通过协议的约定，市场化债转股的实施机构对业务主体进行现金增资，业务主体用于偿还债务。虽然投资者在公司治理层面参与公司治理，但他们对自己的定位还是更偏向于一个财务投资人的角色，且投资人每年的投资收益也是有强有力的保障的。

债转股?是我们以前学过的可转债吗?债是怎么变成股的?

我们好好的全资子公司，为啥要让金融机构进来当股东呢?到时候我们说话还算不算话?

这次的债转股，是收购债权转为股权，还是现金增资偿还债务?债转股的实施主体由谁来做?这个业务能帮我们降多少杠杆率?

八局金融徐苏棣

事实上，债转股是今年八局高效引流资本市场，助力企业降杠杆减负债的一项金融创新成果;更是深入研判国家经济形势和金融政策导向，以局的总体发展战略为统领，坚持以“稳金融”促进“稳大局”和“稳增长”的重要举措。

我国债转股发展小科普

1999年

受金融危机影响，国有企业无法偿还贷款，政府设立金融资产管理公司接管不良资产，即债转股的主体和价格都由政府确定，同时以中央财政兜底。本轮政府主导的第一轮债转股被称为“政府主导型债转股”。

2016年9月

国家发布《国务院关于稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的意见》，开启了“市场化债转股”，强调了本轮债转股政府不兜底，不强制，目的就是切实降低企业杠杆率。

2016-2017年

债转股早期阶段，形式多为“明股实债”，实质为政策套利，受到广泛争议并被监管部门关注。

2018年6月

24日央行定向降准0.5个百分点，释放月5000亿资金支持商业银行实施债转股，29日银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》，缓解商业银行参与“债转股”高资本占用受资本充足率监管的问题。

2018年11月

国家发改委联合人行、财政部、银监会、证监会发布了《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》，动员社会各类资本参与市场化债转股。

2019年7月

国家发改委联合一行两会发布《2019年降低企业杠杆率工作要点》，加大推动力度，包括推动金融资产投资公司参与，将市场化债转股列入长期资金等允许投资的白名单等，加大力度助力企业降杠杆减负债。

2020年5月

在集团公司的统一指导和支持下，八局的债转股资金成功落地了23亿。通过2020年财务中报的测算，有效降低了资产负债率约1个百分点。