国庆节前最后一天,华夏幸福正式公开了债务重组计划,主要内容如下:
债务重组计划核心内容总结如下:
1、现金兑付约570亿元金融债务,占2192亿元金融债务的26%;(出售资产的进程具有不确定性,导致现金兑付存在较大的不确定性)
2、500亿元的金融债务随着项目公司股权的出售,由购买方接盘,债务置换后的展期方式、利率等由华夏幸福、债权人和购买方三方共同协商;(主要看购买方的实力、诚意以及出售项目的质量,对于优质项目公司的金融债权人,回收率更乐观,对债券投资人来说相对不利)
3、有抵质押担保的352亿元优先债权展期留债,维持原担保不变,若抵押资产被处置,则优先受偿,应收账款质押的,按年度分期按比例偿还(具体多少年未定)。开发贷余额保持不变,利率下调,存量项目逐步销售偿还,新增项目逐步投放。
4、以持有型物业等约 220 亿元资产设立的信托受益权份额抵偿;
5、剩余约 550 亿元金融债务由公司承接,展期、降息,通过后续经营发展逐步清偿。
所以整体上来看,该方案对债券投资人可能相对不利。