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施工企业工程款支付采用承兑汇票问题探讨

每日一贴 许超 评论

伴随着国家对房地产行业调控的不断深入,房地产企业资金回笼放缓,资金压力不断凸显。在房地产企业资金短缺的情况下,包含承兑汇票在内的一种或多种方式支付工程款的现象逐渐增多。对于施工企业来说,其工程款收款风险也不断加大,应清醒地认识到其中暗藏的巨

承兑汇票是一种约定承兑日到期的债权,实际上是一种延迟支付工程款的行为。采用承兑汇票进行工程款支付,提前承兑,应给付贴现利息,相对于出票人,这是收票人的一种让利行为。通过开具承兑汇票,可以帮助企业增加短期流动资金、降低融资成本来完成施工合同的签订。

施工企业工程款支付采用承兑汇票问题探讨

图 1 电子银行承兑汇票

承兑汇票的优势

第一,对于建设单位来说,增加了支付方式的多样性,可以增加总承包施工企业合同签订额,提升了市场竞争力;对于分供商来说,利用远期付款,以有限的资金采购更多的货物或服务,提高了总承包企业资金周转效率,有利于扩大再生产。

第二,相对银行贷款而言,在持有票据的企业合同、发票等材料完备的情况下即可办理承兑汇票贴现,流程短,环节少,审批通过率高,可以帮助企业快速实现短期融资,最重要的是承兑汇票贴现费用一般低于同期贷款费用,也在一定程度上降低了企业的融资成本。相对债券而言,承兑汇票是基于真实购销活动而签发的,最长期限不超过 1 年,是一种短期融资行为,可以自由转让,流动性高,最大限度地减少对短期流动资金的占用。

第三,承兑汇票作为企业的一种短期融资渠道,利用企业信用作为担保,将企业信用量化,必将推动企业在日常经营活动中诚实守信,遵纪守法,对加强企业信用建设,提高企业信用等级,更进一步降低企业经营成本,提高企业市场竞争力具有重要意义。

不同种类承兑汇票的区别

承兑汇票包括银行承兑汇票(简称“银票”)和商业承兑汇票(简称“商票”)。银票以承兑银行信用为基础,到期后由承兑银行承兑,收票人无需过度关心出票人的资产状况;商票以银行以外的承兑人的信用为担保,到期后由银行以外的承兑人承兑。

认知程度

承兑汇票作为一种金融工具正式进入中国,虽经过几十年的发展,但各省市发展不平衡,部分省市的承兑汇票业务发展缓慢。

自上海建工七建集团进入温州建筑市场以来,在分供合同签订、工程款支付中将银票支付作为常规的支付方式,得到大部分分供商的认可。但分供商对商票作为支付方式均接受程度不高。分供商对出票人或承兑人的商誉认识不足,担心到期不能足额收款,部分企业拒绝接受商票或在接受部分商票后连续持有商票至到期,降低了商票扩大再生产的金融属性。

融资渠道

承兑汇票贴现是指持票人将所持有的未到期承兑汇票向第三人进行转让,第三人按票面金额扣除贴现费用后,将剩余金额支付给资金需求者的一种市场行为。银票以银行信用为基础,由银行到期无条件承兑,风险较小。

商票区别于银票,以银行以外的企业信用为基础,由银行以外的承兑人承兑。现阶段,商业银行担心商票到期无法兑付从而形成不良资产,办理贴现业务主动性不高,目前上海建工七建集团授信银行也仅有部分银行指定支行开展该集团商票贴现业务。

施工企业工程款支付采用承兑汇票问题探讨

图 2 商票背书转让

另一方面,相对银票而言,商票的高收益特征较为明显,吸引了大量票据中间商的参与。票据中间商利用自身的资源优势,主动与企业开展承兑汇票贴现合作,在很大程度上带动了企业在合同签订中习惯使用承兑汇票,丰富了承兑汇票贴现的 渠道。在遇到资金流动性紧张的情况下,建设单位商票或集团商票大部分通过背书形式进行贴现。

融资费用

根据贴现利息支付方式的不同,承兑汇票贴现可分为买方贴现付息、卖方贴现付息、双方协议贴现付息。[2] 银票贴现费用一年期 4%-4.5% 左右,甚至更低,集团工程款支付所采用的银票均为分供企业付息贴现,接受程度较高;商票根据签发企业的信用,贴现费用较银票高得多。集团商票在合作银行中的贴现费用 9%-10% 左右,建设单位商票贴现费用基本 10% 以上,部分商票贴现费用甚至达到 15% 以上(如遇社会性流动资金紧张,贴现费用将更高)。温州瓯江口项目,工程款支付采用“开票期限为 6 个月,且雇主不保证期限内的贴现”“累计使用不低于合同总价 30% 的商票”,即为卖方贴现付息;温州水心项目采用“非即期形式整体支付比例合计为不超过 30%”“非即期支付方式调整造成支付金额变化与合同结算款一并支付”,即为双方协议贴现付息(部分贴现)。集团开具的商票大部分采用分供商贴现付息;针对少部分优质战略分供商,在授信银行指定支行采用双方协议贴现付息;对流动资金紧张情况下的大额支付,在严格审批的条件下,极少情况下采用全额贴现付息方式进行工程款支付。

流通性

由于缺乏统一、规范的全国性票据交易平台,票据交易中的识别标准、定价机制参差不齐,导致上游企业出票人的信用信息不能为下游中小企业接受承兑汇票所认同,造成下游中小企业对以商票方式接受工程款的意愿较低。[

同时,票据贴现较高的收益性、票据流转的长期性等多种因素综合影响,大量票据经营者进入票据流通环节,造成交易链条中出现假票据、假印章,背书不合法、不完整,商票跳票等,导致商票经营中的风险管控难度进一步提升,给企业资金周转造成一定的兑付困难。

承兑汇票的管理

承兑汇票作为流动性较高的票据业务,不可忽视的是其也隐藏着巨大的风险,承兑汇票的收取、签发过程中需加强管理,在一定风险的范围内为企业提供便利,降低企业成本。

一是订立总承包合同时,施工企业作为建设单位的下游单位,在不能拒绝承兑汇票的情况下,坚持对支付条款严格审查,对其中涉及的非现金支付条款,特别是建设单位或建设单位关联公司商票实际开具方进行严格资信审查,避免承兑汇票到期不能及时承兑而产生的风险。天津社会山项目建设单位商票支付至上海建工七建集团有限公司,并经公司背书至分供商,分供商在商票到期后进行兑付,但发生跳票,银行拒绝兑付。建设单位虽在延期后进行了兑付,但是跳票事件不仅影响此次最终付款时间,同时也严重影响了建设单位、施工单位的信用、商誉,值得警醒。

二是订立分供合同时,增加背靠背条款,明确付款方式,特别是承兑汇票支付比例须较总承包合同非现金方式相当或适当提高,以便于后期工程款中非现金方式工程款支付。同时对提前兑取产生的贴现费用进行严格约定,减少后期争议。

三是承兑汇票作为可以背书流通的金融支付工具,在接受建设单位承兑汇票前,应对资金收取、支付进行充分了解,与上下游企业积极沟通,将预计接受的承兑汇票额度进行合理分割,及时将接受的承兑汇票进行背书转让,完成企业信用流转支付,减少承兑汇票对流动资金的占用。

四是分供商工程款支付顺序应为建设单位新开承兑汇票→ 本集团承兑汇票→往期承兑汇票→现金。坚持商票优先于银票,坚持建设单位商票优先于本集团商票,减少承兑汇票对流动资金占用,对银行授信额度占用。同时对临近到期的商票可以持有至到期,增加中短期流动资金。

五是承兑汇票开具要严格审核,同时单笔开具金额要求达到一定限额以上,减少商票的滥开滥用。上海建工七建集团承兑汇票开具时间为 6 个月、9 个月、12 个月三种。根据商票开具时间,灵活运用三种期限商票,尽量规避年中、年底两个社会性流动资金短缺时间段,减少到期兑付风险。商票开具前积极与分供商沟通,避开年终、年底,以减少分供商承兑汇票提前承兑的贴现成本。

六是建设施工项目工期长,物资采购量大,而市场瞬息万变。巧用承兑汇票,提前锁定物资价格是控制项目成本的有效手段。温州瓯江口项目采用“全款预付半年期商票或银行承兑汇票结算,单价按西本新干线温州区域会员交易指定价下浮 90 元 / 吨结算”,温州水心项目“双方合同签订后无预付款,每月 20 日结算,结算价按西本新干线温州区域会员交易指导价上浮 70 元 / 吨结算”。两者工期相近,单价相差 160 元 / 吨,参考温州水心项目近 8000 吨钢筋用量,费用相差近 128 万。

七是作为非独立法人的现场项目部应坚持独立核算,减少依靠总公司开具承兑汇票解决资金困难。在保证项目资金自给自足的情况下,加强建设单位工程款收取、收紧分供商进度款支付,特别是合理调整上下游企业工程款中现金、非现金支付比例,减少后期商票集中兑付产生的流动资金压力。在商票收取比例不变的情况下,坚持上半年提高商票收取比例,下半年提高现金收付比例。

结语

承兑汇票作为一种票据业务,对加速企业资金周转、商品流通,推动社会信用体系建设、社会经济健康发展起着重要作用,已成为施工企业的一条快速、便利、低成本的融资渠道。

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