近期一直在看地产，看到有人在讨论阳光城这次的商票兑付，快速了解了下大概情况，发现有几个点挺有意思的。

起因是这样，最近阳光城旗下的南京盛阳房地产今年6月至7月承兑汇票给山西鑫恒峰建筑工程有限公司，现在由于山西这家公司出了问题，据说是有履约问题还有涉案嫌疑，大家记住这个前提哈，阳光城需要持票人提供相应的审核材料，一时间众说纷纭，有人就说了，这是不予兑付，阳光城是不是要毁约或者资金有什么问题。这个咋一看，有那么点道理，传统意义的认知是商票具有无因性，兑付是不能设置条件的。但这事仔细一琢磨，完全不是这么个情况。有以下几个点：

1、阳光城此前未出现商票兑付问题。目前传出有问题的是所谓涉案的四千多万，金额这么小，目前看起来突发的偶然的可能比较大。对于这四千多万的商票，南京盛阳已经做了公开的说明，据了解协商也是说在侦破前先垫付部分，这和坊间传言 “拒付”不一致。

2.资料审核的目的是保护其他持票人利益。这个点大家讨论也很多，南京盛阳提出需持票人提供相应的资料方能兑付，这也是大公司内部规范付款流程的正常程序;再则，这批商票承兑事件涉及民事及刑事案件，这也是为了保护善意第三人的合法权益。票据无因性是一般原则，立法宗旨在于促进票据流通，保护的是善意第三人的利益，但《票据法》也规定了无因性的例外情形，对可能有问题的商票，承兑人提出要求提供相应材料，也是说的过去的。

3.关于阳光城的流动性。我觉得大概率没问题，目前有问题的商票才4000多万，但他们提前赎回了15亿的债，昨天还公告大股东增持，年关销售也正常，这不太像一个流动性有问题的公司做出来的事。

所以，我判断，整体来看，这次商票事件是比较偶发和特殊，因为涉及到民事及刑事案件，审慎处置也是可以理解，大家还是理性一些。