近年来，受华晨宝马出表以及华晨自身业务经营不善，债券越来越难发，甚至被迫采取非市场化发行方式，借新还旧压力很大。而主承TF证券申请冻结华晨旗下金杯股份股权，紧接着又爆出债委会，负面消息接踵而至

投资人二级市场大幅折价抛售华晨债，某券商更是以35.4元的底价拍卖了5个多亿的华晨债，华晨债券二级市场价格持续走低。

现如今，大公和东方金诚集体将华晨主体评级下调，虽然是理所应当的事情，或者说是晚来的评级下调，但是对债权人来说，这可能是一个非常不利的信号。评级被下调，对于华晨这样一个债券融资大户来说，后面协调的空间可能更小了。像中民投和海航虽然也发生了信用风险事件，甚至你可以说人家违约了，但是人家依旧是AAA啊!

今年3月份，华晨还发了14个亿的私募债，债券持有人又何曾会想到，短短的半年时间不到，一个曾经的AAA国企就这样倒下了。