熊猫带你了解票据中介在合规之路上应该如何前行。本期主讲嘉宾 湖南票钱所 董事长 李熊

NO.1 什么叫合规的票据中介?

票据中介的实质只是做一个撮合，我们对接客户A和客户B，不接触钱和票，这才叫纯的票据中介。

在目前行业来说，合规的票据中介分为两种，线上和线下。

1. 线上

是由互联网搭建一个撮合平台，A客户首先把需求的信息发布到平台，平台进行匹配，之后由A客户把票直接给到B客户，B客户把钱直接给到A客户。在这种线上平台交易的情况下，A客户和B客户可能一个在南，一个在北，基于信用关系交易，而在A和B都互相信不过的情况下，就需要有一个第三方支付机构或者银行，在中间起一个保证或担保的作用。

2. 线下

有一个弊端，如果直接介绍A客户和B客户进行见面交易，事情会变得很复杂，不仅路程遥远，信息各方面也比较麻烦。如果距离近的话，让A客户和B客户坐在一块，那么对于票据中介来说，只有这一次交易。因为如果客户双方认识了，以后中介的生意就不存在了。票据中介做的就是信息不对称的业务。做线下中介，只收取信息服务费的的话可以避开一些不必要的风险。

NO.2 走到合规的票据中介之后，就目前票据的市场发展而言，票据既是个起点，又是个终点。

1. 为什么是终点?

在以前传统票据行业的模式中，票据中介既接触了钱又接触了票。但目前，这种模式会引起很多税务风险、法律风险以及追溯风险，正因为有这些风险存在，所以说这是目前票据市场的一个终点。

2. 为什么是起点?

做线上平台是票据的一种创新，互联网给我们带来很多创新业务以及一些信息的不对称，由于有第三方的保证在里面，信息不容易被透露，也不会被很及时地传递。

3. 如果大家都去做平台或者做线上，那市场的需有量在哪里?

如果大家都做线上合规中介，就会产生竞争的市场。做互联网需要开发平台，这是个很漫长的过程。

有百分之几十的同行，还在采用传统的方式，比如说用贸易公司来做票据，这会面临很多问题。大致统计目前有13个风险点，在目前票据人在用的一些传统方式中，比如银票、商票直接的买卖关系;还有一种做得更优化一些，用银票到银行去套利;用商票到银行去贴现或质押;还有从18年开始最火爆也是利润最大的票据理财。

票据理财分为两点，一个是票据理财的买断性，另一个是回购性。

票据理财还分为两种：

- 用自有资金(如用典当和小贷或保理)去吸收票据进来，但典当和小贷不能再卖出去了。

- 另一种是票据标准化，做票据的二级市场。

NO.3 票据中介的终点：太多风险以及监管部门

做票据的方法是很多的，但监管的机构也比较多，国家目前对票据交易和买卖设置了较多的监管机构。

1. 税务风险

案例：张三注册了一个空壳贸易公司来进行票据的买卖，先办一个营业执照，并开一个银行账户，但是并没有到税务局去开通税务，即使开通了税务，做的也是代理记账公司的零报税。那么问题就来了，这种公司运营起来，在银行的资金流一个月可能有几百万、几千万、几个亿，但在税务局却没有交税。如果偶尔一个月有几笔在运行没有问题，但是这种交易却经常存在。即使声称是借贷关系，也需要交应发税，交了这种税也就证明你认可了借贷关系，但既然是借贷关系，就应该有利息收入或利息支出，因此又需要交所得税，这会带来巨大的税务风险。

2. 银票的风险

银行承兑汇票可能不存在商票那样的兑付风险，但会出现到期押的风险。

中农工建交、大国股、大城商到时会准点兑付，而小的民营银行签发的票据，或者小农商、及村镇银行签发的票据，并不是说到期不会兑付，而是小银行的风控没有到位，按票据法第十条来讲，票据的签发要有真实贸易背景。

小银行从票据的签发就有一个问题：没有真实贸易背景。出票人与收款人必须具备真实贸易背景，要有合同、发票、物流，这些小银行以及民营银行，可能由于风控的束缚，为了存款和其他业务的发展，签发了一千万的承兑汇票，而实际发票只是一百万、两百万。如果这种票据到期了，我个人认为这种情况属于一种无效票据，因为从签发开始就有问题存在，所以银票到期也有兑付风险。

有一批票签发出来，经过20次的背书流转，由持票人去银行兑付，却由于在中间有纠纷存在，比如生产纠纷，而影响兑付时间，这种隐形风险虽然不是经常出现，但也偶尔存在。当到期去兑付时，一般资金压得很紧，兑付时间的延迟无形中会造成公司不必要的损失。

3. 追溯风险

票据中介真正要做好，做强还是要以互联网思维来做，避免线下客户之间的直接牵连。很多实体企业也很关键，他们分不清谁是票据中介，谁是背后有持票人权利的资金方。这在我们行业也是很大的一个问题。

这个问题也发生在我们当地的一个园区。一个企业有100万的票，要付20万的工资，要付80万货款，它的下游正好可以接受票据。由于票据中介的存在，它就可以把100万的票据给中介，票据中介把20万现金给它，再给它两张40万的票据，企业觉得自己没亏，没出一分钱，就把票据兑出去了。因为企业对票据不是特别专业，企业原本的票据可能是一张建设银行，也可能是一张国股，而从中介那里换回来的是一张其他行或小行的票据，通过这种方式，中介才能从中赚取一定的差价或中介费用，将信息差对流。

企业把票据付出去感到很高兴很乐意，然而过了两个月三个月之后，就有问题出现了。比如宝塔票据属于财务票，企业不认识财务票还是银票，等到它付出的票据到期后到银行兑付，结果兑付到期。持票人肯定会回去找到这家企业，企业再去找到票据中介，可是票据中介失踪了。在这其中受害的不只是企业，票据中介也会受害。企业为了下游的合作，一定会垫钱而亏钱。最终票据没兑付，中介也会同样被追溯。

NO.4 票据中介的起点：信息中介服务

很多票圈的人做平台，可以通过互联网搭建信息平台，线上大家都没风险。

比如我作为票据中介要转型，可以做京东票据的代理商，虽然目前的利润相对之前少了些，之前每十万可以有100块利润，做了代理商后可能每十万只有30块的利润，但我们可以打一场持久战，做一个纯信息中介，将原有的实体企业客户转到京东票据平台。虽然利润少，但积累时间长，不是靠利润而是去靠量来积累市场。

这样会很辛苦，可能原来坐在家里，轻松又赚得多，别人上门来找你贴票，现在没有那么轻松，可能要到园区去，挨家挨户询问是否需要做票据业务。

但是目前接触的企业，也是更多的人脉资源，我们不单单可以做票据中介，可以做许多信息中介，比如律师、会计。首先要把资源抓好，由于很多信息不对称，做信息对流，做综合的信息中介，这是很大的市场。