传闻数月之后，深圳市沃特玛电池有限公司(以下简称“沃特玛”)的商业承兑汇票兑付危机似乎得到证实。
近日，一张疑似沃特玛供应商的维权照片在票友圈广泛流传，照片显示，有人在疑似沃特玛的大楼门前拉起一条白色条幅，条幅上清楚地写道：“深圳市沃特玛电池有限公司虚开商业承兑汇票欺骗供应商，到期无法承兑，请还供应商血汗钱。2018年3月25日。”若该时间属实，则此事发生在上周日。
另一则流传的视频内容更为激烈：数十名人员围堵在沃特玛公司门前，场面混乱，身穿制服的警卫人员，手持盾牌，列成人墙，阻止人群涌入。人群和警卫人员发生推搡，有人向警卫人员投掷物品。
此事在票据圈引起轩然大波，同时令沃特玛商票持有者感到恐慌。截止发稿，尚未看到沃特玛方面对此做出回应。
事实上，沃特玛的商票兑付风险早有征兆。多名票据行业人士向盯盯资讯表示，早在2017年11月份左右，沃特玛的商票兑付风险就时有传闻，业内开始对其商票“敬而远之”，“沃特玛的商票年化利率一度达到30%，但是风险很大，没有人敢接手。”
据了解，沃特玛是国内较早研发新能源汽车动力电池并率先实现规模化生产和批量应用的企业之一，是国家高新技术企业和深圳市工业百强企业。2016年，A股上市公司坚瑞消防并购沃特玛100%股权后，更名为坚瑞沃能。沃特玛目前是坚瑞沃能的全资子公司。
堂堂一家上市公司子公司，为什么会出现资金链危机，开出商票却无法兑付?
究其原因，这和公司现金流有直接关系。虽然沃特玛的营收业绩良好，然而应收账款和应收票据大幅增长，导致大量销售利润无法及时回款，从而引发资金链危机。
坚瑞沃能的财报也支持这一观点(坚瑞沃能在并购沃特玛之后，逐步退出消防业务，因此其2017年的财报数据基本上可以当成沃特玛的经营情况)。据坚瑞沃能2017年第三季度报告披露(公司2017年财报尚未发布)，公司应收账款、其他应收款及应收票据在报告期内均大幅增长。具体为：应收账款较期初增长494,795.51万元，增幅99.29%;其他应收款较期初增长16,757.60万元，增幅77.68%;应收票据较期初增长29,278.66万元，增幅18%。
同时，公司现金流量净流入大幅减少。坚瑞沃能2017年第三季度报告显示，公司经营活动产生的现金流量净流入较上年同期减少250,653.90万元，降幅1867.19%。对此，该报告明确指出，主要系通过票据结算货款、赊销方式销售产品的业务量增加、回款速度减缓等因素致使经营活动现金流入相对较少，而安徽、湖南、内蒙古、郴州等地新设子公司投产，材料储备、人工及各项费用支出相应增加，致使经营活动现金流出较大所致。
现金流入减少，大量使用商票支付供应商货款成为沃特玛的必然选择。据坚瑞沃能2017年第三季度报告披露，公司应付票据654,674.61万元，较期初增长519,305.74万元，增幅高达383.62%，主要系通过商业承兑汇票支付货款，票据尚未到期所致。
目前，沃特玛电池违约商票的数额多大，涉及哪些供应商，尚不得而知。不过，从其65亿元的商票规模而言，一旦出现承兑危机，后果不堪设想。
