荣盛商票，又出现逾期了，至今还没有兑付，昨天一位票圈的粉丝跟向爷吐槽。

如下图，是粉丝提供的，荣盛逾期的部分商票的信息。逾期的还不只有一只票，而是多支商票。如此明显的逾期，由此可见，荣盛的资金情况，是出了问题了。

此次商票的逾期，让人不禁联想到了荣盛的高负债风险。根据荣盛财报显示，截至今年一季度末，荣盛发展总负债达到2388.72亿元，资产负债率高达81.17%。

减少的利润、下跌的股价和频繁地担保，都足以反映荣盛目前紧迫的资金状况，而资金出现问题，商票就成为了其救命稻草，但却正是因为资金紧迫问题，导致兑付逾期，如同陷入一个死循环。

商票作为筹集资金方式，因为流程相对方便，所以一直被各大房企使用，但由于其付款期限最长不超过6个月，所以当时并未被房企大规模使用。

但随着2020年突如其来的疫情和“三道红线”政策的出台，让房企融资变得更为困难，于是房企们纷纷加入到商票大军，灵活方便、童叟无欺。

根据资料显示，2020年TOP19房企总体商票承兑相比2019年增长了36.59%，占全国商票承兑总量的9.27%，由此可见商票在房地产市场中的愈火热。

但接踵而至的却是大量商票逾期的后遗症，尤其在前不久商票纳入监管后，多家房企在商票上频频“翻车“。

据中国房地产报TOP50房企三道红线排行榜，荣盛三道红线踩中一条，归属“黄档”房企，根据一季度财报显示，荣盛发展总负债达到2388.72亿元，资产负债率达到81.17%，而上个月的销售额，也同比下滑了9.4%。

但事实上，据说这个黄档可能都是有水份的，隔壁老王就曾剖析过他们的负债问题，可能以质押股权形式隐藏了部份负债。

荣盛这两年销售业绩增长明显乏力，在全国的扩张和布局并无多大起色，其主打的环京地区销售，2020年净利润率创造历史新低。

销售没有增长，负债却在持续走高，根据荣盛一季度财务报显示，截止到今年3月末，荣盛有息负债共715.5亿，且主要以流动负债为主，占总债务的80%。

应付票据及应付账款324.31亿元，一年内到期的短期债务有225.83亿元，而荣盛发展截止到一季度只有263.87亿元的货币资金，勉强能覆盖一年内到期的短期债务。

但考虑到客观存在的千亿流动负债，以及为维持规模而必须持续拿地的现金储备这点钱确实太少。

高负债拖累现金流，荣盛不得不开拓多方融资渠道，通过发行永续债、美元债、中期票据等举措调整负债结构。

打折卖房、以及之前传出的频频的裁员，也是为了回笼资金，和变相”减负“。

虽然荣盛方称所有商票都已兑付完毕，但前两天向爷却收到持票人的爆料，称手里有荣盛商票逾期。

虽然票据只是短暂逾期，但背后却是巨大的隐患，荣盛的资金情况，明显不容乐观，未来是否还能兑付?