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一季度数据公布,票据利率如何变化?

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本周国家统计局公布了第一季度相关经济数据,摘录部分重要内容如下:初步核算,一季度国内生产总值249310亿元,按可比价格计算,同比增长18.3%,比2020年四季度环比增长0.6%;比2019年一季度增长10.3%,两年平均增长5.0%。

一季度数据公布,票据利率如何变化?

第一部分:本周重要新闻内容

一方面,一季度国内生产总值同比增长18.3%,受到上年较低基数、员工就地过年工作日有所增加等不可比因素影响;另一方面,一季度环比增长0.6%,两年平均增长5.0%,表明我国经济稳定恢复。

1. 农业生产总体平稳,生猪产能显著恢复;2. 工业生产稳步回升,制造业增势良好;3. 服务业恢复性增长,市场预期向好;4. 市场销售逐步改善,网上零售快速增长;5. 固定资产投资稳步恢复,高技术产业和社会领域投资增长较快;6. 货物进出口增势明显,贸易结构继续改善;7. 居民消费价格同比持平,工业生产者出厂价格同比上涨;8. 城镇调查失业率下降,就业形势总体稳定;9. 居民收入继续增加,农村居民收入增长好于城镇居民收入;

总的来看,一季度国民经济呈现持续稳定恢复态势。同时也要看到,全球疫情仍在蔓延,国际环境错综复杂,具有较强的不确定不稳定性;国内经济恢复的基础还不牢固,长期存在的结构性矛盾依然凸显,发展中又出现一些新情况新问题。下一步,保持宏观政策连续性稳定性可持续性,深化改革开放创新,保持经济运行在合理区间,扎实推动经济高质量发展。

对于第7条物价方面,统计局相关解释摘录如下:

一季度,各地区各部门认真贯彻落实党中央决策部署,统筹疫情防控和经济社会发展成效持续显现,基本民生得到保障,国内产需稳步回升,CPI运行基本平稳,PPI结构性上涨,物价走势总体稳定。

PPI结构性上涨特征显著。近期PPI上涨多集中在上游生产资料行业。涨幅随产业链自上而下逐级递减,下游生活资料行业价格走势相对平稳。

输入性因素是推动PPI上涨的重要原因。去年5月份开始,在需求逐步回升、供给相对偏紧、市场流动性宽裕等因素影响下,国际大宗商品价格逐步回升。我国大宗商品对外依存度较高,进口价格上涨增加生产成本,推高相关行业出厂价格,带动PPI持续上行。今年一季度,与国际大宗商品价格走势关联程度较高的石油、钢材、有色金属等行业,合计影响PPI同比上涨约2.13个百分点,超过PPI总涨幅。

总的来看,消费领域价格运行平稳,生产领域价格结构性上涨。从未来看,我国工农业生产能力较强,重要民生商品保障有力,宏观政策空间充足,国内物价能够保持总体稳定。

第二部分:票据利率运行分析周报2021-4-12至2021-4-16

一、本周票据利率走势概况:

根据上海票据交易所数据,本周(4月12日-4月16日)1年期国股电银利率窄幅波动。截至周五4月16日,1年期国股电银利率为3.03%,较周初持平;1个月期国股电银利率为2.62%,较周初下降3BP。

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二、票据利率期限结构情况:

与存单利率期限结构对比(票据利率-NCD利率),短端1个月差值为43BP,该数值2020年以来正偏离均值为62BP;长端1年差值为9BP,该数值2020年以来正偏离均值为26BP。

票据利率长短端差值为40BP(1年期利率-1个月期利率),该数值2020年以来正偏离均值为24BP。

一季度数据公布,票据利率如何变化?
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三、票据利率技术指标情况:

从30日均线情况来看,1年期国股电银利率低于30日均线11BP,该数值2020年以来负偏离均值为11BP。从震荡指标来看,目前数值为34。www.cdhptxw.com/pjxw/zxzx/3010.html

一季度数据公布,票据利率如何变化?
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四、其他大类资产收益率对比情况:

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五、利率走廊情况:

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六、关于后期利率走势:

4月16日,最新国库定存利率为3%,较上一次小幅调升5BP,后续需要继续关注负债端的成本上升情况。

一季度数据公布,票据利率如何变化?

本周DR007均值为2.05%,低于人行每日公开市场操作的政策利率(2.2%),但周五上升较多。下周需要重点关注如下几个数据及事项:一是季度缴税对资金面的冲击;二是DR007是否继续上升。

票据利率方面,每年4月份信贷投放需求相对偏低,结合目前中性相对偏松的货币政策,再次回到2月利率高点3.6%的概率较小。预计1年期国股电银利率4月份基本在“利率走廊”上端部分2.9%-3.4%之间波动运行,也不排除部分开票量、贴现量相对较低的时点,利率向下突破2.9%。

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