11月1日晚间，广汇能源公告称，恒大集团将其持有的广汇集团40.964%股权转让予申能集团，转让总金额为人民币148.5亿元。此次交易完成后，申能集团将成为广汇集团第二大股东。

同期，中国恒大11月1日晚间公告披露，当日公司下属全资子公司恒大集团和申能(集团)有限公司(以下简称“申能集团”)、新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司(以下简称“广汇集团”)及孙广信签订协议，恒大集团拟将其所持广汇集团40.964%股权作价148.5亿元转让给申能集团。

2018年，为布局新能源汽车产业链，恒大斥资144.9亿元拿下广汇40.964%股权，如今匆匆转卖，仅比两年前买入的价格多了3.6亿。

这个交易中涉及三方，总体都是利好。对于票据界而言更是不错!

恒大：票据界的巨无霸，近千亿应付票据的主

两大民企都是票据界大佬，而国资实力又很强，因此票据界应该对此交易满心欢喜。

恒大，应付票据规模千亿级别，前期债务问题广受关注，近来转机不断，通过系列动作降低负债。

9月27日，摩根大通、德银、里昂、银河联昌证券、 华泰证券 、星展银行等多家国际顶级投行更是纷纷表态，集体表示看好恒大在销售、降负债、发展多元化业务等方面的努力。

9月28日，中誉集团在港交所发布的公告称，2020年9月25日(下午四时后)，已于公开市场收购本金总额各为500万美元(约3900万港元)的2021年到期6.25%中国恒大票据及2021年到期8.9%中国恒大票据，总代价分别约为429万美元(约3346万港元)及435万美元(约3393万港元)。中誉集团是一家年收入1413万美元的放债公司。在股东名单中，曾出现了香港大D会核心成员，包括刘銮雄、郑裕彤以及张松桥。

9月28日晚间，泛海酒店公告称，9月25日，泛海国际购买人及泛海酒店购买人在公开市场上购买总代价约为2942万美元(相等于约 2.29亿港元)恒大债券。

9月29日， 恒大地产与总额863亿的战略投资者签订补充协议，战投同意转为普通股权长期持有, 股权比例也将跟此前保持一致。剩余的437亿战投中，恒大已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，282亿战投正在商谈中。这意味着，此前网传的恒大1300亿战略投资“对赌”警报基本解除，所谓资金链断裂的担忧亦不复存在。

而在恒大这一系列重拳出击后，恒大系股债出现明显反弹，28日直接暴涨超20%，自9月24日-29日以来，中国恒大股价不仅收复跌幅，还累计涨超2%。同样的情况也在恒大债券上演。9月29日，在继28日反弹后，恒大债券连续第二日反弹，恒大债“20恒大01”收盘涨逾11%，“15恒大03”涨近10%，“19恒大02”涨逾8%，“19恒大01”涨逾6%。

此外，恒大还打出组合拳。公开融资方面，恒大开展了发债、将旗下资产上市等多项举措。

10月19日，中国恒大称，发行不超143亿元公司债已获中国证监会核准，根据恒大的说法，该公司已经偿还今年到期的债券。

10月23日中国恒大在港交所公告称，已提前偿还15.65亿美元境外债，折合约121亿港元。经赎回后，已无任何未偿还之已发行2020年到期的票据。

分拆优质资产上市，是恒大降负债的另一重要手段。此前恒大物业在港交所披露了招股书，恒大汽车也正推进科创板上市。银河联昌预计，物业与汽车分拆上市将推动恒大净负债率下降50个百分点，加上严控拿地，预计到2021年恒大净负债率将大幅降至100%以下。

部分战略投资方出手“施援”。10月5日泛海集团等公告称，9月29日，汇汉、泛海国际及泛海酒店购买人在公开市场上购买总代价约为3898万美元中国恒大票据。

房地产销售方面，10月9日中国恒大发布公告：9月1日至10月8日38天内，实现合约销售金额1416.3亿元人民币，合约销售面积1641.7万平方米;年内累计实现合约销售金额5922.5亿元人民币，完成全年合约销售目标的91.1%。

此外，恒大频频回购股票力挺股价。10月29日中国恒大在港交所公告，当日回购90万股，耗资1326万港元。10月30日恒大公告称，当日回购418.5万股股票，耗资6440.5万港元。

广汇：新疆的首富，数十亿应付票据的主

对于广汇，不少人也比较熟悉，其集团体系的应付票据也是大几十亿级别，最近几年稳步上升，已到近60亿的规模。但广汇的债务担忧还是有的。

广汇集团创建于1989年，现已成为“能源开发、汽车服务、现代物流、房产置业”等协同发展的跨国企业集团。广汇集团旗下拥有广汇能源、广汇汽车和广汇物流3家A股上市公司和广汇宝信(1293.HK)一家港股上市公司。2019年，广汇集团位列“中国民营企业500强”第22位;2019年7月《财富》2019世界500强，集团连续第三年入围“世界500强”，位列榜单第439位。

从股权结构上来看，孙广信持有广汇集团50.06%股权，为实际控制人;恒大集团2018年11月现金注资78亿元，目前持有40.96%股权，为广汇集团第二大股东。

截至2019年9月末，广汇集团总资产2639.73亿元，总负债1732.83亿元，净资产906.91亿元，资产负债率65.64%。近十年来，广汇集团的资产负债率一直高居不下，甚至在2012-2016年一度接近70%。截至2019年9月末，广汇集团有息负债超千亿元，其中短期债务574.7亿元、长期借款325.14亿元、应付债券147.34亿元。广汇集团对银行借款的依赖度颇高，其短期和长期借款合计高达688.51亿元。

此后海外评级给出了负面展望，但事情在2020年初开始出现转机，其债券兑付，也顺利发出新债，而上海国资入股更是一剂强心剂!

申能集团：上海国资龙头，海通证券、光大银行、中国太保的股东

申能集团创建于1987年，1996年经上海市政府批准成立集团公司，是上海市国资委出资监管的国有独资有限责任公司。申能集团主要从事电力、城市燃气等能源基础设施项目投资、建设和经营管理，也从事金融企业股权投资与资产管理业务。

申能集团2020年第二期超短期债券融资募集说明书披露，截至2020年6月末，申能集团纳入合并报表范围的子公司共计137家，较2019年末增加10家。其中一级子公司16家，二级子公司71家，三级子公司48家，四级子公司2家。

申能集团及其下属子公司持有中国太保、东方证券、海通证券、上海电气、光大银行等上市公司股权，为东方证券第一大股东。申能集团基本形成“电气并举、产融结合”的产业发展格局，发展成为一家涉足电力、燃气、金融、线缆、能源服务与贸易等领域的综合性能源企业集团，连续18年名列中国企业500强。