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江西省2021年社融与GDP分析及其建议

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江西省2021年社融与GDP分析及其建议

一、江西省社融基本情况分析

2021年江西省GDP为29,619.67亿元,同比增长8.80%,占全国GDP比重为2.59%;①社会融资规模增量8,291亿元,占全国比重为2.64%;人民币贷款5,552亿元,占全国比重2.78%;外币贷款10亿元,占比0.58%;委托贷款增量-28亿元,占比1.65%;信托贷款增量-1,186亿元,占比5.91%;未贴现银行承兑汇票增量7亿元,占比-0.14%;企业债券增量1,527亿元,占比4.65%;政府债券增量1,781亿元,占比2.54%;非金融企业境内股票融资增量186亿元,占比1.51%。②截止2021年12月末,江西省金融机构本外币各项贷款余额为47,173.43亿元,各项存款余额为47,756.04亿元,存贷比高达98.78%,高出全国存贷比数额15.59%。③在全省经济快速提升的前提下,社融增量、贷款增量、企业债券增量占全国比重显著高于GDP占比,这在历史上是少有的。特别是在存款资金来源不足,即存贷比大大高出全国近十六个百分点的情况下,仍然积极支持信贷投放,促进经济高质量发展,足以可见江西省金融支持经济发展力度空前。

然而,与浙江、广东等东南沿海省份相比,江西省社融增速略显不足,尤其是在股票融资方面,增幅不及浙江、广东二省,且江西省股票融资增量占GDP比重仅有0.63%,显著低于1.08%的全国水平;其次是债券融资,江西省债券融资增量占全国的7.18%,仍然低于浙江、广东近15个百分点,资本市场融资力度有待进一步提高;再者,江西省社融增速占GDP比重、本外币贷款占GDP比略低于广东省,与浙江省存在较大的差距;最后,尽管江西省2021年未贴现银行承兑汇票正增长,但无论是从增量,还是从与GDP占比方面,都远不及浙江省,票据业务有待进一步发展。在债券融资方面,江西省政府债券增量超过企业债券增量,企业债券发行量有待提高。

表1 2021年省市社融情况统计表(单位:亿元)
江西省2021年社融与GDP分析及其建议

数据来源:中国人民银行

表2 2021年省市社融增量与GDP对比分析
江西省2021年社融与GDP分析及其建议

二、关于江西省金融发展的建议

通过比较分析江西省社融数据可知,江西金融资源投入尚有空间,建议江西适度加大金融资源投入并提高使用效率,尤其要继续加大资本市场和票据市场支持力度,基于此,本文提出以下几点思考。

1. 大力推动“映山红行动”,扩大股票市场融资总量

为贯彻高质量发展理念,2018年,江西省省委、省政府战略性地提出实施企业上市“映山红行动”。2019年3月,江西省地方金融监督管理局发布《深入推进企业上市“映山红行动”工作方案》,提出实施重点产业龙头企业上市培优计划、企业上市区域协同发展计划、规上企业股改培育计划、省属国有企业上市促进计划、上市公司再出发计划、私募股权基金精准推进计划、贫困地区IPO绿色通道超车计划七大重点任务,以推动更多企业改制上市、再融资、并购重组及创新发展。“映山红行动”实施以来,江西省上市企业数量实现了快速增长,尤其是注册制改革以来,江西省资本市场发展全面提速,新科技产业占比持续提高,服务实体成效显著。2021年以来,江西省新增11家上市公司,全省境内外上市公司增至98家,约占全国上市公司总量的2%,有21家企业在中国证监会、境内外交易所待审,36家企业在江西证监局辅导备案,723家企业纳入省重点上市后备企业资源库(截至2021年12月15日数据)。④2021年,江西省新增股票融资达到了186亿元,同比增长26.53%,然而,股票融资增量占全国比重仅有1.51%,落后GDP占比1.08个百分点,与此同时,股票融资增速与GDP增长严重不匹配,股票市场发展力度仍需进一步提升,需持续推动“映山红行动”,通过IPO、资管、公募、私募、并购、投资、再融资等方式扩大股票市场融资总量,打造具有区域特色、有竞争力的资本市场板块。

2. 扩大政府债与企业债券发行比例

债券市场是资本市场的又一重要组成部分,在优化资源配置、实现宏观调控、拓宽企业投融资渠道等方面具有重要作用。2021年2月,中国证券监督管理委员会发布《公司债券发行与交易管理办法》,落实公开发行公司债券注册制,取消信用评级强制性规定,进一步规范公司债券的发行、交易和转让。从2021年江西省新增债券融资数据来看,江西省债券市场发展整体情况较为良好,尤其是企业债券增量达到1,527亿元,同比增长44.60%,占比高于GDP2个百分点。然而,与浙江、广东等东南沿海城市相比,江西省债券市场发展仍存在一定的差距。债券市场发达程度在社会经济中扮演着重要的角色,其发达程度与金融市场发展程度有着紧密的联系,需进一步扩大债券市场规模,提高企业债券与政府之间的发行比例,加快地方债、专项债发展,以进一步促进资本市场繁荣发展。

3. 尽快加大普惠金融和绿色金融试点推进力度

提升金融服务的覆盖率、可得性、满意度是普惠金融发展的重要目的,一直以来,党中央、国务院高度重视普惠金融工作,出台了一系列战略规划和政策措施促进普惠金融发展。2021年末全国普惠小微企业贷款余额19.07万亿,同比增长24.89%,占本外币贷款余额的9.62%。其中,江西省普惠小微企业贷款余额5,874.00亿,同比增长23.0%,高于各项贷款增速9.8个百分点;占本外币贷款比重达12.45%,高于全国普惠小微企业贷款占比2.83个百分点;占全国普惠小微企业贷款余额比重为3.08%,高于GDP占比0.49个百分点。⑤发展普惠金融是实现共同富裕的重要环节,2022年政府工作报告指出要“进一步疏通货币政策传导机制,引导资金更多流向重点领域和薄弱环节,扩大普惠金融覆盖面。”吉安市、赣州市作为江西省普惠金融改革试点,需进一步加速健全普惠金融服务体系,增强小微、“三农”企业融资可得性,提升中小微、“三农”企业融资通畅性,疏通经济循环“毛细血管”。

发展绿色金融是推动生态文明建设,推进可持续发展,促进绿色低碳发展,实现碳达峰、碳中和目标的重要渠道。当前,绿色金融正在全球范围内蓬勃发展,成为国际金融体系发展的重要趋势。我国绿色金融也取得了快速发展,2021年末绿色贷款15.90万亿元,同比增长33.05%,占本外币贷款余额比重达到了8.01%。江西省是全国绿色金融试点省份,近年来一直致力于拖动绿色金融改革创新,不断丰富绿色金融产品体系及业务品种,强有力地支持了江西绿色产业发展。截至2021年底,江西省绿色贷款余额3,893.79亿元,同比增长40.24%,各项贷款增速27.03个百分点;占本外币贷款比重达8.25%,高于全国绿色贷款占比0.24个百分点;占全国绿色贷款比重2.45%,低于GDP占比0.14个百分点,⑥江西省绿色贷款发展仍有空间,需要进一步基金推动绿色金融发展,加快绿色金融向纵深推进,增强绿色金融发展支持力度,探索金融支持“双碳”目标新途径。http://www.cdhptxw.com/mryt/4004.html

4. 继续加强票据业务发展

2020年,江西省规模以上中小工业企业营收3.79万亿元,应收账款3,630.50亿元,占流动资产25.45%,接近全国25.99%的平均水平。⑦票据是一种普惠性金融工具,其准入门槛较低,融资手续便捷,融资成本低,流动性强,具有法律保障,是实体经济最便利、最经济、最好的金融工具,对于解决实体经济短期资金问题,便利企业支付需要具有重要意义,尤其是通过供应链票据融资和应收账款票据化等方式,能够有效缓解中小微企业资金困境。一方面,在供应链金融场景下,使用票据支付结算,可以锁定帐期,有效串联供应链企业,带动优质企业信用传递,通过票据轧清供应链上下游企业应收、应付账款,实现应收账款票据化,能够有效化呆滞的账面资金为票据信用资金,缓解企业资金困境,加速企业生产运营,促进实体经济发展;另一方面,票据覆盖面广,企业可获得性强,能更好地覆盖中小微及普惠企业和绿色金融,促进企业资金融通,是企业重要的短期融资工具,电子票据项下业务办理更加高效便捷,有利于节约时间成本, 加快企业资金回笼速度,加速资金流通,提高企业生产效率,有助于企业生产经营活动开展。

票据承兑业务作为一项重要的表外业务,在缓和江西省资金短缺矛盾、支持中小企业发展方面发挥着重要的作用。江西省金融学会票据专业委员会成立五年来,一直致力于推动江西省票据业务发展,发挥票据支持实体经济高质量发展作用,在其推动下,江西省票据业务取得了快速发展,银票承兑发生额由2017年的1,857.00亿元增长到2020年的2,891.80亿元,年均增速达到了13.93%,票据贴现发生额由2017年的9,413.00亿元增长到2020年的10,954.8亿元,年均增速3.14%。⑧尽管如此,我们必须意识到,当前江西省票据业务发展仍然呈现出总量不足的现象,2020年江西省票据承兑发生额占票据市场承兑发生额比重仅有1.31%,贴现发生额占比2.71%,而广东省银票承兑发生额达到了21,961.4亿元,占全市场比重的9.94%,票据贴现发生额104,476.6亿元,占比25.86%,浙江省银票承兑发生额19,797.9亿元,占比8.96%,票据贴现发生额14,854亿元,占比3.68%,2020年江西省银票承兑发生额占比分别低于广东省、浙江省8.63个百分点、7.65个百分点,远低于GDP占比2.6%的比例;票据贴现发生额占比分别低于广东省、浙江省23.15个百分点、0.97个百分点,反映出江西省票据业务总量水平有待提高。2020年江西省票据承兑发生额占GDP比重为11.26%,票据贴现发生额占GDP比重为42.64%,而广东省银票承兑发生额占广东省GDP比重为19.83%,票据贴现占比为94.33%,浙江省银票承兑发生额占浙江省GDP比重为30.64%,票据贴现占比为22.99%,⑨2020年江西省银票承兑发生额占GDP之比分别低于广东省、浙江省8.57个百分点、19.38个百分点,远低于GDP占比2.6%的比例;票据贴现发生额占GDP之比低于广东省51.69个百分点,表明江西省票据业务与GDP发展匹配程度不及广东、浙江两省。由此可见,江西省票据业务发展有待加强,需进一步发挥票据服务实体经济优势,综合运用票据承兑以及供应链票据等创新产品,缓解企业资金问题,助推区域经济发展。

作者:江财九银票据研究院

① 数据来源:国家统计局。

② 数据来源:中国人民银行。

③ 数据来源:中国人民银行南昌中心支行。

④ 数据来源:江西选定2021年度“映山红”企业 今年已新增11家上市公司。

⑤ 数据来源:2021年末江西贷款余额47173亿元!同比增长13.2%!

⑥ 数据来源:【绿色金融】江西省首次发布元宇宙绿色金融发展报告。

⑦ 资料来源:江西统计年鉴2021 [M].北京:中国统计出版社,2021:531-532。

⑧ 数据来源:中国人民银行。

⑨ 数据来源:中国人民银行。

作者:江财九银票据研究院
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