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银行试水票据经纪业务!票据圈巨变?

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据兴业经济研究咨询股份有限公司报告,2月13日,江苏银行发布董事会决议公告,拟设立票据经纪业务部。此外,近日有媒体报道,央行拟批准包括江苏银行在内的部分商业银行开展票据经纪业务试点,获悉其他4家银行为工商银行、招商银行、浦发银行和浙商银行。目

据“兴业经济研究咨询股份有限公司”报告,2月13日,江苏银行发布董事会决议公告,拟设立票据经纪业务部。此外,近日有媒体报道,央行拟批准包括江苏银行在内的部分商业银行开展票据经纪业务试点,获悉其他4家银行为工商银行、招商银行、浦发银行和浙商银行。目前商业银行票据经纪业务的业务范围尚不明确。

银行试水票据经纪业务!票据圈巨变?

票据经纪业务是商业银行基于传统票据业务的经营模式的创新,从票据业务特性以及当前政策取向来看,票据经纪业务服务大概率发生在贴现环节。

票据经纪业务经营行利用自身资源优势,通过信息撮合对贴现资金需求端和贴现资金供给端都能产生积极的作用,有利于缓解企业尤其是中小企业票据贴现难、贴现贵的问题,降低贴现环节的摩擦成本,促进票据融资的发展。

此外,商业银行票据经纪业务的开展为商业承兑汇票的发展提供了新的机遇,并有利于促进票据市场的健康发展。

同时,票据贴现业务异地办理的成本因素与合规风险、商业银行票据经纪业务与票据贴现业务的竞争关系等问题或将制约票据经纪业务实际经营成效和发展空间。

业务创新助力企业票据融资

1、票据经纪业务或发生在票据贴现环节

商业银行传统的票据业务主要为承兑、贴现和票据交易(转贴现和回购)等品种,在商业银行经营范围中,与票据相关的业务也并无“经纪业务”。

因此,票据经纪业务本质上是基于传统票据业务的一种经营模式的创新。

从经纪业务的概念角度来看:

票据经纪业务应该是为票据业务各参与方提供信息撮合的经纪服务。

票据承兑和贴现体现的是企业与银行的业务关系,票据交易(转贴现和回购)为银行间交易行为。理论上来讲,票据经纪业务服务可以发生在承兑、贴现和票据交易的任何环节。

但是,从票据业务特性以及当前政策取向来看,商业银行票据经纪业务服务大概率发生在贴现环节。

从票据业务特性来看:

商业汇票的签发以真实贸易背景为依据,因此票据市场天然地跟实体经济的融资紧密相连。票据贴现一端连接着企业、一端连接着银行,实现了资金从银行体系流向企业生产经营,在票据链条中处于比较核心的位置,是支持实体经济尤其是中小企业发展的重要融资手段。

从政策取向来看:

在“宽货币”向“宽信用”传导尚未完全畅通的背景下,央行先后多次增加再贴现额度,引导金融机构通过票据贴现向小微企业提供资金支持。近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》也明确提出:“增加再贷款和再贴现额度……加大对民营企业票据融资支持力度,简化贴现业务流程,提高贴现融资效率,及时办理再贴现。”鼓励、引导商业银行积极开展票据贴现支持实体经济融资是目前结构性货币政策的一个侧重点。

因此,从票据业务的特性和政策取向来看,票据经纪业务经营重点应该是企业与银行之间的贴现环节的经纪服务、助力企业票据融资。

具体的业务形式可能为:票据经纪业务经营行收集企业贴现需求——在银行间发布询价信息——撮合贴现企业与贴现行办理贴现,盈利方式为收取服务佣金。

关于佣金怎么收、收多少并没有透露具体信息,其实这种业务形式很大程度上契合了票据管家的服务模式,而不同的是票据管家不收佣金!

2、票据经纪业务有利于缓解中小企业贴现难问题

票据贴现环节摩擦成本高,呼唤专业撮合提高效率。虽然票据融资是中小企业融资的重要途径,但是目前票据贴现尤其是中小企业票据贴现仍然面临不少问题:

一是由于中小企业经营的特点,其签发的票据多数由中小银行承兑,而中小银作承兑的票据在贴现环节受众较小,面临贴现难、贴现贵的问题;中小企业所持有票据具有小票、多张的特点,对于部分银行来说也缺乏足够吸引力。

二是票据贴现具有信贷属性,信贷规模的松紧程度是企业票据融资可获得性的重要影响因素,持票企业申请贴现时经常遇到开户行信贷规模不足而无法及时办理的境况或贴现成本过高的问题。

三是部分中小银行虽然有充足的资金和信贷额度,也有办理贴现的意愿,但是由于客户储备不足,票据贴现投放不顺畅。

上述问题存在背后的原因是,企业个体无法向所有的银行进行贴现询价,银行个体也无法覆盖所有有贴现需求的客户。

而票据经纪业务恰好可以解决这样的问题。

票据经纪业务可以帮助企业完成票据贴现需求在银行间的广泛询价,或可以实现如下效果:

一是在企业原本贴现需求不能被满足的情况下,寻找到愿意提供贴现服务的银行,解决贴现难的问题。

二是帮助企业寻找到更低廉的贴现成本,解决贴现贵的问题。

三是可以帮助客户储备弱势的中小银行发掘更多的贴现需求,实现票据贴现资金的顺畅投放。

举个简单的例子:A企业在甲银行(甲银行具有票据经纪业务经营资格)申请办理贴现,但是由于甲银行本月信贷投放良好,并没有足够的信贷额度为企业办理贴现,甲银行可以将企业的贴现要素向银行间发布,而此时的乙银行刚好有充足的贷款额度并且愿意为企业办理贴现。甲银行可以撮合乙银行为A企业办理票据贴现,A企业顺利融到资金,乙银行实现了贷款投放,甲银行获得服务佣金,三方共赢。

整体来看,票据经纪业务无论对贴现资金需求端还是贴现资金供给端都能产生积极的作用,有利于促进票据融资的发展。

3、商业承兑汇票或迎来发展新机遇

在我国,商业承兑汇票(以下简称“商票”)长期以来面临着发展缓慢、在整个票据市场中占比过低的问题。

商票由企业承兑,相较于银行承兑汇票信用更低、风险更大,到期拒付现象时有发生,因此在贴现环节市场接受程度普遍低。

在票交所规则下,承兑人到期无法兑付的情况下贴现行要承担付款责任,更加重了商票办理贴现的难度。贴现难、贴现贵会加剧商票在企业间的流通难度,从而影响到商票的使用。

票据经纪业务有助于帮助商票持票企业寻找到风险偏好更高的贴现银行,缓解商票贴现难、贴现贵的问题。

未来,票据经纪业务经营行或可以基于其掌握的大量企业信息,在对申请贴现的商业承兑汇票(承兑人)进行风险评估后向市场询价并展示评估信息,提高商票的信息透明度,进而提升其市场接受度。

票据经纪业务对于促进商票的贴现、流通使用具有积极意义,商票或迎来新的发展机遇。

4、进一步促进票据市场健康发展

值得我们注意的是,票据经纪业务虽然是银行的票据业务创新,但是民间“票据中介”实际上一直发挥着票据经纪服务的作用。

但是“票据中介”本身处于监管的真空地带,很多票据乱象中都有“票据中介”身影,“票据中介”参与包装的无真实贸易背景的“融资票”也一定程度上挤占了真实票据融资需求的空间。

监管部门从商业银行着手推动票据经纪业务,或许意在规范、引导票据经纪服务良性发展,通过商业银行规范的票据经纪业务压缩“票据中介”的生存空间、推动“票据中介”朝规范化方向转型,促进票据市场更加健康的发展。

未来,不排除监管部门批准部分规范经营的中介机构从事票据经纪业务的可能。

票据经纪业务开展存在不确定性

商业银行票据经纪业务的开展对于助力企业票据融资、促进市场规范发展具有积极的意义。但是我们也要看到,票据经纪业务实际经营成效和发展空间还存在一定的不确定性。

首先,地域限制或将成为阻碍。

目前票据贴现业务采用线下企业与银行点对点办理的形式,具备票据经纪业务资格的银行为企业发布票据贴现询价信息后,后续贴现业务开展可能面临两个方面的问题:

一是具有票据贴现意愿的银行在异地,企业办理贴现业务非利息成本过高,业务效率也会降低,影响企业办理贴现的积极性。

二是在当前的监管环境下,部分银行跨地区开展票据贴现业务或存在一定的合规风险。

《中国银行保险监督管理委员会办公厅关于规范银行业金融机构跨省票据业务的通知》(银保监办发〔2018〕21号)指出银行业金融机构应审慎开展跨省票据承兑、贴现业务;

《中国银保监会办公厅关于推进农村商业银行坚守定位 强化治理 提升金融服务能力的意见》(银保监办发〔2019〕5号)要求县域及城区农村商业银行应严格审慎开展综合化和跨区域经营,原则上机构不出县(区)、业务不跨县(区);

《银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(银监发〔2018〕4号)将“村镇银行跨经营区域发放贷款、办理票据承兑与贴现(不含转贴现)业务”认定为违法违规展业。

意向贴现行为国有银行和股份制银行的,因其网点覆盖区域广,或许不存在上述问题。但是意向贴现行为城商行、农商行等区域性银行的话,上述问题就比较突出。

对于跨地区办理贴现业务成本高的问题,可以通过票据贴现业务线上化的方式进行解决。

票交所董事长曾在“陆家嘴资本夜话”系列讲坛上提出搭建全国性贴现平台的设想,未来票交所大概率将推出基于票交所系统的线上化贴现功能。对于部分银行面临跨地区经营的合规风险,即使未来实现票据贴现业务线上化操作,也需要后续配套监管规则的调整和完善。

其次,银行票据经纪业务和本行票据贴现业务的竞争关系。

票据经纪业务经营行自身具有办理票据贴现业务的资格,因此在相关银行自身也有贴现意愿的情况下,大概率会选择自己直接贴现,而不是为企业进行经纪业务服务、从而帮助寻求到最低的融资成本。

在银行总行层面可以有效的进行票据经纪业务和贴现业务的隔离,但是由于经纪业务和贴现业务都是服务企业客户,业务的实际开展都需要通过基层行的对公业务部门经办,而在基层行进行业务隔离的难度是比较大的。

因此,票据经纪业务与贴现业务的竞争关系或将对票据经纪业务实际经营成效产生一定影响。

其实小编之前已经在很多地方看见过“票据经纪”模式,确实是好的模式,也积极响应了国家扶持实体经济的政策,但如此利国利民的政策为何没有发展起来呢?

小编猜测主要原因可能与竞争关系有关:

外部竞争关系:这种模式涉及到两家银行分享客户,关乎银行之间的竞争 ;

内部竞争关系:与银行自身票据贴现业务的竞争;

对此,你怎么看呢?

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