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票贩子的独白之钱从哪里赚

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序言:链家地产的董事长左晖的女儿问他,爸爸你是做什么行业的?左晖回答我是北京最大的房产中介头子。票据圈的从业人员是否也能自豪的告诉家人你做的是票据中介,你的目标是成为全国最大的票据中介头子。 虽然行业不同但是运行方式却无比的相似,地产行业有

序言:链家地产的董事长左晖的女儿问他,爸爸你是做什么行业的?左晖回答我是北京最大的房产中介头子。票据圈的从业人员是否也能自豪的告诉家人你做的是“票据中介”,你的目标是成为全国最大的“票据中介”头子。

虽然行业不同但是运行方式却无比的相似,地产行业有“地产中介”但是票据圈却没有“票据中介”。由于滞后法律条文的原因,这个行业连一个合法的身份也没有。不管你身家几何,承载着多少就业,但你的身份只能算为“票贩子”!当你打开百度输入“票贩子“三个字的时候映入眼帘的却是满眼的火车票贩子。

初步统计全国从事相关票据行业的从业者超过50万人,但分布在每个城市的从业者数量并不多。可能只有在每周末各地举行的会议上见到和自己身份相似的人,才感受到自己从事的是个金融行业。

票贩子的独白之钱从哪里赚

偶然的机会,我作为“资方”被带进这个行业,随着投入的精力越来越多,我深刻的发现这个行业可能是整个“金融”领域唯一还未被大规模资本洗礼过的行业。这个行业存在着巨大的机会,但是这个巨大的机会都带来的是无数“新老交替”,原来的利益格局被打破,新的利益分配逻辑得以重新建立。

一年多的时间对于这个行业有太多的感悟,无奈时间上一直很紧迫,近来闲暇下来把自己的感悟分享出来,希望能在这个不是“行业”的“行业”交流出更多的感悟!

票贩子行业根据角色定位以及企业的核心竞争力分为多种模式,但是本质上来说都是围绕着“利差”作为利润点。票据的游戏就是资产与资金匹配的游戏,资产端就是所谓的票源、资金端就是所谓的资方、中间最多加一个环节就是撮合。

但是目前市场的链条远远比想象中的长,收到的票据最终沉淀到持有方手中背书的数量更能反映整个行业的链条生态。

记得在2017年的时候公司作为资金方收到的票据背书大多数都在四五手以上,而进入2019年票据背书手数整体呈下降状态。这代表着单纯靠信息吃饭的中介在减少,行业竞争也在不断的加强,以前只要一户一人闯票圈的生态在被逐步挤压。

票贩子的独白之钱从哪里赚

最理想的生态就是供应商企业直接对银行或者资方,但是理想总是美好的,现实却总是残酷的。就像国家一直倡导的降低中小企业融资成本,谁都知道中小企业直接从银行得到贷款交易链条最短,资金成本也就最低。但是年年降低成本,企业年年贷不到款,这是体制决定的,也是风险对应收益决定的。

高风险就是高收益,民营的中小企业相对于国企和央企而言他的风险就是大,坏账率就是高。想着小企业获得资金的成本能和国企央企一样的这个是不可能完成的理想。 从票据圈的现状来看就是去中介化的进程。接触了市场一段时间后,我发现很多中介做了很多年,连自己赚的钱是什么性质都没有完全弄明白,自然对于赚钱环节的定位也属于模糊状态。

商票市场分为流通票、融资票两个领域,融资票更像是一种变相的融资手段,而票据只是融资过程中的一种媒介。

流通票更符合国家主导的供应链金融改革的范畴,那么流通票真正的流出市场比例占开票总量的比例能有多少?核心企业为什么有便宜的贷款还不愿意付现金而愿意去付票据呢?因为不管利率多低,核心企业只要付款还是承担利息成本。

商票其实是变相的资金成本转嫁,作为一家核心企业,其有着强大的话语权,延期付款在全世界来说都是一个很正常商业的行为。但是作为超级核心企业的供应商其本身也是另一家核心企业,所以利率承担会不断的传递,直到传递到那个无法在往下层付款的供应商手里。

从目前市场来看大多数直接流入市场的是二级或者三级供应商。传递到票据中介手里可能前面就已经有了两手背书,到最终的资方可能还会在需要一手,也就是真正的信息分发中介。最终的资方在选择进银行还是自己持有到期。

如果我们按照上述把票据中介分为三个环节,靠近企业的中介赚的是企业的融资规划的服务费。靠近资方的中介赚的是银行以及资方的资产收集服务费。作为资产和资金中介之间的中介其实靠的是强信誉和广阔的信息源赚的是撮合以及增信的服务费。如果我们能明白,我们企业所处的交易环节在结合自己的特点完全可以在信息化的进程中更多的强化自身的优势,而不要做自己并不擅长的没有结果的事情。

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但是现在能看到的现象,直接资方以及核心企业在不断靠着技术手段深入票据市场。从技术手段以及大行业的角度在缩短融资流程,今年以来票据整体开票规模不但没降反而上升,但票据圈的利润却在不断的下滑。

大多数从业者把这种现象归为竞争者太多,但是他们并没有看到的是大行业在改变,之前赖以生存的逻辑已经不对了。

竞争者多起来了,但是所在的竞争环境并不是原有的竞争环境,从2018年以来很多银行直推票据池业务,中间就是银行对核心企业,压根就没有任何中介的事。

而更多的核心企业也深入进去链接直接的资方,这里面也没有规划票据中介的事。不是谁抢了谁的饭碗,而是大势所趋。我认为现在票据中介行业经历的竞争格局是几十年来从未有过的,如果还坚持之前的逻辑,可能用不了两年就会因为没有利润可赚而离场。

票据中介行业存在竞争,但是这轮竞争的本质并不是同行,而是外行。重构公司赚钱体系是活下来的唯一条件。

自由竞争是商业发展最好的方式,任何环节都有人去参与,最终经过市场洗礼的行为后得出的价格一定是公允价格。成本和竞争永远都有平衡点,利润太低不足以生存就会有人退出市场。竞争少了,利润高了,又会吸引一批新的参与者。

票贩子的独白之钱从哪里赚

中国的农产品的价格涨跌最能真实反映市场无形的手。不管是票据的哪个环节核心价值才是决定利润的关键点,不管是企业端,还是资金端以及撮合平台,如果只出了人力成本,那么最终回报也一定在人力资本这个基础之上。并没有哪个环节能赚的钱比另外的环节更多,一切都是市场决定的!

还记得今年人大会的时候,有个人大代表提出应该取消承兑汇票,因为供应商承担了太多的资金成本。看到这个话只能说她完全不懂金融逻辑。

国家要GDP,企业要发展,发展的规模和速度全靠着杠杆,把未来的钱拿到今天去投入生产,才能更快的扩张规模,才能把上百年的发展历程压缩到几十年。全世界的企业都在加杠杆,全世界的国家都在印钞票。不加杠杆,经济根本没有活力,而延期付款是一种变相把信誉作为标的放大杠杆的工具,是必不可少的一环。

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如果取消承兑等于企业加杠杆的工具变的更为单一,和近年来国家倡导的解决融资难,金融支持发展实体,经济保增长的政策完全不相符。这是和政策作对,是和人民作对!这位人大代表完美的诠释着无知者无畏!

票据这种工具不但不会消失,还会在信誉社会建设过程中不断的强化。但是那个环境中还有没有你的存在,犹未可知!时代抛弃你,不会说再见!

文/交子行-六道

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