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一、供应链票据的背景、定义、参与主体、主要功能 供应链票据的背景? 当前企业的应收账款占比过高,给资金周转和经济效率带来了比较大的困难。为了盘活沉淀的应收账款,曾经有应收账款电子凭证这种类票据产品,可拆分可流转,可以通过银行、保理、小贷公司来

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一、供应链票据的背景、定义、参与主体、主要功能

供应链票据的背景?

当前企业的应收账款占比过高,给资金周转和经济效率带来了比较大的困难。为了盘活沉淀的应收账款,曾经有应收账款电子凭证这种类票据产品,可拆分可流转,可以通过银行、保理、小贷公司来融资。但这类的电子债券没有明确的法律地位,具有较多风险隐患,账期不固定,不利于对债权人进行保护,尤其是对链上的一些中小企业不能提供保护,这进一步提高了民营和中小微企业的融资成本、融资难度。与应收账款电子凭证相比,票据有《票据法》保护,具有凭证法定、账期固定、市场认可度、流动性较高等优势,是商业信用规范化的表现形式。

2019年6月,中国人民银行行长易纲在“陆家嘴金融论坛”上提出要推动应收账款票据化,“支持上海票据交易所在长三角地区推广应收账款票据化”,并且以此作为上海国际金融中心建设的重点推进事项。2020年4月24日,票交所依托于电子商业汇票系统的供应链票据平台正式上线运行。

什么是供应链平台?

供应链票据平台依托于电子商业汇票系统,与供应链金融平台对接,为企业提供电子商业汇票的签发、承兑、背书、到期处理、信息服务等功能(试运行阶段)。贴现、标准化票据、二级市场的转贴现、再贴现等生命周期的功能会在后续推出。通过供应链票据平台签发的电子商业汇票称为供应链票据。供应链平台的参与主体:中企云链、TCL的简单汇、宝钢的欧冶金服、中国互联网金融协会,作为首期试点机构。其中,中企云链、简单汇、欧冶金服是通过专线直连接入,互金协会是帮他的会员间接接入。银行和财务公司也积极参与了供应链平台业务,发挥了平台企业的开户机构,提供到期清算服务。企业可以委托开户机构在线下清算。下一步可能有银行和财务公司自建的供应链平台可以考虑接入。中企云链是第三方机构建立的供应链金融平台,简单汇、欧冶金服则属于集团企业自建的供应链金融平台,银行和财务公司也可以自建。

供应链平台的主要功能?

未来会是签发、承兑、质押保证、贴现、转贴现、再贴现等全生命功能,和ECDS一样齐全。目前实现的是四项功能:

1、企业需要通过供应链金融平台,在票据平台进行信息登记。各供应链金融平台需要依托自有的风控机制对企业进行认证(KYC),严防伪票、假票风险。贸易背景的审查主体是供应链金融平台。首先对企业身份的真实性、业务意愿的真实性核查,防止冒开、假开。其次要对贸易的真实性进行审核。

2、企业可以通过供应链金融平台发起供应链票据的签发、背书、转让,供应链票据实现了等分化的签发和流转,供应链票据不是一张整票,而由是固定面额票据组成的票据包,最低面额为1元。假如某企业签发1W元的票据,企业的供应商拿到票据后,根据支付需要可以将其中999元的票据转给上一级的供应商。这个机制可以最大程度满足企业零碎性的支持需求。为了风险控制,目前只能向同一供应链平台上的企业来转让供应链票据(下一步这个将放开)。

3、供应链票据到期后,自动发送清算指令,承兑后开户机构帮助企业线下划付资金。银行、财务公司未来可以承担更多的角色。

4、如果企业对供应链票据有融资需求,可以根据人行和票交所相关规定,通过供应链平台办理标准化票据融资。供应链票据一定会有融资功能,无论是贴现还是其他功能。目前系统功能限制,无法实现贴现,但是标准化票据项目的一个很好切入点就是供应链票据。标准化票据是直接融资,使用供应链票据的恰好都是链上的小微企业,又是供应链场景,物流、信息流、资金流、货流四流合一,贸易背景纠缠具有可鉴性,所以用供应链票据作为基础资产来发行标准化票据在操作上便捷,风险可控。但是贸易背景真实性的要求不能放开。票交所对于合作的供应链金融平台有一定要求,必须有相应的风控机制、业务流程、系统功能。

下一步票交所会上线质押、保证、线上清算、贴现、再贴现、转贴现能功能,并且开放跨供应链平台的流转。

供应链票据和传统电票的不同?

供应链票据拓宽了企业办理票据业务的模式和渠道,使得企业使用票据更为便利。

与传统票据相比,供应链票据的创新性有三点:

1. 将票据嵌入了供应链的场景,从源头上促进了应收账款票据化。

供应链金融通过技术手段将核心企业与上下游企业的物流、资金流、信息流进行整合。基于供应链场景的票据天然具有贸易背景真实性。在源头上促进应收账款票据化。企业在ECDS签发电票时,需要通过银行的网银系统,操作上不太便利。但是在供应链平台上,企业可以直接在供应链平台发起票据签发的指令,票据信息会在供应链平台生成,提高企业操作票据业务的便捷性。

2.技术性实现等分化签发和流转,使企业使用票据更加灵活。供应链票据未突破法律的限制,而是利用票交所技术的优势,将票据包变成了固定面额的票据。

比如企业签发100万的票据,其实就是100万张1元面额的票据,可以根据实际支付需要支付任何金额。3.丰富了企业开展票据业务的渠道,不止可以通过网银办理票据,还可以通过供应链平台办理供应链票据,拓展业务场景上有更大的空间。

二、供应链平台的作用,市场机构如何参与

供应链票据平台可以为企业解决什么样的问题?

1. 优化企业的财务报表,改善供应链金融生态系统。大型企业往往有交缠的贸易链条,容易形成较为严重的应收账款和三角债问题。在财务处理中,使用应收账款作为结算工具存在很大隐患,使用传统的票据又不能拆分转让,持票金额与支付金额不匹配。供应链票据可以针对以上痛点,解决这些问题,流通性更强,供应商接受程度更高,可以帮助企业压降应收账款和存货,降低三角债,优化财报。

2. 解决持票金额与支付金额不匹配的痛点。传统票据无法部分金额转让。企业只能做类似票据池业务:用大票换小票,重新签发所需金额,并且需要支付手续费,进一步提高了企业的财务成本。但是供应链票据,企业可以对任意金额背书转让,无需支付额外费用,极大提高了票据使用的灵活性,加快了企业资金周转。时值疫情期间,有助于企业复工复产。

3. 提高企业开展票据业务的操作效率。传统的票据是将合同的金额拆分,再拆分转让多张金额的票据,会降低企业操作的效率。而供应链票据,企业可以根据实际付款需求,全流程线上完成等分化签收转让。一键处理,全程无忧,高效便捷。

4. 降低了供应链全链条的成本。优质企业的信用可以通过供应链传递到链上的每一个企业,包括供应链末端的长尾客户:中小微企业。中小微企业可以线上贴现或者标准化票据融资。供应链票据的贸易背景更加可视,更真实和透明,容易取得金融机构的授信或者优惠融资价格。可以提升企业融资能力,降低全链条融资成本。

首期试运行的4家供应链平台已有10W家注册企业,覆盖了制造业、钢铁、信息、电力、医药、批发零售、基建等各类行业。4月24日,共有17家企业签发票据17笔、104.42万元,2家企业实现背书流转,其中有1个企业实现了等分化流转,票据3笔、5.1万元。

企业反馈:供应链票据解决了等分化流转,金额错配的问题,提高了票据的接受度。

企业如何参与?

不是在票交所注册,而是在供应链金融平台注册。签订协议,出具承诺函。按照票交所的要求,完成信息登记。

金融机构如何参与?

银行和财务公司可以参与(作为企业的开户机构,可以完成到期的清算工作)。向供应链平台统一申请。

供应链平台如何参与?

符合规定的平台,可以和票交所联系直接接入,或者互金协会联系间接接入。宗旨:服务民营和中小微企业。

供应链票据在人行推行应收账款票据化的背景下应运而生,依靠了金融机构的科技赋能,服务供应链上的核心企业和中小微企业,能够有效缓解当前疫情的冲击。票交所将加快全票据全生命周期的开发,出台供应链平台的规则,力争为企业提供一站式服务,让企业使用票据更加方便,让票据在实体经济中应用更广泛,促进中小微企业发展尽绵薄之力。

三、答疑环节:

1、供应链票据本质是电子商业汇票,票面要素与传统电子商业汇票要素基本一致。

2、供应链金融平台想接入供应链票据平台,需要对企业严格把控。

3、目前,供应链票据平台与网银没有打通,供应链票据不能在网银流转。

4、供应链票据受《票据法》管辖。现阶段供应链票据融资只有标准化票据,后续会上线贴现、追索(可以追索所有背书人)。

5、目前银行只能做企业开户行,提供供应链票据到期的清分服务。后续功能开发逐步完善,银行还可以办理贴现。

华夏银行卢婧 整理

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