最近，各大房企陆陆续续召开半年业绩报告会，几家欢喜几家愁。

鉴于很多房企业绩会还有待召开以及正式中期报告还未发出，所以狄仁杰暂时还不能够更新房企少数股东明细数据，预计下周会陆续开始更新，届时欢迎大家一起交流。(如果大家对某些房地产少数股东数据比较感兴趣，欢迎后台留言，狄仁杰会参考大家的兴趣去制定数据统计计划)

今年的房企中期报很重要，一方面，今年中期是三道红线政策推出一周年;另一方面，在目前房企融资难的环境下，其经营、财务数据对其后续融资影响很重大。

所以，狄仁杰会写一个专题，扯扯房企中期报告那些事。

今天主要说两件事，其一，FL账面非受限货币资金由去年末的257亿元，减少至今年中期末的128亿元，现金短债比由0.40进一步恶化至0.25;

今年上半年，FL的拿地销售比只有4%，几乎停止拿地，但是在筹资活动现金流持续大额净流出的的环境下，公司的现金流状况在持续的恶化。

近年来，公司融资受阻，降价促销，导致毛利率持续下滑，且几乎停止拿地，可现金流依旧在不断的恶化。

公司明年底之前到期的境内和境外债券超200亿元，公司存续债券目前二级估值在20%+，而且非受限货币资金规模大幅减少，若公司债券一级市场融资长期难以修复，后续这些债券该如何兑付?

不过，自泰禾违约以来，FL的债券二级市场估值高企，但截至到目前依旧保持刚兑，也算是比较有韧性和良心。

近年来，FL也处置了部分非核心资产获取现金流，但是未来一至两年内公司偿债压力依旧，且整个房地产行业融资困难局面恐难以逆转，所以FL未来能否避免债券违约，或者说能够坚持多久的关键，个人认为还是其是否愿意以及能否成功出售酒店等核心资产。

和FL很像，某房企少数股东权益规模很小，但是今年上半年增加很明显，根据其半年报披露的非全资控股子公司信息，主要原因是其将HZ和XZ的两个子公司的49%股权，分别以近32亿元和12.4亿元的价格，出售给了ZH信托和ZRGJ信托，且该金额与该房企上半年在这两个地方拿地金额比较接近(该房企今年上半年拿地不多，这两个地区是主要拿地区域)。

除此之外，该房企上半年还收购了ZH信托持有的其某个子公司的少数股权，这是不是典型的明股实债呢?