资金市场 央行2月17日公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日开展了2000亿元中期借贷便利操作和1000亿元7天期逆回购操作，同时下调MLF操作利率10BP至3.15%。鉴于今日有10000亿元逆回购到期，无MLF到期，当日实现流动性
资金市场
央行2月17日公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日开展了2000亿元中期借贷便利操作和1000亿元7天期逆回购操作，同时下调MLF操作利率10BP至3.15%。鉴于今日有10000亿元逆回购到期，无MLF到期，当日实现流动性净回笼7000亿元。根据银行间同业拆放利率(图表1)显示，今日资金利率呈现“短涨长跌”趋势。其中，隔夜Shibor上涨16.90BP至1.4250%，7天Shibor上涨2.80BP至2.2610%，14天Shibor上涨2.60BP至2.1290%，一个月Shibor下跌1.60BP至2.4000%。
用中长期的MLF投放置换短期的逆回购，体现了流动性投放缩短放长的特点。这或宣告着开市前两周对金融市场的流动性“照顾”结束，货币政策思路从短期维稳转为中长期恢复经济，逆回购投放量可能会有所收缩，但中长期流动性会逐步增加。2月20日的新一轮LPR报价结果即将出炉，有了前期逆回购利率、MLF利率纷纷下调“打头阵”，本月LPR下调几乎是板上钉钉的事，1年期和5年期以上LPR均有望下调10BP。
转贴市场
今日邮储竞价配置5-9月到期各类票据，农行报价主动下调5个BP，2.45%收二季度到期国股，2.50%收三季度到期国股，2.55%收四季度到期国股。买方机构中除国股城商行外，三农机构报价数量增多。卖方出票力量不及买方需求，今日票价整体回落，足年国股成交在2.50%。
直贴市场
上周票源供给量持续稳步回暖，目前已经基本恢复至月初正常水平。今日买方市场配置意愿增强，已有部分机构主动下调报价。卖盘力量相对有限，国股和城商票价格在买卖双方博弈中小幅回落，市场成交量较低。
从票交所数据可知
规模方面，上周票据市场交投活跃度大幅回暖，票源供给量不断攀升，后半周打破了单日承兑量与贴现量持续倒挂的局面。日均承兑金额增加至425亿元，日均贴现金额增加至415亿元，日均交易金额增加至1731亿元。价格方面。上周国股票价横盘整理后开始企稳上行，周五小幅回落。城商票价震荡上行。足年国股较上周上涨9.66BP至2.5966%，半年国股较上周上涨7.95BP至2.5249%。足年城商较上周上涨7.10BP至2.8077%，半年城商上周上涨6.04BP至2.7600%。
