遭遇金融强监管 2016年年初爆出农业银行北京分行承兑汇票大案后，中国票据市场集聚的诸多风险迅速暴露出来。一时间，突发票据风险事件频频见诸财经媒体报端，商业承兑汇票违约消息频频刷爆票据人的朋友圈。票据市场风暴来临之时，正是国家强化金融治理，强力
遭遇金融强监管
2016年年初爆出农业银行北京分行承兑汇票大案后，中国票据市场集聚的诸多风险迅速暴露出来。一时间，突发票据风险事件频频见诸财经媒体报端，商业承兑汇票违约消息频频刷爆票据人的朋友圈。票据市场风暴来临之时，正是国家强化金融治理，强力防范金融风险的当口。
2016年12月的中央经济工作会议提出，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点。紧接着，2017年7月召开的中央金融工作会议再次强调，要强化金融监管，提出金融是国家重要的核心竞争力，
金融安全是国家安全的重要组成部分。强调要构建现代金融监管框架，健全金融法治，保障国家金融安全。2017年12月18日，中央经济工作会议在分析研究2018年的经济工作后，提出今后三年是中国发展要跨越的一大重要关口，打好三大攻坚战，是决胜全面小康社会的关键任务。会议将防范和化解重大风险列为首位，强调重点是防控金融风险。
中国金融业由此进入强监管的时代，而票据作为风险突出的业务领域，自然成为监管治理的重点。中国人民银行、银监会分别推出了系列强化监管的措施，并对以商业银行为主的金融机构进行了大规模的现场监督检查。一大批金融机构、金融从业人员受到监管的严厉处罚。票据市场发展快速转入低潮期，市场交易量、活跃度不断下降。
在票据市场的主力军——商业银行内部，迅速开展各类自我检查，从分行内部到总行票据主管部门、审计部门，全面开展风险排查工作。2016年上半年，每个票据人都经历了各种触及灵魂的检查，主要工作是处理业务存量，承兑汇票业务日渐滑落、萎缩。另外，在各家银行内部，总行也都收紧了票据政策，通过集中运营把票据业务经营权限上收至总行，票据人阳光灿烂的日子已经过去，一时间票据行业乌云压顶，暴风雨将至。
转型谋变求发展
在金融强监管临近之时，票据市场各项指标开始出现萎缩趋势。从央行公布季度票据融资余额观察，表面上，票据融资量似乎还在增长，但未贴现银行承兑汇票余额则表明，市场已经开始出现微妙变化。未贴现银行承兑汇票余额从2015年一季度的6.96万亿元下降到2016年三季度的3.8万亿元，降幅达45%。未贴现银行承兑汇票余额的下降表明，市场已开始收缩。票据市场融资余额的变化(2015—2017年)如图3-1所示。未贴现银行承兑汇票余额的变化(2015—2017年)如图3-2所示。
图3-1 票据市场融资余额的变化(2015—2017年)
图3-2 未贴现银行承兑汇票余额的变化(2015—2017年)
最近这些年，中国票据市场快速发展，交易规模狂飙突进，除了商业银行等机构的内在扩张冲动外，最根本的原因在于，中国经济遭遇转型压力，一部分企业在传统业务增长乏力，甚至是运营日益艰难的环境下，开始日渐脱离实体经济而转向金融投资领域。特别是在金融监管层对资产管理等领域的监管松绑之后，在很多实业公司看来，埋头苦干一年搞实业经营，也许不如金融市场上一次成功的投机交易。
正是在这一思想的指导下，很多实业公司开始参与对金融机构
和金融市场的投资，甚至很多国企、央企也通过各种形式渗透进金融市场。票据作为连接实业经营与金融市场的短期金融工具，为大多数企业所熟悉，因此最容易通过表面合理的实业经营需求，行金融投资、投机之实，票据市场这几年的狂飙式增长，也就不足为奇了。
在票据功能遭遇异化的同时，票据的风险问题也由来已久，在以往的历次金融检查中屡禁不止。特别是在纸票时代，票据进行实物保管、交易分散、市场分割，交易者之间存在极大的信息不对称，监管真空也难以避免，这使票据市场潜藏灰色交易。在票据市场，一些不规范的机构渗透到票据交易的每个环节，促成违规和灰色交易，加剧了票据市场问题的累积与爆发。
在过去两年中，票据市场频发风险事件，金融监管强度升级，全国票据市场风声鹤唳，商业银行也不断收到大额罚单，票据业务人员频频被处罚，票据市场遭遇前所未有的危机。但是，这并不能改变票据作为重要的基础金融服务工具，以及票据业务能够有效服务实体经济的本质。在企业经营活动中，特别是在交易链和供应链上，票据仍然是最便利的支付与结算工具。因此，适应市场和监管的变化，转型谋变图发展的愿望依然是票据市场参与机构和从业者的追求。
以往数次的票据整顿表明，票据市场要实现转型并谋求新的发展，必须进行重大改革，中国票据市场未来发展需要进行顶层设计。其核心是要从根本上改变以往票据分散、割裂的交易状态，建设统一的承兑汇票交易平台。
中国票据市场的成长类似于银行间债券市场的发展历程，20世纪90年代，中国债券市场也走过一段弯路，最终才从粗放走向集约，从纸质走向电子化，从无序走向规范。在央行的支持与主导下构建的统一的银行间债券市场，实现了10余年的高速成长，规模居全球前列。当前，中国票据市场的发展到了一个重要的临界点，因此建立全国统一的票据交易平台恰逢其时，是当务之急。
