票据怎么套呢?咱们要先明白套利到底是个什么?有的是用资本套利的，有的是用金融工具套利的。资本套利就是用房子、车子、股票、期货等等的资产去套利，它为什么能套利?

1、票据是什么

咱们国内有两种票据，一种是银行承兑汇票，另一种是商业承兑汇票。就是我开个证明给你，承诺到了一个期限就能找我换现金了，这里有个贴现率的概念，简单理解就是利息，但是这个利息是他扣你的利息，比如你有100元的承兑汇票，上面写的贴现率是6%，你承兑的时候就给你94元。

2、银行承兑和商业承兑的区别

银行承兑是银行开出的少则30天多则一年，是银行做背书的，找银行要钱。商业承兑是某某企业开出的，是企业做背书的，你以后要换成钱需要找企业要。

如果开出去的主体是上市的大型公司大国企那还是值得信任的，但至今也出现了频繁的暴雷现象，不承兑的很多。而一般银行的承兑汇票纸质的最高额度能到一个亿，电子票据能放大到十几个亿。银行不是白给你承兑的都有手续费，一般会收你个万分之五，一个亿收你5万块，还有就是一个贴现率的问题。

3、为什么做生意的和老板们都特别喜欢玩这个

第一它能放大杠杆2-4倍，有信用就能开，资产也能做抵押。到底怎么放大杠杆后面会讲解。如果你是做生意的就按照我说的去玩就行了。小企业也可以用。

还有这个票在你的手里，你既可以用它来买货也可以用它来支付大项的劳务费用，卖你货的人是愿意收的，因为到了期银行自然会兑付，就算不到期也可以去兑付，被你支付的供应商也可以用这个去买别人的上游产品，这个就可以套利了。

4、如何套利

资本套利只有两个原因，第一个就是我懂赚钱的玩法，你不懂我就赚钱你就看着。第二个就是赚钱的信息是不对称的，我就能赚信息不对称的钱。第一个是你不会第二个是你不知道。

票据属于金融工具的套利也有两个原则，方法和本质，一个是赚期限错配的钱，一个是利差没有第三个办法。什么叫期限错配?你给我一个亿的承兑汇票，十年之后还给你，这中间我就可以各种炒股、买房、借给银行、借给高利贷等等赚了钱，我赚到的就是靠期限错配。

别说十年就是一个月的借款周期都可以去错配套利。第二个办法赚利差的钱，这个简单就是低买和高卖。就比如，央行给大型商业银行的贴现率一般是在2.8%左右给小型商业银行的贴现率是3.3%，这里有0.5%的利差，大银行就能赚小银行的钱了。

金融市场也好，资本市场也罢，想赚钱最核心的其实是方法论，如果这些你都明白，以后你玩所有的资本、所有的金融工具、所有类型的生意，你都能清晰明白里边的赚钱方法论和规则。

下面我们说一个具体案例，我们假设有三家公司分别为a、b、c，银行给a一个票据一个亿贴现率是7%，你就当贴现的时候要扣掉7%的利息，b是a的供货商，c是b的供货商，b在中间。一般情况下，a和c之间互不认识，现在b可以接受的融资成本是5%，c可以接受的融资成本是8%，这三家企业关联起来分两条线来串，一条是给货的线，一条是付款的线。我们按照供货的方向传导是这样的，c把货给了b，b加工后把货给了a。

钱的方向是a把钱给了b，b把钱给了c。但是a的钱要开工资没有现金只拿承兑汇票，a的承兑汇票是哪里来的?自从a开出承兑汇票的那一天开始他就赚大钱，这是为什么?说回来咱们再强调一下，如果单独只有a和b这是不成立的，因为b能承受的成本是5%，而a的承兑汇票贴现率是7%，所以b不会要a的票对不上茬，但是因为有了c，c能接受8%的贴现率，所以b就会要然后b就可以把它给c，他还能赚一个点的利差，a和b和c三个人又开心又幸福，c为什么会高兴呢?

因为他的融资成本期望值就是8%，有可能还赚了这次对于他来说。而对于a来说开票不用占用资金是拿信用融的资，b呢更没有问题了还多赚了一个点。这有钱人就是会玩吧!a、b、c都没用钱就完成了交易，都可以投入生产了。c甚至也可以把它支付给其他的某某供应商，也可以去承兑。反正自己认可8%的利息。那你再想一想，如果有10个公司都用一张票据完成了生产，那GDP就是十个亿了，这就是杠杆。这里面有人赚了利差的钱，还有很多人赚了期限错配的钱。

我们再说第二个案例，这也挺好玩的，如果有人利用这个套利的话，他能怎么套呢?强调一下，所谓金融的坑，这只是假设假设，不这么说后边的听不到，我们假设有一家企业做生意赚了一个亿的现金，那怎么把这一个亿变成三个亿或4个亿或5个亿呢，先买一个结构性存款花掉一个亿，什么是结构性存款呢?

你就当它是买一个产品包，这里边啊既有投资利率汇率存款期货等等的组合，反正基本可以说这是收益最固定的一般在3%以内，这不是一般人可以玩的，300万美金起步价，四大银行都有这种产品，你自己可以查到，不能多说了这个是不允许说的很敏感，玩杠杆的买这个都不是为了赚钱也不是为了升值是为了用作抵押，抵押给银行，银行就能按照等价的全额，注意啊是全额给他贷款一个亿。就跟你在你的APP上买理财一样，你就是银行的贵宾用户了，你就会信用值高，说不好听的话，你只要买20万的理财，银行就可以给你办20万的信用卡。

所以这里边给他的不只是一个承兑汇票，你看，一个亿的结构性存款放在那没动吧，还凭空多了一个亿的票据可以支付了，这个时候你的企业还有了信誉对不对，信誉值多少钱呢还是一个亿，这样就有3个亿了。还有啊，你有这三个亿出去跟小额贷款公司、民营贷款公司再借一个亿也能借吧，你就有四个亿了，那怎么来套利呢?

比如承兑汇票的贴现率是3%，我们说过有人愿意出8%的融资成本借钱，这就有了利差，你看从你开出承兑汇票的那一天，这就意味着已经赚钱了。我告诉你啊就这玩意很多人愿意出到15%左右的成本。如果承兑汇票的周期比较长，比如一年，你可以分别把它借给不同的人，分别再用在抵押，每个月给你年利率15%的成本，用12个月找12个人融资，你看能套利多少，一个亿就是1500万，咱们放大三倍那就是4500万。一个亿玩极致了年利润能赚45%，4500万。还有赚的更多的，玩不好也能赚个一两千万。