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闲聊票据质押式回购的质押物

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老被人吐槽北子的公众号缺个美工,其实北子也知道排版真的很丑,但的确是一来没时间精力弄好看些,二来没钱请人来加工。 我知道追随北子的粉丝们也不是看文章排版是否好看,关键还是内容有没有帮助到大家吧!所以不管你们信不信,反正北子我是这么认为,并自

老被人吐槽北子的公众号缺个美工,其实北子也知道排版真的很丑,但的确是一来没时间精力弄好看些,二来没钱请人来加工。

闲聊票据质押式回购的质押物

我知道追随北子的粉丝们也不是看文章排版是否好看,关键还是内容有没有帮助到大家吧!所以不管你们信不信,反正北子我是这么认为,并自我强化的。

为了让文章好看点,以后北子还是把写的短一些,一次就讨论一个问题的一个点,也轻松些。

今天北子想和大家一起聊聊票据质押式回购的质押物选择问题!

首先来讨论下,票据质押式回购业务和同业存放有撒区别?对资金方来说,都是出钱。

很明显,票据质押式回购业务项下是将票据作为质押物的,不单纯依靠同业授信!而同业存放是直接依据融资方的信用展开的,并没有其他担保。

这也是为什么票据质押式回购业务的利率一般是低于同业存放等依靠授信开展的融资业务。

那么第二问题就来了?那么票据质押式回购业务的质押票据是否有限制?应该怎么选择?

北子就是这两天在琢磨这个事情。其实过去北子也一直认为质押式回购的票据选择没有限制,有票据资产作为质押物,对于这个业务已经有了加持。

但随着最近整个市场的信用风险暴露的逐步增加,债券频频违约,投射到票据市场,北子就琢磨着感觉在这样背景下,质押式回购质押物应该再多一道限制:质押式回购业务的质押票据承兑人不应该是逆回购方(融资方)!

其实逻辑很简单,票据承兑人是票据的第一还款来源,质押式回购业务第一还款来源是逆回购方(融资方),如果质押品信用和融资方信用是一体的,那么这个质押品还有啥意义?那不和同业存放一样了嘛?

融资方出了信用风险,那其承兑的票据理论上同样无法解付,那么出资方这个时候所享有的质权无法对自己产生任何保护!

因此,质押式回购的质押票据应当是非逆回购方承兑的票据。

同时也是说明下,北子认为,以上做法不应当是一种监管规定,而是一种机构基于风险偏好而产生的风险防范策略。

买者自负,风险自担!出资方愿意接受融资方承兑的票据作为质押物,这也无可厚非。

这就看贵机构的授信管理部门的水平如何了,理论上基于授信开展的业务,用信部门应该放心大胆的使用,授信部门已经评估了对方可以承受的业务额度范围了。

好了,这就是北子今天突然的小思考,和大家分享!供各位参考!

闲聊票据质押式回购的质押物
北子学习笔记

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