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注意!忽略这些财报细节,票据理财收益会一分不剩

每日一贴 小票君 评论

如何从上市公司财报内容洞悉票据走势,统筹判断?如何从公司财报规避风险发掘潜在商机?本期小票君特邀财务老王仅用三步,让你真正读懂财报,打开票据新世界。

注意!忽略这些财报细节,票据理财收益会一分不剩

财务老王,十余年票据风控从业经验,京票秒贴首席风控教授,曾举办过多场百人线下财务交流会。拥有扎实的财务基本功,同时对票据行情有着自己独特的见解。

财务报表怎么看

知己知彼方能“百买百赚”,收商票肯定要先了解承兑人的财务状况;而财务报表就是反应公司财务状况的晴雨表。

公司财报分为资产负债表,现金流量表以及利润表。

1.资产负债表

通过资产负债表可以判断一家企业财务风险、经营风险与资产资本结构是否合理。

其判断要诀为“三看“:一看资金来源,二看资产分布,三看前后期对比分析。

2.现金流量表

现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流动变化的报表,其中经营活动产生的现金流是最为重要的,直接反映公司业务的现金变动。

通过现金流量表能够确认现金净流量是流进还是流出,数值是正数还是负数。

3.利润表

利润表可以看出一段时间内企业利润的来源与构成。

看似简单的利润表,要看出门道很不容易,对利润表进行详细分析并且通过前后各期分析能够洞悉企业盈利能力与发展能力的变化,提前“嗅”出商机。

财务报表怎么分析

了解财务报表是第一步,如何正确分析才是要点。通过杜邦分析法和财报指标能够深入了解企业经营状况

1.何为杜邦分析法

通俗的讲就是判断一个企业好不好的方法。

通过了解该企业的业务盈利能力,公司资产使用效率,公司债务负担风险程度等指标,继而判断该企业的票据能不能购买?何时购买!

2.杜邦分析法公式

净资产收益率(ROE)=销售净利率(NPM)*资产周产率(AU)*权益乘数(EM)

ROE越高,公司综合能力越强,从数据层面越值得投资买入。

3.财报判断指标有哪些?

判断一家企业到底行不行,除了杜邦分析法以外,企业自身的偿债能力也要关注这些指标。

  1. 刚性债务(评估续贷风险)
  2. EBITDA利息支出倍数(评估对利息的保障能力)
  3. 利息保障倍数(评估对利息的保障能力)
  4. 经营性现金净流入(评估现金获取能力)
  5. 经营性现金净流入与流动负债比率(评估短期债务偿付能力)

除了刚性债务,其他指标都是越高越好。指标越高,企业相对综合能力更好。

光说不练假把式,财务老王通过财务指标,可以清晰的看出H航的财务变化。

注意!忽略这些财报细节,票据理财收益会一分不剩

(H航财报)

单纯的研读财报是不够的,同时还要关注企业新闻与行业动态。

比如H航临时举办会议,在投资人未全部到场的情况下投票通过本息延迟一年支付的方案,严重威胁到了投资人的利益,导致企业形象受挫。

关于财报造假

瑞幸财报造假让许多人对财报的参考性产生了怀疑的态度;更有甚者,不屑于参考任何财报。

财报是有造假,仅凭财报判断企业经营状况,直接否认企业实际情况的态度是有风险的。

深入了解瑞幸造假的原因便知。首先,瑞幸造假有其特殊性,它没有向美国监管机构提交会计底稿,信息缺失影响投资人判断,导致其判断不准确。但正是通过研读财报,审计事务所安永发现其财务问题,在揭发瑞幸造假中发挥了至关重要的作用。

由此可见,一份完整真实的财报更具备参考价值。但仅仅只凭借财报选择投资企业,更多的像是在纸上谈兵,略显无力。

小票君认为,我们需要结合当时的政治经济环境、企业战略、市场走势,综合判断一个企业的价值以及未来远景。

财报是我们筛选优质企业的一种方式,但不是决定性的。灵活运用财报信息规避风险和发掘潜在商机,是每个票据人进阶的必修课。

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