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2020年5月份票据市场运行情况

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5月份,票据市场总体运行平稳,业务规模较上月有所回落。5月份全市场票据业务总量[1]12.5万亿元,同比和环比分别增长19.64%和下降17.88%。 图1:2018年以来票据市场业务总量变化 一、票据承兑同比增长,背书量总体持平 5月末,票据承兑余额14.13万亿元,同比

5月份,票据市场总体运行平稳,业务规模较上月有所回落。5月份全市场票据业务总量[1]12.5万亿元,同比和环比分别增长19.64%和下降17.88%。

2020年5月份票据市场运行情况

图1:2018年以来票据市场业务总量变化

一、票据承兑同比增长,背书量总体持平

5月末,票据承兑余额14.13万亿元,同比增长14.12%,

增速较上月上升1.39个百分点;当月票据承兑发生额为1.74 万亿元,同比增长16.55%;背书发生额为3.57万亿元,同比增长0.79%。

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图2:2019年以来票据承兑背书量变化

二、贴现余额保持较快增长,当月发生额环比回落

5月末,票据贴现余额9.69万亿元,同比增长20.3%,增速较上月提高1.13个百分点;当月票据贴现发生额为1.1 万亿元,较上年同期增加2109.49亿元,较上月减少2206.26 亿元。

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图3:2019年以来票据贴现量变化

三、票据交易量同比增长,环比回落

5月,票据交易量为6.02万亿元,同比增长35.77%,环比下降22.35%。其中转贴现3.81万亿元,同比增长22.49%,环比下降35.43%;质押式回购2.18万亿元,同比增长65.49%,环比增长18.45%。

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图4:2019年以来票据交易量变化

四、票据市场利率总体下行,但下行趋势明显放缓

票据转贴现利率环比下降,与同业存单的利差有所缩小。从收益率曲线看,5月一年期国股转贴现平均收益率为2.11%,较上月下降27个基点,比1年期AAA同业存单平均利率高 40个基点,利差较上月缩小26个基点,信贷规模溢价有所缩小。

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图5:2020年以来国股银票转贴现与同业存单到期收益率比较

票据贴现利率环比下降。5月份,票据贴现加权平均利率为2.44%,环比下降30个基点;转贴现加权平均利率为 2.29%,环比下降21个基点;质押式回购加权平均利率为1.29%,较上月持平。

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图6:2020年以来每日票据市场利率变化

五、票据市场区域继续分化,东部地区占比持续提升

随着全国防疫形势的持续好转和企业复工复产逐步到位,各地区用票量持续活跃,东部地区票据业务占比持续提升。5月份,东部地区用票量[2]合计6.29万亿元,市场占比 63.03%,同比提高1.18个百分点;中部地区用票量合计1.73 万亿元,市场占比17.36%,同比提高0.07个百分点;西部地区用票量合计1.42万亿元,市场占比14.26%,同比下降 0.43个百分点;东北地区用票量合计0.53万亿元,市场占比5.35%,同比下降0.81个百分点。

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图 7:2020 年 5 月份各地区用票量占比变化

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