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票据是什么?如何套利?

银行承兑汇票 piaojubao债委会 评论

票据怎么套呢?咱们要先明白套利到底是个什么?有的是用资本套利的,有的是用金融工具套利的。资本套利就是用房子、车子、股票、期货等等的资产去套利,它为什么能套利?

票据是什么?如何套利?

1、票据是什么

咱们国内有两种票据,一种是银行承兑汇票,另一种是商业承兑汇票。就是我开个证明给你,承诺到了一个期限就能找我换现金了,这里有个贴现率的概念,简单理解就是利息,但是这个利息是他扣你的利息,比如你有100元的承兑汇票,上面写的贴现率是6%,你承兑的时候就给你94元。

2、银行承兑和商业承兑的区别

银行承兑是银行开出的少则30天多则一年,是银行做背书的,找银行要钱。商业承兑是某某企业开出的,是企业做背书的,你以后要换成钱需要找企业要。

如果开出去的主体是上市的大型公司大国企那还是值得信任的,但至今也出现了频繁的暴雷现象,不承兑的很多。而一般银行的承兑汇票纸质的最高额度能到一个亿,电子票据能放大到十几个亿。银行不是白给你承兑的都有手续费,一般会收你个万分之五,一个亿收你5万块,还有就是一个贴现率的问题。

3、为什么做生意的和老板们都特别喜欢玩这个

第一它能放大杠杆2-4倍,有信用就能开,资产也能做抵押。到底怎么放大杠杆后面会讲解。如果你是做生意的就按照我说的去玩就行了。小企业也可以用。

还有这个票在你的手里,你既可以用它来买货也可以用它来支付大项的劳务费用,卖你货的人是愿意收的,因为到了期银行自然会兑付,就算不到期也可以去兑付,被你支付的供应商也可以用这个去买别人的上游产品,这个就可以套利了。

4、如何套利

资本套利只有两个原因,第一个就是我懂赚钱的玩法,你不懂我就赚钱你就看着。第二个就是赚钱的信息是不对称的,我就能赚信息不对称的钱。第一个是你不会第二个是你不知道。

票据属于金融工具的套利也有两个原则,方法和本质,一个是赚期限错配的钱,一个是利差没有第三个办法。什么叫期限错配?你给我一个亿的承兑汇票,十年之后还给你,这中间我就可以各种炒股、买房、借给银行、借给高利贷等等赚了钱,我赚到的就是靠期限错配。

别说十年就是一个月的借款周期都可以去错配套利。第二个办法赚利差的钱,这个简单就是低买和高卖。就比如,央行给大型商业银行的贴现率一般是在2.8%左右给小型商业银行的贴现率是3.3%,这里有0.5%的利差,大银行就能赚小银行的钱了。

金融市场也好,资本市场也罢,想赚钱最核心的其实是方法论,如果这些你都明白,以后你玩所有的资本、所有的金融工具、所有类型的生意,你都能清晰明白里边的赚钱方法论和规则。

下面我们说一个具体案例,我们假设有三家公司分别为a、b、c,银行给a一个票据一个亿贴现率是7%,你就当贴现的时候要扣掉7%的利息,b是a的供货商,c是b的供货商,b在中间。一般情况下,a和c之间互不认识,现在b可以接受的融资成本是5%,c可以接受的融资成本是8%,这三家企业关联起来分两条线来串,一条是给货的线,一条是付款的线。我们按照供货的方向传导是这样的,c把货给了b,b加工后把货给了a。

钱的方向是a把钱给了b,b把钱给了c。但是a的钱要开工资没有现金只拿承兑汇票,a的承兑汇票是哪里来的?自从a开出承兑汇票的那一天开始他就赚大钱,这是为什么?说回来咱们再强调一下,如果单独只有a和b这是不成立的,因为b能承受的成本是5%,而a的承兑汇票贴现率是7%,所以b不会要a的票对不上茬,但是因为有了c,c能接受8%的贴现率,所以b就会要然后b就可以把它给c,他还能赚一个点的利差,a和b和c三个人又开心又幸福,c为什么会高兴呢?

因为他的融资成本期望值就是8%,有可能还赚了这次对于他来说。而对于a来说开票不用占用资金是拿信用融的资,b呢更没有问题了还多赚了一个点。这有钱人就是会玩吧!a、b、c都没用钱就完成了交易,都可以投入生产了。c甚至也可以把它支付给其他的某某供应商,也可以去承兑。反正自己认可8%的利息。那你再想一想,如果有10个公司都用一张票据完成了生产,那GDP就是十个亿了,这就是杠杆。这里面有人赚了利差的钱,还有很多人赚了期限错配的钱。

我们再说第二个案例,这也挺好玩的,如果有人利用这个套利的话,他能怎么套呢?强调一下,所谓金融的坑,这只是假设假设,不这么说后边的听不到,我们假设有一家企业做生意赚了一个亿的现金,那怎么把这一个亿变成三个亿或4个亿或5个亿呢,先买一个结构性存款花掉一个亿,什么是结构性存款呢?

你就当它是买一个产品包,这里边啊既有投资利率汇率存款期货等等的组合,反正基本可以说这是收益最固定的一般在3%以内,这不是一般人可以玩的,300万美金起步价,四大银行都有这种产品,你自己可以查到,不能多说了这个是不允许说的很敏感,玩杠杆的买这个都不是为了赚钱也不是为了升值是为了用作抵押,抵押给银行,银行就能按照等价的全额,注意啊是全额给他贷款一个亿。就跟你在你的APP上买理财一样,你就是银行的贵宾用户了,你就会信用值高,说不好听的话,你只要买20万的理财,银行就可以给你办20万的信用卡。

所以这里边给他的不只是一个承兑汇票,你看,一个亿的结构性存款放在那没动吧,还凭空多了一个亿的票据可以支付了,这个时候你的企业还有了信誉对不对,信誉值多少钱呢还是一个亿,这样就有3个亿了。还有啊,你有这三个亿出去跟小额贷款公司、民营贷款公司再借一个亿也能借吧,你就有四个亿了,那怎么来套利呢?

比如承兑汇票的贴现率是3%,我们说过有人愿意出8%的融资成本借钱,这就有了利差,你看从你开出承兑汇票的那一天,这就意味着已经赚钱了。我告诉你啊就这玩意很多人愿意出到15%左右的成本。如果承兑汇票的周期比较长,比如一年,你可以分别把它借给不同的人,分别再用在抵押,每个月给你年利率15%的成本,用12个月找12个人融资,你看能套利多少,一个亿就是1500万,咱们放大三倍那就是4500万。一个亿玩极致了年利润能赚45%,4500万。还有赚的更多的,玩不好也能赚个一两千万。

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