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疫情危机期间欧洲商业票据和货币基金市场震荡原因分析

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2020年3月和4月的金融市场震荡以及与此相关的钱荒和短期资金市场“冻结”,导致即便是高评级企业也难以通过发行商业票据(CP)争取到短期融资,同时货币基金等CP市场投资者也难以在二级市场获得流动性,CP市场因而成为关注焦点。

疫情危机期间欧洲商业票据和货币基金市场震荡原因分析

为及时恢复市场信心和为短期资金市场“解冻”,多家央行迅速介入,将资产购买计划扩展至特定商业票据。货币基金方面,部分基金遭受了资金外流,这是由现金需求、“逃向安全资产”行为和监管约束共同推动的。不过,本次遭遇大量资金外流的货币基金均履行了赎回义务。央行对货币市场的干预以及监管部门的救助措施缓解了市场的资金压力,确保了基金赎回的冲击得到有序处理。虽然企业和货币基金平安度过了本轮市场震荡,但该事件反映出当前短期资金市场的结构、流动性和弹性还存在问题。

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