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浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

每日一贴 周跃立 评论

在朴实善良的中国老百姓心中,民营企业违约,似乎可以理解可以接受,因为他们本身信用程度不高,老百姓对他们都保持着高度的警惕,因此他们也很难大规模的从社会上圈到钱。

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

—— “信用债违约”引发的天雷滚滚

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

但是,老百姓对国字头、央字头、有政府背景的国有企业,却是高度信任的,甚至可以上升为一种信仰,这叫做“国家信仰”。在中国老百姓心中,只要是国家的,政府的,就都是可信任的。对国企央企的信任,也就是由此而来。

但形势正在起变化,“欠债还钱”的国家信仰,正在崩塌。

10月月末,华晨汽车公告:2017非公开发行公司债券实质性违约,正在努力筹集资金。

11月10日,永城煤电发布公告:一笔10亿规模的债,构成实质违约。

永煤更骚的操作是——违约前,把价值35亿的中原银行股权无偿划出。

也就是说:出了问题,他们第一时间想到的是,转移资产。也就是说:我还没死,只是不想还债而已。

民企违约,都能理解。但类似永煤这样浓眉大眼的AAA级国企都能一边转移资产,一边违约,让投资人的三观信仰,被再次踩到泥地里。

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

我们把这两个月来的有信用债违约,而引发的滚滚天雷梳理一下:

恒大,阿里,苏宁,华晨,永煤、包商银行…地产,能源,互联网,制造业、银行业…晨债、苏宁债、永煤债、紫光债、包行二级债,包括蚂蚁金服…...

永煤集团和华晨集团,在自家债券出现违约前后,都进行了眼花缭乱的“资产转移操作”,疑似将高价值资产无偿划拨至其他关联企业,剩下“空壳”和劣质资产应对庞大的存量债务和未来纠纷。

在这波违约潮当中,有些企业确实还不上钱、资不抵债,但也有相当一部分企业想“蒙混过关”,以最小的代价“赖掉”大量债务,甚至玩起“金蝉脱壳”的把戏,以最小的代价逃避市场义务,比如辽宁的华晨集团甚至以“闪电破产”的方式应对,由于过往案例显示破产情况下现金清偿率极低,这也意味着相对弱势的投资人将损失惨重。

这些逃债的把戏,其实并不新鲜,只不过发生在浓眉大眼的国有企业身上,确实让人大跌眼镜。

若干年前,我曾经代理过川南某地(我的家乡)城市商业银行的一桩案件,因为该银行当年的操作不规范,甚至可能存在内外勾结利益输送等问题,被对方抓住了把柄,在收回贷款问题上就困难重重。官司打得非常艰苦,但经过我们不懈的努力,整合了司法、行政、舆论等各方面的力量,最终取得了胜利。

没有想到的是,在终审胜诉判决下达之后,我的委托人—— 这家堂堂的城市商业银行——却以“抵押资产已经0价转让”为由,拒绝支付律师费(与辽宁永煤集团的操作如出一辙)。当然,想赖我的帐,可不是那么容易,甚至可以说就是“找死”。最后我不仅把律师费全额收回,而且让相关的负责人下了课。因此,当我今天看到永煤集团的骚操作时,才发现这样的事情是有基因遗传的。

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

另外一件事情,就是我在央行工作期间,负责处理企业破产逃债的经历。曾经有过那么一段时间,地方政府和当地国有企业突然发现,破产这个东西其实是个逃债的好工具,而且是“合法的逃债”。因此,各地的地方国企纷纷走上了破产之路。

通过法院裁定破产,借此甩掉所有的银行贷款债务。有一位县委书记,在我们去调研的时候,曾经在酒后得意地向我炫耀:在资本主义国家企业破产,老板要“跳楼”;在老子这块一亩三分地上,企业破产,老板要去“跳舞”。因为把银行债务全部甩掉了。

但是,他们运气不好,鉴于全国的金融形势严峻,破产逃债成风,中央决定朱镕基亲自兼任中国人民银行行长,以他的铁腕手段治理债务危机。其中比较典型的,就是四川德阳中江丝绸厂的破产案件。因为实在是太典型、太恶劣、太严重了。

我们通过新华社内参的渠道,直接把该案材料送到了领导的桌上,按照朱行长的脾气和风格,肯定是拍案而起,雷霆震怒。很快,中央电视台《焦点访谈》以典型案例的方式播出,中央联合工作组直接下到了中江,结果是把相关的领导和责任人员一锅端掉,当然这是后话,此处不再赘述。

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

2020年的今天,当债券市场上的“国企信仰”崩塌之后,信用债市场实际上就已经垮了。

一群最值得信任的企业,先后露出了“逃废债”意图。这就给了市场一个极其糟糕的暗示—— 凭本事借来的钱,凭什么还?

对此,在金融界,投资界,舆论界,反应都是极其强烈的,甚至有某机构宣称——要带头撕河南。

反正这个事必须解决,政府不是没钱,你就是恶意逃废债。限期十天之内把钱还上,不还钱的话就联合降低整个河南省的信用评级,后面别想发债。

继“投资不过山海关”的这个段子,资本圈又有了新的版本:

投资不过山海关,投资不去云贵川,投资不上太行山!

(不好意思,在这个版本当中,也提到了我的家乡四川,最近违约事件也是频频爆发,尤其是影响较大的四川信托爆雷事件,在全国都引发了比较恶劣的影响)

没有那么多坏账,中国哪来那么多富人?

浓眉大眼的国有企业,也叛变革命了?!

原央行副行长吴晓灵在2013年讲出来的这句话,你只要稍加琢磨就会发现,其中的逻辑其实非常简单。这些坏账所涉及到的巨额财富,其实并没有消失,他是通过各种貌似合法或者非法的方式,进入了某些一夜暴富的人们的口袋里。也就是这些在金融圈里的“野生战神”们走上财富巅峰的秘诀。

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