2006年，当上证指数突破2000点，我在cctv-4出镜报道了这条新闻。审稿的主编老师大笔一挥，圈出“蓝筹”一词，标注对广大观众稍显生僻。
彼时的我，没能预料此后资本市场的波澜壮阔、涨跌起伏。更意想不到，从央视财经记者转身金融诉讼律师，若干A股上市公司会成为我的被告(职责所在，多有得罪)。
一、债券之风起云涌
据wind最新数据，截止目前，今年我国债券市场共发行各类债券2万支左右，融资规模大概20万亿;中国人民银行数据显示，仅今年一季度已发行各类债券12万亿;同比增长14%，余额103万亿，较上年末增长4%，市场规模位居全球第二。
在冰火两重天的另一端，继2014年国内首例违约公募债“11超日债”后，刚兑神话幻灭，已发生约500支债券违约案例(包括私募债、一般公司债、中期票据、定向工具与超短融、短融等，以下统称“债券”)，涉及金额超3000亿元。
天雷滚滚也好，不可抗力也罢，在后疫情时代，债券持有人该如何应战?
当违约公告天下，尘埃落定，可紧锣密鼓召集持有人会议、商讨议案;可振臂一呼，博弈谈判以谋求平衡;可相向而行，追加增信、展期和解，化干戈为玉帛;也可寸土不让、旌旗幡麾，踏上诉讼救济的迢迢征途。
二、管辖之乾坤大挪移
狭路相逢，管辖乃必争之地，级别管辖为法定，持有人掌握主动回旋之处，是选择地域管辖。
首先，债券纠纷的诉请金额直接影响审理法院的级别。在司法实践中，关于涉诉债券金额存在以债券面额或实际交易价格的不同计算方式;以及，就同一支债券，同一管理人管理的不同资管产品，不可合并计算标的金额。
其次，如涉诉债券之《募集说明书》未对地域管辖有唯一不二的明确约定，根据《民事诉讼法》第三十条规定：“合同或者其他财产权益纠纷的当事人可以书面协议选择被告住所地、合同履行地、合同签订地、原告住所地、标的物所在地等与争议有实际联系的地点的人民法院管辖，但不得违反本法对级别管辖和专属管辖的规定”。其中，“与争议有实际联系的地点”尚有争议，参照各级各地法院相关判例，货币接收方所在地、主承销商所在地等，均可或为连接点。
2019年12月24日，最高人民法院发布《全国法院审理债券纠纷案件座谈会议纪要(征求意见稿》(以下简称“《债券会议纪要》”)，尽管还处于征求意见期，实务中却已初现“发行人住所地集中管辖”的诉讼模式，例如：2020年2月3日，上海证券交易所开市，曾经的白马股、如今的黑天鹅----康美药业，在备受瞩目之下，“15康美债”终于还是如期躺倒，将康美列为被告的债券交易纠纷，不论标的金额大小，都由广东省揭阳市中级人民法院集中管辖。
三、保全之降龙十八掌
对于符合立案条件的债券交易纠纷，案件进入实体审理后，取得胜诉判决几乎没有悬念，而申请财产保全确系诉讼流程中至关重要的环节，若成功抢跑夺取有价值的首封，不仅仅是后期执行回款的“定海神针”，甚至可能反转为发行人的“致命七寸”，实现快速定纷止争，息战收兵。
虽万物皆可冻，但鉴于高处有严禁超标的查封的红线，周边有一大波债权人蜂拥而至的围追堵截，对或繁杂无序或一筹莫展的财产线索予以梳理筛选，对拟保全资产锁定精准的打击范围，退如山移，进如风雨，不限于法律层面，还需在金融行业深耕、实时掌握各方动态、并擅长债券领域的律师团队合力，方有望一身转战三千里，一剑能当百万师。
如保全结果不利，发行人又丧失偿债能力，荒草丛生中，恐要退而求其次，择更为艰险的债券虚假陈述责任纠纷之诉，披襟斩棘换一线生机。
四、破产重整之少林罗汉拳
若发行人债台高筑，且伴随诉讼踩踏，轮番冻结，融资链断裂等情形，于危机四伏之境，破产重整即是置之死地而后生的最终一博，此破局之道对持有人而言却较无奈，因依我国现行《破产法》的相关规定，债券属无担保普通债权，在清偿顺序中并不优先。
纵观2019年已执行完毕的发债主体破产重整案件，亮眼出彩的青海盐湖重整计划，相较于银行类债权仅为转股，非银类(以债券类为主)债权给予留债或转股两种选项，亦可理解为是对债券持有人的特别保护。
当破产重整乍见山势川形，宜尽早躬身入局，合众联横，变被动跟随为主动争取自身合法权益的最大化，是为罗汉拳修习至高境界，不论是化为大力金刚手，还是升阶为般若禅掌，越过山川田野江河湖海，万法归宗。
五、诉讼之飞花征集令
作者：中银律师事务所合伙人 陈玲律师
主要执业领域：金融诉讼与仲裁(公司债券交易纠纷、金融借款纠纷、委托贷款纠纷、信托纠纷、股票质押式回购纠纷、证券虚假陈述责任纠纷等)
业务联系邮箱：349874@qq.com
