中国式现代化票据既具有支付、结算、融资等信用工具普遍性特征，又具有中国式服务经济、普惠、中小微、科创、绿色等现代化特点，是服务高质量发展、服务双循环经济的重要抓手。票据服务高质量发展、服务实体经济、服务产业链供应链、服务应收账款票据化、建

中国式现代化票据既具有支付、结算、融资等信用工具普遍性特征，又具有中国式服务经济、普惠、中小微、科创、绿色等现代化特点，是服务高质量发展、服务双循环经济的重要抓手。票据服务高质量发展、服务实体经济、服务产业链供应链、服务应收账款票据化、建立全国统一的票据市场是走中国式现代化之路的必然要求。

一、中国式现代化票据基本内涵

(一)中国式现代化的内容及特色

现代化是指传统社会运用知识和能力改变社会、自然及人，使之转变为现代社会发生的深刻变化过程，是一个剧烈的、系统的、全面的变化过程。中国式现代化是中国共产党领导的社会主义现代化，是符合中国基本国情、具有中国特色的现代化，是人口规模巨大、全体人民共同富裕、物质文明和精神文明相协调、人与自然和谐共生、走和平发展道路的现代化。中国式现代化是现代化经济体系、现代化金融体系、现代化票据体系的理论指引和行动指南。

金融现代化是指金融体系、金融活动等深刻变化的过程，具有普遍发展的变化特征和规律。与之对应，中国式金融现代化是既具有各国普遍性现代化金融的特征，又具有中国式特色的金融现代化。中国式金融现代化将围绕二十大报告的总体要求，在高质量发展，构建双循环格局，发展绿色金融、普惠金融，实现具有中国特色现代化过程中发挥更好的作用。

(二)中国式现代化票据的内涵与意义

中国式现代化票据是中国式现代化金融的重要组成部分之一。中国式现代化票据既有国际票据的支付、结算、融资等信用工具普遍性特征，又具有中国式服务经济、普惠、中小微、科创、绿色等现代化特点，这是与中国式特征紧密相关联的，与中国式现代化的国情相一致。

中国式现代化票据是服务高质量发展、服务双循环经济的重要抓手，在服务社会信用尤其是企业信用提升方面具有积极意义，是金融改革发展尤其是宏观调控的重要工具，是央行发挥再贴现功能、实现精准滴灌服务的重要渠道。作为金融市场非常重要的信用工具，票据将会在票据信用信息化、数字化、规范化、标准化、交易化、平台化、市场化、国际化中发挥积极的作用;作为企业使用的票据信用产品，在加快票据数字化转型之后，将在服务普惠、农村农业、中小企业、绿色金融、供应链金融、科创企业、先进制造业和促进消费、贸易流通方面发挥更好作用;作为金融业务的创新增长点，将会在全生命周期各环节诸如承兑环节推动供应链票据发展、推动商业承兑汇票提量扩容创新，在贴现环节引入担保、评估、信用分层创新，在再贴现环节进一步扩大增量、优化结构、精准滴灌创新调控功能，在交易环节将发展票据期权、票据基金、票据基金指数、票据标准化等创新，服务经济金融。

二、中国式现代化票据市场回顾

改革开放以来尤其是近十年来，中国式金融现代化的金融体系、制度、创新、直接与间接融资、社会经济货币化发生了很大变化，尤其是社会经济信用票据化也发生了现代化的快速变化，服务新时代经济发展成绩明显。

从票据市场发展结构来看，2022年票据市场承兑签发量达27.40万亿元，较2012年增长53.1%，全市场贴现量达到19.50万亿元。其中，商票承兑量达到3.45万亿元，较2018年提升35.3%，商票承兑占比达到12.2%;商票贴现发生额1.29万亿元，较2018年增加57.9%，商票贴现占比6.8%，商票市场的快速发展为票据在供应链金融中的运用提供便利，为降低企业间应收、应付账款提供了重要渠道。

从票据与经济的关系来看，2022年票据承兑占GDP比重达到22.6%，相关性达到了0.973，承兑余额占GDP比重达到15.8%，相关性0.926，承兑业务的发展为支持经济发展、为企业支付结算发挥了应有的作用。2022年贴现占GDP比重16.1%，相关性为0.960，贴现余额占GDP比重10.7%，相关性0.951，贴现业务的发展为经济、实体企业发展提供了短期融资便利。

从宏观调控方面来看，2022年三季度末再贴现余额5449亿元，较2012年末提升4689亿元，增幅达到了617.0%。2012年票据融资余额2万亿元，仅占63.0万亿元人民币贷款余额的3.2%，占23.2万亿元短期贷款之比为8.6%;2022年人民币贷款213.99万亿元，短期贷款35.03万亿元，票据贴现余额增长到13.00万亿元，贴现余额占人民币贷款比重上升至6.1%，是短期贷款的37.1%，再贴现余额和票据融资余额的增长为金融调控发挥了应有作用。

从中小企业用票情况来看，2022年签发票据的中小微企业21.3万家，占全部签票企业的94.5%，中小微企业签票发生额17.8万亿元，占全部签票发生额的64.9%。贴现的中小微企业32.7万家，占全部贴现企业的97.1%，贴现发生额14.2万亿元，占全部贴现发生额的72.9%，票据市场为服务中小微企业发展作出了积极的贡献。

从企业融资成本来看，票据市场利率中枢整体下移，票据融资加权平均利率从2012年一季度的6.2%下移至2022年三季度末的1.92%。全年票据市场贴现加权平均利率为1.92%，低于1年期LPR均值173个基点，贴现利率的持续下行进一步降低了企业融资成本，有效缓解了企业融资需求。

三、票据发展与中国式现代化之路

(一)票据服务高质量发展是走中国式现代化之路的本质要求

高质量发展不仅仅是经济层面的高质量发展，还包括社会、文化、生态等方方面面，强调以人民为中心，加快转变发展方式，依靠创新驱动，推动质量、效率、动力变革，让创新成为第一动力、协调成为内生特点、绿色成为普遍形态、开放成为必由之路、共享成为根本目的。高质量发展是中国式现代化的本质要求，也是票据走中国式现代化发展之路的必然选择。中国式现代化票据发展要全面贯彻新发展理念，推动构建双循环新发展格局，助力经济实现质的有效提升和量的合理增长。

(二)票据服务实体经济是走中国式现代化之路的重要内容

全面建成社会主义现代化强国需要坚实的物质技术基础，而实体经济正是物质基础的根基和底座，是高质量发展的重要支撑。一直以来，票据市场以服务实体经济作为重要的发展目标，瞄准实体经济发展难点、痛点，推出一系列创新产品与业务，探索服务实体经济直达性新渠道，并取得系列成效。然而，据江财九银票据研究院测算，在静态条件下，全市场年均票据承兑签发量理论值可以达到180万亿元，远高于当前市场27.4万亿元的承兑量。在市场参与主体方面，当前用票仅占市场主体6%左右的份额，办理承兑、贴现业务的企业仅占1.2%，票据市场存在较大的发展潜力。因此，新时代票据业务发展也应持续秉承服务普惠、小微企业，服务绿色金融，服务先进制造业、商贸批零企业、科创企业的发展目标，不断探索票据市场服务实体经济新动能，走中国式现代化票据发展之路。

(三)票据服务产业链供应链是走中国式现代化的主要抓手

票据功能作用丰富，应用场景与产业链供应链高度契合，且具有低成本优势，可以带动产业链信用传递，依托产业链发展票据业务，可以推动企业生产经营周转，实现资源的优化配置，达到促进经济良性互动，推动经济发展良性循环的目的。然而，当前票据在产业链、供应链中的运用仍然处于探索阶段，业务体量仍然存在较大的发展空间。例如，在全部41个工业行业中，仅有汽车制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业等行业票据理论签发量占比超过6%;在绿色金融领域，2022年我国绿色信贷规模突破20万亿元，按照票据占企(事)业单位总额9.2%的占比测算，绿色票据规模应该达到2万亿元左右，远高于目前已统计到的千亿元的绿色票据规模。除此之外，票据在信息电子、租赁商务等其它新兴产业也存在着较大的发展潜力。

(四)票据服务应收应付账款是走中国式现代化的关键一环

推动实体经济高质量发展的关键在于解决其发展过程中遇到的资金困境，而造成实体经济经营困难、流动性紧张的主要问题在于企业间高企的应收账款。2022年末，我国工业企业应收账款21.65万亿元，同比增长12.3%，企业间货款拖欠现象愈发严重。票据在清理企业间货款拖欠方面具有得天独厚的优势，一方面，票据具有固定的账期，具有到期无条件付款的特性，具有追索权，为企业回款提供了保障;另一方面，票据融资成本低、流动性强，可成为企业应收账款的重要替代工具。因此，走中国式现代化票据发展之路，推动应收账款票据化是关键，以票据推动企业货款清偿，以票据推动应收应付账款双降，以票据促进企业实现帕累托改进，助力实体经济高质量发展。

(五)票据建立全国统一的市场是走中国式现代化的必由之路

建立统一的票据市场是服务经济高质量发展、服务金融高质量发展的需要，也是实现“数字经济”战略目标、推动票据数字化进程的需要，是票据市场未来发展趋势。建立全国统一的票据市场，一是要完善基础立法工作，加速《票据法》修订，承认票据无因性，试点融资性票据，明确电子商业汇票，票据经纪，票据评级机构，供应链票据等的法律地位，明确票据拆分支付的合法性，探索放开商业本票发展;二是要完善票据市场基础设施建设，推动区域票据市场建立，依托区域产业特色及产业优势发展票据业务，推动票据市场均衡发展;三是要规范票据贴现市场，建立票据经纪制度，健全票据经纪准入与退出机制，规范票据贴现市场发展，防范民间贴现风险;四是要规范类票据发展，完善类票据法治基础，明确类票据监管主体，统一类票据管理办法，推动类票据平台转型;五是要进一步规范统计口径、统计维度等。

(六)票据服务中国式现代化要完善顶层设计

完善票据市场顶层设计，首先要统筹中国式现代化票据市场发展思路，加强票据市场整体规划，制定票据市场发展目标以及发展举措。其次，需要进一步明确票据市场监管主体，推动达成监管共识，加强监管统一协调。第三，票据市场参与主体众多，需要进一步明确票据市场参与主体职责，划清经营管理边界。除此之外，还需要加强票据市场基础设施建设，推动票据市场制度建设，积极完善票据市场生态环境建设，规范票据平台建设，推动票据市场产品与业务创新，推动票据系统优化升级。

(七)票据服务中国式现代化要发挥科技力量

科技是第一生产力，是国家发展的战略支撑。走中国式现代化票据市场发展之路要充分发挥科技力量，推动票据市场数字化转型，一方面要加快数字票据发展，通过数字票据走规范化、信息化、标准化、交易化、平台化、国际化之路，另一方面通过科技手段挖掘票据业务发展潜力，扩大承兑总量、贴现总量，创新票据业务交易品种，依托科技发展，发挥后端交易投资功能，走类债券和类证券化之路。通过完善票据科技制度、强化票据IT系统建设，充分发挥区块链、大数据、人工智能、云技术、物联网等科技力量，推动票据市场高质量发展。

(八)票据服务中国式现代化要紧盯风险防控

走中国式票据市场发展之路要盯紧盯牢风险防控，贯彻落实《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》中的风险控制要求，强化监管科技运用和票据创新风险评估;健全票据市场风险监测体系，加强风险识别、分析与评估，完善风险监测指标，强化监测结果运用;借助金融科技手段进行票据全生命周期风险管理，优化风险检测模型，建立事前、事中、事后全方位的风险应急处置体系;推动商业汇票信息披露向准、快、全发展，通过信息披露的方式降低票据市场风险水平;强化票据业务要素审查，严格把控操作风险关口;探索票据评估评级方法，加强票据市场信用建设;引入票据担保机制，防范化解信用风险。