2020年2月14号，人民银行发布 《标准化票据管理办法(征求意见稿)》 ，公开征求社会意见。 一石激起千层浪，票友们开始在微信群开始了激烈讨论，各种专家也开始了专业解读。星星把《办法》看了三遍，每次感受不同。 看完第一遍，觉得野蛮人来了，中介岌岌可危

2020年2月14号，人民银行发布《标准化票据管理办法(征求意见稿)》，公开征求社会意见。

一石激起千层浪，票友们开始在微信群开始了激烈讨论，各种专家也开始了专业解读。星星把《办法》看了三遍，每次感受不同。

看完第一遍，觉得野蛮人来了，中介岌岌可危。

看完第二遍，觉得很失望，短期内解决不了中小企业融资难、融资慢的问题。

看完第三遍，觉得金融机构应该继续吃土两年，这两年中介还是会很滋润。用《沙漠骆驼》里的一句话来概括：什么鬼魅传说，什么魑魅魍魉妖魔，只有那鹭鹰，在幽幽的高歌。

说完感受，星星深入思考了一个票友们最关系的问题：标准化票据跟中介有几毛钱关系?

1、短期来看(2020-2021年)，标准化票据与中介没什么关系。

《办法》中有两点是值得中介注意的：(1)“第八条 本办法所称票据经纪机构，是指受存托机构委托，负责归集基础资产的金融机构。”简单来说，票据经纪机构是金融机构，人民银行的意图很明确，民间票据中介们可以死了持牌经营这条心，清楚自己的地位。这也印证了市场之前的传言：监管部门不会给民间中介发一张票据经纪牌照。(2)《办法》对基础资产贸易背景的放宽。基础资产包括贴现票据和未贴现票据。如果说进银行叫贴现，那么票据进入基础资产池进而发行标准化票据变现叫什么?这就是大大的惊喜啊!星星依然记得2016年人民银行224号文规定“企业申请电票贴现的，无需向金融机构提供合同、发票等资料。”然而这个规定银保监会几乎是不认可的，贴现是还是要合同发票，尤其是商票。好了，这次票据通过标准化票据变现，不能再叫贴现，而人民银行的自然会采用自己的标准。

标准化票据是新生事物，但是《办法》还不成熟，目前正在征求社会人士的意见和建议，等正式发布估计需要几个月时间。而且这里面的标准化票据存托、经纪、承销、信用评级等机构对新产品熟悉、自己内控等制度完善也需要1年多的时间。还有持票人认可也需要时间。刚开始金融机构为了获得票源甚至会找中介合作，或者直接从大中介机构中挖人做票据业务。加上《办法》试行一段时间可能还要面临修改，算下来两年就过去了。所以两年内这东西跟中介没什么关系，或者说没影响，中介继续逍遥快活。

2、中期来看(2022-2024)，标准化票据影响中介生存。星星估计2022-2024年，标准化票据业务制度及实践成熟，开始逐渐改变票据市场生态，标准化票据业务高速发展。首当其冲的就是银票，从上海票据交易所的4期标准化票据产品看，基础资产都是银票。而且银票风险低，市场规模比商票大很多。那么标准化票据业务首先会把全国大量的中小银行承兑的银票进行标准化，银行、保险、证券、基金等大资金会慢慢横扫市场，从此网红不再有。那么这对做银票的中介来说，生存空间会越来越小，当然有些客户买票的需求还需要中介。不要再抬杠你有一手客户了，你所有的客户资料银行那里都有，关系比你还好。与此同时，所谓的行口商票会被陆续做成标准化票据，做行口的中介商票业务会逐渐被侵蚀。这段时间票据中介的利润会逐渐减少，生存受到威胁，有些专业的中介人员会陆续跳槽到银行、券商等做票据业务。行业变革期间，那些平时不爱学习的中介只能转型其他行业。

3、长期来看(2025以后)，标准化票据崛起，中介逐渐消失。星星大胆预测，2025年以后，票据市场新的生态基本成型，在人民银行的监管下，标准化票据业务崛起并进入繁荣发展阶段，各类金融机构各司其职、各得其利。无论是银票还是商票，变现成本都会比较低，中石油商票的贴现率会比很多农商行、城商行的贴现率还低，商票也不存在区域性的特征了。这个阶段真正进入了信用时代，商票的签发量会逐渐提高，最终超过银票。商业信用兑现出巨大的价值，中小企业的融资难、融资贵、融资慢的问题得到很大程度的解决，实体经济进入良性循环，中国的金融供给侧改革取得成功。新事物的产生必然伴随着旧事物的消亡，民间的票据中介越来越少，剩下的大多是为金融机构服务的票据平台或者依托于核心企业集团的票据服务机构。

这不是功利主义或悲观主义，而是在开放前提下应对票据市场革命的理性思考。

最后，建议大家只争朝夕、不负韶华，同时居安思危、提升自我，主动适应票据市场的这次革命。