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AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了

每日一贴 债券民工在路上 评论

“20永煤SCP003”意外违约之后,超短期融资券的监管机构交易商协会连续对永煤集团及中介机构进行自律调查(详见交易商协会债券监管利剑出鞘!),海通证券及其子公司成为了永煤事件中第一个被启动自律调查的中介机构。

而“17华汽05”的违约以及各种神奇操作,终于引来了公司债券监管机构中国证监会和上海证券交易所的监管措施。在华晨集团宣布破产重整的当天,华晨集团及相关中介机构就收到了中国证监会和上海证券交易所的连环监管暴击:

中国证监会对华晨集团出具警示函,对相关中介机构进行同步核查。华晨集团目前存续的债券主要是公司债券和企业债券,涉及的中介机构包括主承销商、评级机构、会计师事务所和律师事务所,可能会受到监管核查。华晨集团的主承销商包括中金公司、国开证券、海通证券、招商证券、申万宏源、天风证券、中天证券等;评级机构包括大公国际和东方金诚;会计师事务所为亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙);律师事务所主要是北京观韬中茂律师事务所。当然,按照证监会的公告内容,立案主要是针对“涉嫌信息披露违法违规”问题,是否存在其他问题,暂无结论。

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上海证券交易所债券业务中心则直接对“17华汽05”主承销商和受托管理人的招商证券直接出具监管警示函,指出其未及时履行受托管理人信息披露职责和未有效履行受托管理人信用风险管理职责。根据《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》(上证发[2017]6号)的规定,受托管理人应当在履职过程中,重点加强债券信用风险管理,履行以下风险管理职责:对受托管理的债券持续动态开展监测、排查,进行风险分类管理;发现影响还本付息的风险事项,及时督促发行人或其他相关机构披露相关信息,进行风险预警;协调、督促发行人、增信机构等采取有效措施化解信用风险或处置违约事件等。

AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了

自出现债务危机以来,华晨集团的一系列操作让人看的是眼花缭乱,拍案称奇。就拿20日法院正式受理重整事件来说,上午11点公司副总裁还对媒体回应称一切正常,就在三个半小时之后,正式破产重整的新闻就来了。副总裁是真的不知道还是故意忽悠投资者呢?!按照这种处理方式,投资者还怎么敢相信企业说的话呢?这已经完全丧失了发行人应该有的信誉,让投资者失去了对于企业的信任。

AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了

更讽刺的是,就在华晨集团宣布破产重整之后,公司控股的申华控股和金杯汽车两家上市公司直线涨停,因为重组方案中明确规定了“本次破产重组只是设计集团本部的自主品牌板块,并不涉及上市公司、与宝马和雷诺等的合资公司”,这个破产重组方案对于上市公司和合资公司来说,变成了一个重大利好。

AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了
AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了
 

紫光集团在出现债务危机之前的主体信用评级为AAA,11月12日被调低至AA,11月16日“17紫光PPN005”构成实质性违约之后被调低至BBB。 紫光集团目前存续债券金额为164.46亿元,其中PPN金额为75亿元,公司债券金额为89.46亿元。紫光集团作为国内做大的校企之一,债券构成实质性违约对于信用债券市场的冲击也是很大。

AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了
AAA的永煤和华晨都被监管调查了,就差紫光了

永煤存续债券产品主要是非金融企业债务融资工具,违约的是“20永煤SCP003”,因此受到了银行间市场交易商协会的监管;华晨存续债券产品主要是企业债券和公司债券,违约的是“17华汽05”,因此受到了中国证监会的监管。而紫光集团的存续债券主要是公司债券和PPN,已经实质违约的是“17紫光PPN005”,会不会迎来中国证监会和交易商协会的联合监管呢?让我们拭目以待。

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