还记得今年5月份恒大商票价格异动吗?成交量突然增加，价格突然下跌。当时提前屯恒大商票的中介赚钱赚的莫名其妙。小编只能断定背后是银行资金在收票。

直到现在，通过各种碎片化的消息，小编才隐约勾勒出这个疯狂的票据套利故事：

1、大中介入股一些小银行(村镇银行、农商行)，当股东。

2、大中介在这些银行当地注册很多壳公司，在这些银行开户。

3、大中介联合银行高息拉存款。银行给储户利息年化2%，剩下10%中介通过第三方理财公司给储户。

4、通过壳公司买入高价恒大商票，贴现率17%以上(一年期的话实际收益率20.5%)。贴现率高的时候能到28%(一年期的话实际收益率39%)。

5、拿着恒大商票进银行质押贷款套取低成本资金，成本不超过5%，完成套利，一轮下来收益率在年化5.5%-24%。

6、继续上述1-5操作，疯狂套利，很快就能收回最初入股银行的本金，银行成了中介的提款机。

这个疯狂的票据套利行为有哪些好处呢?

(1)对于小银行特别是村镇银行，即增加大量存款，又发放大量贷款，赚取3%左右的价差。要知道一般的村镇银行在中国就没有生存的逻辑啊。这种业务对村镇银行来说就是神来之笔，解决了村镇银行没有业务的痛点!

(2)对于储户来说，反正是银行存款，总要刚性兑付吧,年化收益12%，比P2P还牛逼啊!高收益、无风险，何乐而不为。

(3)对于大中介来说，既能获得高额收益，又能获得银行股权。募集资金通过银行解决了非法吸收公众存款的痛点。

这个疯狂的票据套利行为有哪些风险呢?

(1)恒大商票拒付。如果恒大拒付，中介只能拿自己的钱去还银行贷款。金额很多的话也还不起，银行巨额不良，储户上门挤兑。

(2)监管风险。被监管部分发现，银行高管和中介就都凉凉了。

PS:以上故事纯属臆测，不要太当真。