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票据兑付风险频发的根本原因就是:票据和贸易不再存在“高相关度”

商业承兑汇票 郭玉棉律师 评论

票据兑付风险频发的原因是信用风险 也就是出票人和承兑人双双同时失信 而导致信用风险的根本原因: 就是企业尤其是集团企业签发了大量的融资票单纯的用于出售变现, 导致票据和贸易背景不再存在高相关度。 票据是干什么用的?瑞通供应链金融给出过通俗的定义

票据兑付风险频发的根本原因就是:票据和贸易不再存在“高相关度”

票据兑付风险频发的原因是信用风险

也就是出票人和承兑人双双同时失信

而导致信用风险的根本原因:

就是企业尤其是集团企业签发了大量的融资票单纯的用于出售变现,

导致票据和贸易背景不再存在“高相关度”。

票据是干什么用的?瑞通供应链金融给出过通俗的定义:

通俗地说,票据就是当别人欠你钱时,给你写了一个承诺书,承诺到约定时间内,无条件还你钱。

银行的票据业务往往跟贸易高度相关。比如A公司和B公司是供应链上下游关系。A从B那进了一批原材料,需要支付货款给B,可是A暂时周转不开,想要赊账。

B不愿意,就想要钱,怎么办?

A公司找到银行C, 银行对A公司的资信状况、交易背景等调查了一番,帮A开了一张银行承兑汇票,意思是,“不论谁拿着票,等票到期了都可以找我银行C换成钱”。B收到票据,得到了保障,把货给了A。

银行鼓励企业开具票据,本意或者说初衷是为了限制贷款用途。防止出票企业把票据贴现去干别的(例如还债、放高利贷、拆东墙补西墙等等)。

因此在票据上直接固定了“收款人”。

企业签发票据的时候,银行一般会要求企业提供与收款人的贸易合同和发票。这样银行就乐观的认为:票据是和贸易高度相关的。此外,银行给公司开票据,需要该公司在银行里有保证金的(一般比例是30~50%),如此一来银行就派生出了存款。这也是银行最大的受益。

但在实际流通中,企业尤其是集团企业签发了大量的脱离了贸易背景的融资票,类似于超额发行与实体经济不匹配的货币一样,超生出大量资本泡沫,这些“资本泡沫”终究需要实体经济填补。而脱离了贸易背景的融资票,导致票据和贸易之间不再存在“高相关度”。实体经济无法填补超生的大量“资本泡沫,逐步将实体经济逐步掏空。

最终的表现形式就是:票据兑付风险频发,出票人和承兑人双双同时失信。

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