转贴市场：央行今日开展100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，故当日实现零投放零回笼，资金面依旧平稳。

票据方面，4月进入倒计时，各大小机构依旧有尚未补足的规模，从上午开盘买方力量逐渐增强，市场票源依旧不足，供求失衡，价格一再下探。上午收盘，足年双国股成交在2.74-2.75，半年双国股成交在2.06附近。下午市场交易仍然积极，收票热情只增不减，至下午收盘足年双国股成交在2.66附近，半年双国股收窄至2.53附近。今日市场较为活跃，大部分机构最为偏好短期承兑，但随着月末临近长期承兑票也被纳入配置考虑范围。

票据贴现市场：今日贴现市场价格延续下行趋势，已近月末，多数机构收票需求释放，部分大行放开额度收票，市场供给虽然已经有了较大幅度增长，但是4月总体供给不足，今日市场价格大幅下行。

次日预判

转贴市场：月末将至，各机构规模仍有空缺，票据市场票源并无明显增加，供求失衡，明日价格仍有下降空间。

贴现市场：本月下行趋势已成，虽然一级市场签发量已维持千亿级以上，票据市场仍供不应求，明日若市场主流机构规模仍未收满，价格可能会进一步下探，当然明日、后日为月底，小长假前最后两个交易日，需要谨防票价探底回升。

作者：鲁学菲 龚晓东 于东京