浅析商业承兑汇票在M药业公司的应用 湖北省文化旅游投资集团有限公司 童明 摘 要:随着M 药业公司近年来业务持续增长，客户付款方式日益多样化，商业票据在销售回款中的占比不断上升、现金(电汇)回款占比日益下降，这不仅影响了公司资金正常周转、降低再投资

浅析商业承兑汇票在M药业公司的应用

湖北省文化旅游投资集团有限公司 童明

摘 要:随着M 药业公司近年来业务持续增长，客户付款方式日益多样化，商业票据在销售回款中的占比不断上升、现金(电汇)回款占比日益下降，这不仅影响了公司资金正常周转、降低再投资机会减少潜在收益，而且票据本身会存在伪造、丢失、到期无法正常兑付的风险。因此，日益增加的商业汇票回款应引起管理层的关注，分析其形成原因和提出相应防范措施，降低商业承兑汇票所带来的风险。

关键词:商业汇票 销售回款 资金周转

一、商业承兑汇票简介

(一)定义

商业承兑汇票是指出票人签发，委托付款人在约定日期无条件支付确定的金额给持票人或收款人的一种票据。根据付款人的不同可以将商业承兑汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。由于商业承兑汇票兼具支付和融资功能，近年来在生产、批发和大宗销售等领域商业汇票支付方式受到人们青睐，它在促进不同企业间贸易的达成和推动社会贸易扩大、经济发展中发挥了重要作用。

(二)特点

1、充当支付手段促成交易顺利实现

商业承兑汇票是一种支付结算工具，特别是银行信用的介入，让汇票具有货币的支付结算功能。在经营活动中，只要销售方和购买方同意以商业承兑汇票结算，销售方在完成货物交付或购买方票据出具等合同约定条款后，交易即完成，改变了前期必须以电汇、现金等结算方式，缓解了企业资金紧张局面，有利于扩大生产规模和贸易规模，最终实现了买卖方双赢。

2、充当融资工具降低债务人融资成本

对商业承兑汇票出票申请人(也就是债务人)来说，一般只需要有真实的贸易往来和最低保证金就可以申请办理商业承兑汇票，一旦获批就相当于获得一笔利率较低的短期借款，极大降低了企业融资成本缓解了营运资本不足的困境。但是，对收取商业承兑汇票的债权人来讲，汇票的收取会影响本企业的资金流动性，增加汇票持有成本降低资金收益，而且会发生票据丢失、被盗、毁损等意外，给债权人带来损失。

3、降低债权人坏账风险

一般而言，纸质商业承兑汇票最长付款期不超过6个月，电子商业承兑汇票最长付款期不超过1年，在票据到期前持票人可以进行背书转让。因此对于收到承兑汇票的债权人来讲，可以将不定期的应收账款转化为即期的账款，能在一定程度上降低应收账款发生坏账所带来的损失。

二、M药业公司回款方式现状

从最近三年 M 药业公司销售回款情况来看，承兑汇票回款占比波动上升，电汇回款比例在波动下降。

表1 2016-2018回款情况(单位：万元)

注：以上数据来源于企业年报等公开资料收集整理

从上表可以看出，随着M药业公司销售规模的扩大，商业承兑汇票回款金额也不断增加，其中6个月银行承兑汇票占比远高于3个月银行承兑汇票和商业承兑汇票。

三、M药业公司商业汇票回款比重不断攀升的原因

银行票据回款比重的逐年加大并不能简单认为是偶然事件，应该结合业务模式进行深入分析，提前发现潜在风险避免发生损失。

(一)信用政策条件

应收票据的发生是企业采取信用销售方式的必然结果。如果公司执行较为严格的信用标准，大量客户将会流失从而影响公司整体销售水平;如果公司执行较为宽松的信用政策，会增加销售收入，但是应收票据和坏账损失也必然会大幅增加。

(二)客户信用状况

客户资源是企业的重要财产，但往往也是主要的风险来源，因为客户的资信状况直接决定企业应收状况风险程度，因此企业要建立完善的客户评级体系，提前终止信用状况差的客户合作关系，确保公司利益不受损害。

(三)结算方式的选择

公司销售人员往往对结算方式没有深入了解，为了完成销售业绩，通常会向客户妥协，完全按照客户的要求进行结算，忽视了不同结算方式对公司利益的影响。

(四)公司领导的抉择

以收入为导向的企业经营理念下，公司营销策略侧重于尽可能多的占领市场份额实现收入规模的扩大，对货款回收方式考虑较少，也导致应收票据不断增加。

(五)国家政策和行业发展趋势

最近几年我国连续实施的稳健性货币政策，企业流动性相对紧张，“钱不够花，钱收不回来”现象会有所增加，M药业公司电汇回款占比下降印证了稳健货币政策的影响;国家医药行业发展规划明确提出了医药工业是未来重点发展领域，新版 GMP的实施，迫使企业淘汰落后产能和更新改造旧设备，加之通货膨胀、人工、材料成本的不断上升，企业普遍资金压力较大。

四、如何防范化解商业承兑汇票回款比重过高

如果票据都是银行作为承兑人，违约风险相对较低，对公司的长远发展还不会带来致命的伤害，但是“货币具有时间价值、时间就是金钱”而且“银行假承兑”屡见报端，公司应该审慎收取银行承兑汇票严控商业承兑汇票。

(一)微观入手

制订合理的信用政策，保证销售收入和回款方式保持合理比重，公司领导尤其是主管领导应重视销售账款的收回并承担信用风险管理责任，公司多年来对电汇和3个月银行承兑回款进行奖励，却放松了实际回笼中商业承兑占比不断加大问题的关注。因此建议公司领导转变思路，加强对销售回款方式的考核，授权财务部门根据公司资金状况和国家财经政策制订合适的销售回款管理办法，并要求业务部门无条件执行。

对客户信用状况进行动态跟踪监控;首先对现有客户和潜在客户的资信、背景进行调查核实并划分为不同的信用等级，如对信用状况较差的客户，宁可在价格上进行折让而不在付款方式上让步，应强调以现款支付为主辅之少量承兑汇票;对经营状况和财务状况不甚理想的企业应尽量要求预付账款;对经营状况和财务状况良好的客户，信用政策可适当放宽。

建立业务员销售承包责任制度，并在绩效考核中加大回款时间和方式的考核权重。缺乏考核制度的约束，公司业务人员对回款方式不甚关注，客观上导致承兑比重连年上升、现金回款比重逐年下降。

(二)宏观着眼

把握宏观经济政策，在国家上调存款准备金率收紧银根时，企业资金紧张为了支付货款往往采取向银行贷款方式融资，银行承兑汇票属于商业银行的表外业务，正好能够满足企业支付货款的需求，这种背景下公司回款可能更多是以承兑汇票为主。公司应该根据承兑企业和银行的规模与信用以及往来过程中的经验，确定承兑汇票的收取范围，同时尽量少接收多次背书的票据以保证公司资金的安全性。

顺应行业发展趋势，国家医药发展规划中明确提出医药行业深度改革实行“优胜劣汰”，实现基本药物生产的规模化和集约化，鼓励研发和生产、原料药和制剂、中药材和中成药企业之间的上下游整合，完善产业链提高资源配置效率，这无疑会刺激各大药企展开激烈角逐，大量投资会制约企业资金的周转，能拖则拖、能用票据就不付现金，所以也导致了公司汇票收款比重上升现款比重下降。在此背景下公司也应该积极顺应行业发展趋势，在加大投资、支付材料采购款或者其他款项时可以对前期收到的汇票进行背书转让，这既能保证公司经营活动的开展又能降低汇票持有过高的风险。

归纳来讲，针对 M 药业公司票据使用情况笔者认为可以从以下几个方面进行改进：一是对票据使用单位进行评估，判断前期资信状况和当前业务规模，进行分级管理;二是加大票据收取环节的验伪，目前公司是通过各办事处收取汇票后邮寄至总部财务室，这种方式不能对票据的真伪进行及时辨别，因此建议收到票据的原件收后由商务经理签收并到银行验票，确认无误后再回寄集团总部财务部进账核销;三是加大回款方式考核力度，如何让公司商务人员按照财务要求选择最优回款方式,这就需要在绩效考核中增加这一考核项目。