是自营业务。

本质上佣金模式赚的是信息服务费，差价模式赚的是信息不对称，佣金模式让市场信息更加对称透明，而不是赚差价。

2合规不同

无论是平台还是中介都面临买卖的问题，票据市场每天的交易额巨大，涉及的税务问题不得不面对，以及贸易链搭建的合规合法性。

票据中介的业务形态不管是哪种合规性无法避免，票据平台的企企交易虽说有擦边球的嫌疑，但整体优于中介。至少可以开出正规性发票。

相对于传统票据中介，票据平台实现合规性的可能性更大，就像原来的阿里，最开始市场上也没有支付牌照，阿里硬生生的走出了第三方支付牌照，所以路还是要走的。

3标准不同

传统票据中介几乎都是草台班子，人员少，成本支出少，公司所有的把控几乎都在老板手里，所以中介业务纯是非非标个性化服务，需要老板作为判断风控中枢。

公司没办法通过老板的思维和管理的结构以及科技化的进程去完成标准化的建设。所以传统中介公司是不可能实现规模化，可复制，标准化的。

而平台促使的是双方交易，只要带更多人注册进来，那么这个增量是在不停的往上增加的。

票据平台上交易对手会越来越多。客户的增加必然提高票据成交的机率所以平台服务是标准化，可复制，可规模发展，有标准可依据。

4发展不同

随着最近暴雷票越来越多，可以说传统票据越来越难，中介业务一眼看到头基本没有发展，做行口的利润降低，做理财的风险加大，监管文件不断出台。

可以说在未来的几年里，传统票据必然会面临很多困难。反观票据平台，中小企业融资难融资贵的问题只有通过供应链才能解决。

而票据平台正是供应链上的重要一环，随着承兑汇票交易平台的发展不断汇集数据，更多的企业汇集，更多核心企业的数据汇集，让原来粗狂的市场更加合规化。可以说平台可想象空间非常大，人气不断得到聚集，业务持续发展。

5思考不同

传统票据的特点是门槛低收益快，因此很多传统票据人非常注重短期收益。对于像平台这种前期大量资金投入，赚钱周期较长的模式根本不感兴趣，这也许是农民阶级的局限性，打了天下就要分钱分女人。

而平台长远利益长期规划，区别要利润不要市场，要市场不要利润。

十年前也有人问互联网和线下销售有什么不同，马云就是个二道贩子，把线下的生意搬到了线上。没有什么了不起。

票据平台靠什么盈利?

目前两种方式：

1.企企交易手续费

2.银票秒贴商票秒贴银行机构返佣

这是目前所有票据交易平台的盈利模块，所以基本上是养不活自己的，手续费返的很少。同城返35%，深度返60%，数票返80%，机构返佣整体也比较少，即使每个月有几百万还是不够开支。

那么未来票据平台赚钱的点到底在哪?未来可赚的钱：数据产品(通过数据的二次加工，优化，从而与机构，核心企业合作)、广告收入、供应链咨询优化(大数据的汇集，整理为客户提供供应链金融的专业咨询服务)、中小企业贷款业务(解决中小企业融资难融资贵的问题，与机构合作接入贷款服务，扶贫项目)、核心企业短融平台、银行机构咨询方案等至少100种。

所以说随着平台不断的积蓄能量所得到的创新力也会不断的提高，当这种创新力不断的提高，那么所演化出来的赚钱模式和方式就会顺其自然而出来。

估值是什么?

公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。

而一个企业值多少钱?这是一个非常专业、非常复杂的问题。换句话就是你的企业现在值多少钱。可以说公司的估值是对公司未来几年发展的预估，特斯拉市值6000亿美元，相当于4万亿人民币，超过宝马和奔驰的市值总和。但

利润却特别低为什么?看到的是未来颠覆的可能，人们是为了未来买单，永远不会为过去买单。如果定位是金融业务银行的估值很低，但是科技公司却很高。

1票据中介公司可不可以有估值?

首先票据中介显然是不可能被估值的，第一公司的盈利是通过赚取差价，这在财务报表上显然是不好体现的，而且还存在背书主体与公司主体分离的问题。

第二票据中介是有违法性质的，涉及到税务工商问题是不可预测的，根本不能保障投资者利益。

第三对于公司未来发展规划根本没有可持续的方案。

第四票据中介经营的主体是票据，票据的风险是很大的。所以说传统票据中介不用说估值连投公司的基础的数据和逻辑都是讲不清楚。

2票据平台为什么值这么多钱呢?

对于票据平台可以说不同的人不同的看法，如果认为未来只有一年，是夕阳产业那肯定不值，如果认为朝阳产业，刚开始一定值得。

如果基于票据中介的思路一定是死亡，如果基于供应链金融的逻辑，现在还没开始。本人走访了无数家国企民企都在大力开展供应链金融。

3票据平台好做吗?

可以这么说十死九生，就我们同行业来说两年内死亡率80%，目前已经死亡的平台，华承汇、早票网、票贴贴等。

所以说互联网平台是一个短期看不见利润的行业，平台看的是未来而不是现在，不是短期效益而是长期效益，所以生存最重要。

互联网有三个效应：快鱼吃慢鱼、头部流量聚集、新技术取代老技术。就像同城票据可以说他家的企企交易没有任何一家平台追的上了。

4如何看待第二名深度

深度不看好，原因如下：

1.企企交易的逻辑，交易对手越多体验感越好。流量在慢慢流逝。

2.依附于京东，交易端，银行接口全部在京东。

3.交易特色不明显，成增长乏力状态。

目前市场上还有几家?

可以说目前票据市场，同城、深度。南有商票圈、中有微票宝、北有数票。各有特色，同城发展的早，深度跟随发展。

数票的发展思路是什么?

那么数票作为票据平台在行业中可以用三句话总结。在夹缝中求生存，在发展中等机会，在死亡中变强大。换句话说就是看谁活得长，活得长才能笑到最后。

创新、联合、细分市场。以输出优质产品为驱动力，以供应链金融为发展方向。

1数票为什么不找大佬站台?

目前现阶段票据行业可以说原意见领袖的光辉在逐渐淡去，现在所谓的大佬都在依附于平台。

但是又不减大倦压本质，票据大佬思想根深蒂固，可能起不了多少正作用还会起反作用。反而是小中介或者近两年进入市场的资金更有合作的潜力!

2这么多票据平台还有发展吗?

男怕入错行，女怕嫁错郎。100万亿的市场容得下你和我，一个万级市场可以容得下10000家企业，何况是一个百万级的市场。

可以想象的空间巨大，确定一个好行业要首先判断行业规模，在判断行业所处的阶段。

3票据平台可以上市吗?

上市是必然的，目前在a股很难，港股和纳斯达克都是好的选择。

这个和违法性关系不大，和资本市场对于金融行业的估值判断以及监管是有很大的关系。

4产业升级的过程中我该如何办?

转变思维，即使不做平台也要从长远考虑，人无远虑必有近忧!当年投资同城的各位安好。