很高兴今天在这里与大家分享关于《金融的逻辑》的主题，简单来说，我要讲的是产业和金融之间的关系。 一种选择 做企业是走经营还是走资本? 在我眼里，做企业有两种做法。第一种是先创业，之后慢慢进行并购，发展到上市;第二种是从业务出发，做着发现钱不够便
很高兴今天在这里与大家分享关于《金融的逻辑》的主题，简单来说，我要讲的是产业和金融之间的关系。
一种选择
做企业是走经营还是走资本?
在我眼里，做企业有两种做法。第一种是先创业，之后慢慢进行并购，发展到上市;第二种是从业务出发，做着发现钱不够便去融资，紧接负债，最后融资没做好，企业就随之破产了。
在讲正题前，大家先思考一个简单的问题：企业要怎么做?换句话来说，做企业的出发点在哪里?是从资本出发还是从生意出发?这是所有问题最根本的问题。现在大多数企业家都是认为，企业就是做生意的。如果你这么认为的话，那么企业迟早会出问题，因为这样的出发点本身就是错的。
如果你走资本之道，就可以一直做下去。走经营之路很有可能走到半路就走不下去。不管做什么生意，各行各业都是一个基本逻辑。死的企业都犯了从生意出发的病，一有订单就接，随后跟着订单走，一搞钱就死。
通俗来讲，资本是一个企业梦开始的地方，你有多少资本就做多大的生意。而做企业并不是做生意的，通过做生意赚钱是做企业犯错的根本原因。
一种思维模式
你看到的是假象还是真相?
首先问大家三个问题：
第一个问题，经济的核心是不是实体经济?
其实不是。
第二个问题：中国货币发多了还是发少了?
其实是少了。
第三个问题，通货膨胀是好事还是坏事?
其实通货膨胀是最好的经济现象，没有之一。
为什么这么简单的判断，大家都犯了错?其实你们都没有错。因为所有人都是这样讲。我们来看这样一个小问题：认真刻苦学习是不是一个好的学习习惯?从小老师、家长都告诉你，要认真刻苦学习。但人学习是为了什么?
成年人学习的目的，应该是追求更好的思维模式而不是知识。在一个落后的思维模式里，即使增加再多的信息量，也只是低水平重复。思维模式的不突破必然导致了思维的强化、固化和僵化。
世界上所有的人都有思维局限性，好比一个圆圈，我们现在学的都是圆圈之内的东西，只有把圆圈之外的东西才能进步。思维不突破，认识不突破，学到最后只会是越来越僵化。当你的思维僵化后，便是带着僵化的执念去看世界，所产生的都是妄见，看到的都是假象。
我们再来说说，已经发生的是事实吗?它其实是现象。现象有两条路，一是符合事物本质的叫事实;二是不符合事物本质的叫假象。
如果你80年代不经商、90年代不炒股、00年代不炒房、10年代不做股权投资，那么你还有好日子过吗?这就是生活的本质：活命靠工资，翻身靠投资。只要好好工作就能过上好日子，这是全世界最大的假象。
人生有两条道，一是投资，二是职业。到底走哪一条道?实际只有做投资才符合生活本质。因为只有投资成功才有可能过好日子，当然好日子也不一定是指富裕。原来所有以为好好读工作就能过好日子的人都是活在假象中。
思想的深度有四层：一是表层，即现象;二是浅层，即是事实;三是中层，即是本质;四是深层，即是真相。一个人最可怕是停留在表面现象。知识一阵子，思维一辈子。千万不要学一阵子的事，而是要学解决一辈子的事。
当你学会把假象和事实区分开后，你会发现这个世界所发生的都是假象。比如以为做好生意就能做好企业，这是假象，只有把资本管好才能做好企业，这才是事实。什么才是正确的学习方式?我们要把所有学到的东西去掉，做到“接近事实，找到本质、找到真相。”
我们要做的是从懂学、会学到做学。俗话说难则会，会则不难。如果你做企业做不到驾轻就熟、轻轻松松，就说明有问题。这并不能解释为做企业就是辛苦的，这是假象。如果你能掌握企业本质，做企业是很轻松，我有不少学生做企业做到最后都只是年底收租。能把做企业做到在家里都能赚钱的人才是高人。
看得懂、想得到就学得会，学得会就做得到，只要你没看懂，就做不好。有思想就有思维，有思维就有思路，有思路就有出路。大部分人的问题都是看不懂。我也没看懂，但我们是一起想办法看懂，一起往前走。所谓终身学习的概念就是“三接近”：接近事实、接近本质，接近真相。
没有人可以把握真相，这个世界原本就是不合理，是我们想把它合理化，但它还是不合理的。是真理合理还是真相合理?真相是永远不会变的东西，而接近真相就是合理。
讲到这里，可以总结为六个字：摆事实讲道理。我们不看现象看本质，不讲真理讲真相。但是大家发现我没否定真理，原来接近真相就是为了追求真理，接近真相才是真正的真理。
一种真相
如何看懂资本?
理好逻辑后，我们接下来看看如何懂资本?
首先我们来看一个问题：没有超发货币是否能提高收入?只有先发货币才能先发展，而不能等到发展再找货币，这是逻辑。当货币发出来后，钱到了你手里，你是拿去消费还是投资?
大多数打工者都是拿去消费，而只要你打工就是走上一条不归路，因为你一辈子没有投资、没给社会创造财富，除了推高物价，并没有其他贡献。概括来说，货币就两个使用方法，一个是拿到市场消费，如果大家都一样，那么市场物价就越来越高;如果拿去投资，收入就越来越高。
今天有两种人，一种是带着资本思维的人去投资;一种是带着安安稳稳、老老实实的小农意识就会去打工。那么打工是奋斗吗?大多数人都活在这个假象里，我今天告诉大家打工不是奋斗，打工也是奋斗这就是一种假象。
年轻人的人生定位有四条路：第一种人是靠智慧做资产投机。学金融的一技之长，就是搞投机。无论是索罗斯还是巴菲特，他们都是一个概念，叫成功的投机者。第二种人是靠志气做实体创业。另外两种分别是靠努力就业打工与成为二流子。其实在我看来，人生就只有两条路，一是投机，二是创业。富起来的人都是有智慧的人。
企业就两种做法，用产权做生意，用股权做事业。老板也只有两种做法，一是谈生意经，一是谈事业心。我相信大家都想把企业做成一个事业，而不是把企业做成生意，这就是一个定位问题，那么怎么做成呢?八个字：资本做大，生意做死。这是所有企业最终的归宿。
正常的企业都是应该用股权干事业，干事业才是最主要的出路。讲通俗点，三种企业不用做了：老板制、夫妻店、家族式企业。若不想死在做生意的路上，你必须形成一个全新的结构。
创新团队结构有四层：第一层是原始发起人，第二层是事业合伙人，第三层是管理层，第四层是员工。而你们的主要定位就两种，一是当老大，就是第一层人，如果是愿意和志同道合的人做事业，就是第二层人。
在这里，我们提出一个问题，一个只想做老大是不是一个好的老大?做老大需要什么条件?
第一是要有事业，看问题要比别人入木三分。人家只看到表面现象，你可以直插主题、插到真相。
第二是要有格局。做企业最大的忌讳就是有情怀。做企业是要把事业做成，至于由谁做成是无所谓，所以做企业是要薪火相传。
第三是胸怀。财聚则人散，财散则人聚。在企业里则是股聚人散，股散人聚。如果做不成老大怎么办，那很简单，英雄兮兮相惜，一起闯江湖，你就变成第二层的人。
当然，总得有人做第三层——管理层没有股权、没有利润分享，会有价值吗?所以要记做企业要做到“三共”：共生、共享、共赢。大家一起干，劳动成果一起分享，凡是做的好的企业都是这样来的。已经把企业做到了一定规模，就要想办法共同发展，才是事业，大家有钱出钱，有力出力，有活一起干，有钱一起赚。最后只要走这条路，赚的钱还多，而不是少了，因为你走的方向是对的。
我们再来说第四层——员工。你们有没有想过员工是经历了三代，第一个年代，是农民工，他们对企业对老板口服心服。到了80后，典型特征就是口服心不服。90后则是小镇青年。口也不服、心也不服。对年轻人，只有给他荣誉感、等级感，才能把他的志气激发出来。如果你要选择打工，也必须加入团队的打工，不加入团队的打工是完全没有出息的。
我们再来看，共产主义可以不可以反资本?可以反对资本主义，但能不能反资本。社会主义离不开资本。对资本的态度错了，后面什么都谈不了，我们要明白，资本并不是坏人做的事。
炒股要投机取巧，炒房要囤积居奇，做股权本质上是你死我活。老实的人是不会去做这些，只有思想的转变才是根本的转变，思想不转变什么都做不来。所以说，我们要先看懂资本。
一种趋势
如何用金融做企业?
今天，我们就讲了两个问题，一是怎么学习思想，二是看懂资本。这是在中国最难的事，很多人到现在都在认为，资本是整个社会的危害，所有一切都是资本带来的。但是他们搞不懂基本概念，不管资本怎样，只要不投资是没有收入的。
当一个人轻轻松松就能赚大钱，一个人辛辛苦苦赚不到钱，你还会理解市场经济吗?人是要过心理关，就像刚过了资本的心理关，现在要过市场经济的心理关。
70年代为什么大家一起穷，因为投资不旺盛;80年代可以做企业了，我们用几年时间通过投资法把吃饭问题解决了;90年代出现股市，这时赚钱的第一个机会是股票，随后经商是第二个机会。
大家有没有想过，00年后产业出现了这种情况，有的在产业专门出钱，有的专门出力。我把出钱的叫骑驴的，出力的叫当驴的。我们都知道，当驴辛苦，骑驴赚钱。骑驴是让创业的人出力，他便是在里面出钱。当然，我也知道不创业、不做实体经济是创造不出任何财富，但当你创造好财富后，没人把你形成的资产买下来，你的产业做得了吗?
早期时发生工业革命，大家都以为是有了机器让手工作业变成工业，其实是源于欧洲出现了银行，银联资本社会化让机器革命得以发展。社会在发展，私有制资金是不够的，于是就有了股份制。企业的固定资产等这时都可以社会化转变为无形资产，最后再进一步发展为了公司制。
1900年，列宁在写了一本书中提及，帝国主义是资本主义最高阶段。帝国主义主要的投资手段是垄断，而垄断是由社会资本做出来的，社会资本形成金融资本，把同行干掉就是垄断。随之进入了硅谷模型阶段，现在创业资本都是由谁提供?是从社会资本中拿出来的，也就形成了新经济。
是产业先发展还是资本先发展?所有的书都告诉你，是产业先发展，但没有想到所有产业的每一次进步都是因为资本的变化。如果资本不变革，产业肯定解决不了问题。
那么所谓的社会资本在哪里?
整个社会上有三种钱：血汗钱、保命钱、发财钱。唯一要解释的就是发财钱，到了45岁后是否还能奋斗?因为奋斗是高风险，富起来后，很多发财钱就转变风格了，不再是做传统的投机、传统的创业，而是搞资产配置。因为资产配置同时赚四种钱：短期资产、长期资产、永久资产、商品资产。
目前你们面临的最大问题是：单个企业能做得大吗?我们来算一笔账，给你三个最好的条件，第一，80、90年代给你50万资金做企业;第二，企业长期权益利润率总是保持在20%;第三，30年不出问题。根据这三个条件来计算，你的企业利润积累能力最多也只能做到一个亿的规模。
在这里，我不讲销售量，只讲自由资本。现在问大家，一个亿能做什么事?只能是做生意。刚才我打掉了大家的情怀，现是在打掉大家的坚守。再问大家一个问题，自己做企业能不能规避这三个风险：违约风险(亏损、亏本)、波动性风险(收益波动)、非流动性风险(资产变现)。显然是不可能的。
如何用金融来做企业?大家要记住：“基金、产品、底层资产”，这就是中国将来的方向。做企业一定要用金融方法做，不能用产业方法做。
同样100万，你是愿意拿一张合同还是承兑汇票?毋庸置疑是承兑汇票，从合同到承兑汇票就叫资产化，把短期产业资产变成了金融资产。
像新三板就叫资产化，原本产权没有交易场所，当你上了新三板，别人就都知道了这家企业的产权要卖，如果双方同意交易即可成交。资产化也就是新三板主要的功能，它把原来永久性的产权变成了可交易的股权。不上新三板就是产业永久资产，上新三板就是金融永久资产。只是很可惜，新三板没有做到大规模的三板基金，到了新三板就止步于资产化，没有产品化。
产品化也就是把无数个产品打包在一起，便可降低风险。金融资产与金融产品相比，大家更愿意买的是产品。当把所有产品卖给基金，就是基金化。中国将来有望在全国成立四个FOF(基金中的基金)：货币基金(短期投资)、固收基金(长期性投资)、股权基金(永久性投资)、商品基金(稀缺性投资)。
无论是短期、长期、永久性等投资，都是这样的概念：产业资产风险最大，最难买卖;资产化后变为金融资产，买卖方便，风险小点。当金融资产交给理财子公司后，投行就把其转变为产品，将金融产品卖给基金。
一辈子只在做一个企业，这是一个错误的方法。企业只是手段，你要用企业里的风险资产赚好钱后拿出来，最后你手里有的是基金，而不是企业资产，这是基本的逻辑。
以后做企业是产业说了算，还是金融说了算?原来我们以为把同行干掉就赚了，现在你把同行干掉都没有得赚了。有一句话说：我们战胜了所有对手，我们输给了时代。我建议在时代前面加两个字叫资本时代。其实你不是输给了时代，是输给了资本。
回归到成功的三元素：没创新、不创业(创新元素);非团队，不创业(团队元素);无资本、不创业(资本元素)。一个企业有三大元素，第一个是事，如果你找不到一个比基金好的事就不叫创新;第二个是人，我一直强调，企业不是管好员工，而是做好团队建设;第三是钱，要用好别人的钱。
我们不愁事不好，因为现在可以做的事有很多，实际上目前绝大多数企业缺的是人与钱，没把团队建设好便没有战斗力，用自己的钱便做不成事业。
所谓别人的钱指的是什么?创业阶段有三大时期：准备期，靠种子投资、众筹;孵化期，靠天使投资;复制期，靠风险资本和战略投资，傍大款。所谓的创业投资便是这三种。企业要做大，只有靠资本把资产搞起来，或是让别人进来，才有机会持续发展。
我们要认识到，钱并不在我们手里，而是来源于社会资产，我们通过金融手段把社会资产变成了安全的金融资本，再转化为产业资本。对大家来说，重点是要明白三大概念：资产化、产品化、资金化，这就是将来的金融发展方向，包括产业与金融资金的逻辑也是如此。
