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五分钟带你了解承兑汇票行业

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近年来,承兑汇票,又称为票据,经常作为关键词出现在新闻里,同时也吸引了众多资本的青睐。然而大部分人对票据行业往往比较陌生。什么是票据?为什么最近票据的热点变多了?票据行业存在哪些机会?那么就让我们来聊聊票据行业的前生今世,简单总结为三个要点:

近年来,承兑汇票,又称为“票据”,经常作为关键词出现在新闻里,同时也吸引了众多资本的青睐。然而大部分人对票据行业往往比较陌生。什么是票据?为什么最近票据的热点变多了?票据行业存在哪些机会?那么就让我们来聊聊票据行业的“前生今世”,简单总结为三个要点:

一、票据是企业间的货币,其同时具有支付和信用双重属性,是企业间贸易、结算、融资不可或缺的组成部分;行业体量巨大,年签发量高达20万亿人民币,交易规模达到131万亿人民币;此外票据还是企业间支付和现金流信息的载体。

二、票据平台化是大势所趋票据平台的出现解决了行业流通慢、信任程度不高的痛点;并通过迭代,衍生出一些列根植中小企业的服务,逐步成为企业交易、融资需求的重要补充,最终缓解中小企业融资难、融资贵的问题。

三、票据资产标准化加快推进。随着央行试行办法发布,各大金融机构,尤其是银行、券商,快速跟进布局,推动票据成为主流、优质、标准化的资产;票据平台一跃成为连接企业、资本、金融机构的关键桥梁,实现共赢。

首先,让我们聚焦票据本身

什么是票据?

我们通常所称的票据其实指的是承兑汇票,即能够在指定日期兑换确定金额的书面凭证。

而根据金额支付方(也就是承兑人)的不同身份,汇票分为两种。顾名思义,由银行负责承兑的汇票称为银行承兑汇票,由企业负责承兑的汇票则称为商业承兑汇票。

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票据正面信息
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票据背面信息

从票据信息中不难看出其承载的支付和信用的双重属性,以及详细记载的支付关系,从而可以通过解读分析获取支付、产业链、甚至企业信用信息。

票据的作用是什么?

承兑汇票最初作为支付工具而诞生,如今演化为优质的信用工具和融资工具。

作为信用工具,贸易双方通过承兑汇票结算,相比实时到账的方式,可以帮助实体经济中的资金实现良性流通和周转。近年来,随着我国中小微企业的发展,承兑汇票的融资功能也被渐渐挖掘,比如企业签发远期汇票,通过在票据市场上背书转让取得融资。如今,票据融资已成为我国社融中的重要组成部分。

票据业务如何运转?

票据一端连接着实体经济,一端连接着金融市场。一张票据从签发到退出市场会经历多个环节。接下来以银行承兑汇票为例,我们来看看票据业务如何运转。

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签发:企业甲将银行A开具的银行承兑汇票作为交易款项支付给企业乙。

承兑:企业乙收到汇票后委托其开户行银行B代为收款。持有至汇票到期之际,企业甲向银行A确认付款,银行A将票据金额划拨给银行B,银行B告知企业乙票据承兑已完成。至此,该银行承兑汇票退出票据市场。

如果在此期间,企业乙出现资金周转困难的情况,则企业乙可以向其它银行申请票据贴现。

贴现:企业乙向银行C申请进行票据贴现,银行C根据票据到期时间、金额、承兑行信用等信息确定贴现利率,将贴现款划拨给企业乙。

如果在此期间,银行C出现资金紧张的情况,则银行C可向其它银行(央行)申请转贴现(再贴现)进行融资。

票据可经历多次转贴现,或者多次转贴现后向央行申请再贴现,由最后一个持票行向承兑行进行票据承兑。

接下来,我们转向票据市场的“衍生”玩家

什么是票据中介?

随着票据市场的繁荣发展,吸引了一部分资深票据从业人员和民间资本参与到其中,并逐渐形成了众多从事票据相关业务的机构——票据中介。票据中介凭借其自身信息优势、灵活的经营方式、周到的服务为票据流通提供了巨大便利,促进了中小企业的资金融通。现如今,票据中介业务模式主要有以下四类:

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最终,互联网对票据市场的影响

电子票据与票据平台是如何发展起来的?

传统的纸质票据安全程度低、操作风险高、交易效率低。2016年央行下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》,并于2016年12月8日上线了上海票据交易所,推动了票据市场的电子化改革。

截止目前,票据市场的电子化改革已基本完成,票据市场中电票占比已达到95%以上的水平。

伴随着电子票据的普及,采用互联网技术发展起来的票据平台,也逐渐成为票据市场中的重要组成部分。自2018年末,票据平台的业务量迅速增长,呈现迅猛的发展势头。

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票据平台的出现,弥补了场外电子票据交易无第三方平台的空缺,化解了“钱款打飞”等各类操作风险,对于电子化票据市场的未来发展具有重要意义。

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回顾过去,放眼未来

近年来,票据市场在严监管下迎来了健康发展。2019年全市场累计签发承兑票据20.38万亿元,同比增长11.55%;年末承兑余额12.73万亿元,比年初增长15.27%;票据签发承兑量在社会融资规模中占比为5.07%,比上年提高0.2个百分点。

2月14日,央行起草了《标准化票据管理办法(征求意见稿)》,明确标准化票据本质是资产支持证券(ABS),旨在规范票据融资机制、更好服务中小企业和供应链融资。至此,万亿级票据融资市场即将蓄势待发,你准备好了吗?

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