问天票据网介绍:承兑汇票贴现、票据资讯、票据知识、票据利率、背书、风险预警等问题

珠海银隆——破产重组的格力样本

每日一贴 徐迩斯 评论

8月31日,格力电器通过网络平台公开司法拍卖,以18.28亿元总价累计购入银隆新能源30.47%的股权。当天中午,格力电器发布上述公告。格力电器还称,公司董事长兼总裁董明珠将其在银隆新能源持有股份对应的表决权委托格力电器行使。董明珠持股比例为17.46%。

珠海银隆——破产重组的格力样本

格力电器需要在9月30日前结清拍卖余款。上述交易完成后,格力电器将合计控制银隆新能源47.93%的表决权,成为其控股股东。

银隆新能源股份有限公司(下称“银隆新能源”)注册成立于2009年,由河北人魏银仓创办。2011年,公司控股美国奥钛纳米科技股份有限公司,获得钛酸锂电池技术。2012年,银隆新能源通过收购取得汽车生产资质。目前该公司主营锂电池生产和新能源客车制造。

银隆新能源股权分五笔交付司法拍卖。在8月30日10时至8月31日10时期间,每笔股权都只有格力电器出价,均以底价成交。按此计算,银隆新能源整体估值约为60亿元。

银隆新能源在行业内长期默默无闻。2016年,同在广东省珠海市的格力电器提出收购意向,且董明珠在公开场合为钛酸锂电池技术点赞,银隆新能源走到聚光灯下。

钛酸锂电池有明显短板,能量密度低、续航里程短,不适合作为汽车动力电池使用。格力电器认为钛酸锂电池具有充电速度快、寿命长、低温性能优越的特点,更适合储能场景。

根据银隆新能源披露的历史增资计算,2015年2月,银隆新能源整体估值为40亿元;到当年12月,估值升至67亿元。2016年8月,格力电器公布增发收购方案,将银隆新能源估值抬高至130亿元。同年10月,格力电器召开股东大会审议收购事项。中小股东认为定向增发收购方案稀释其股权,投出反对票,收购因此流产。

董明珠坚持收购。2016年12月,她个人出资入股银隆新能源,并撬动万达等另外四家企业共同投资。买方总共向珠海银隆增资30亿元,获得22.388%的股权。

董明珠入股后,银隆新能源开启一轮激进扩张,成都、天津、兰州、南京、河南多地产业园项目相继启动建设,产品包括新能源客车、物流车、乘用车、钛酸锂电池等。

五年后,格力电器仅以18亿元价格即购入银隆新能源30%股权。方案不需要增资扩股,无需股东大会审批,董事会通过即可使用自有现金收购。

最近几年,银隆新能源发展停滞,价值已是今不如昔。据法院在2020年12月公布的资产评估报告,银隆新能源股东全部权益评估值为88.63亿元。2017年、2018年、2019年,银隆新能源归母净利润分别为为1.4亿、1.52亿、599.03万元;2020年1月至8月,公司归母净利润亏损4.8亿元。评估基准日为8月31日。

银隆新能源业绩变脸发生在2019年,全年营收为50亿元,同比减少49.3%,当年资产减值损失计提3亿元。征兆早在2018年就已出现。当年1月,银隆新能源向广东证监局申请终止上市辅导备案。做决定的正是董明珠。同年3月,银隆新能源改组董事会,更换管理层,创始人团队彻底出局,格力电器郑州公司原总经理赖信华成为新任总经理。

新的经营管理层梳理内部账务发现多笔问题账目。董明珠与银隆新能源原董事长魏银仓、原总裁孙国华反目。2018年11月,银隆新能源自揭 “家丑”,曝光魏银仓等人侵占公司利益超过10亿元。

格力电器在8月31日的公告中称,因大股东涉嫌侵占公司利益,公司治理存在问题,银隆新能源融资有限,产能未能完全释放,近两年出现亏损。格力电器披露的数据显示,2020年,银隆新能源实现营收43亿元,净利润亏损6.8亿元。2021年1月至7月,银隆新能源营收为10.6亿元,净利润亏损7.6亿元。

2018年11月,银隆新能源对魏银仓、孙国华及关联方提起民事诉讼,并就部分事项向珠海警方报案。魏银仓目前滞留海外,下落不明。孙国华于2019年3月被警方羁押。2020年12月,资产评估报告披露,相关系列案件仍在审理过程中。

此次交付司法拍卖的股权原属魏银仓、孙国华等人。他们未能及时偿还股权质押本息,债权人珠海融均投资管理合伙企业(有限合伙)(下称“融均合伙企业”)向法院申请司法拍卖处置股权。

以魏银仓为例。案发前,他是珠海市银隆投资控股集团有限责任公司(下称“银隆集团”)的实际控制人。2017年7月19日、2017年8月11日,魏银仓先后两次将银隆集团在银隆新能源持有的股份质押给融均合伙企业,总计达2.68亿股。

2019年12月底,融均合伙企业与银隆集团、魏银仓、魏银仓妻子谭某借款合作纠纷案经仲裁裁决。银隆集团需偿还贷款本金、利息费、律师费、仲裁费等合计近10亿元。因魏银仓下落不明,2021年1月30日,珠海中院发布公告,裁定拍卖珠海银隆集团持有的银隆新能源股权。

此次拍卖后,银隆集团在银隆新能源的持股比例降为1.645%。这些股份已被银隆新能源申请并经法院裁定查封冻结。

孙国华与融均合伙企业的债务纠纷与魏银仓类似。司法拍卖后,孙国华控制的珠海厚铭投资有限公司持股比例降为3.846%,这些股份虽未质押,但仍被融均合伙企业申请并经法院裁定冻结。

按起拍价计算,司法拍卖价款无法全额偿还融均合伙企业债务,债权人此后可能继续申请拍卖这些股份。

债权人若申请进一步拍卖股份,竞得者大概率仍为格力电器。格力电器在公告中称,将充分利用银隆新能源现有的锂电池产能,推动银隆新能源与格力电器在储能相关电器产品、新能源等板块的合作。

格力电器称,还将利用银隆新能源提高公司汽车工业产品在汽车核心零部件市场份额。银隆新能源可使用格力电器的销售渠道拓展市场,其物流车等专用车辆、设备可以服务格力电器物流业务。

在2016年至2021年间,钛酸锂电池并未快速发展,在市场上仍为小众电池。2021年上半年,中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示,钛酸锂电池动力电池装车量占比仅为0.08%。格力电器在公告中披露,银隆新能源现有18GWh的电池产能中,钛酸锂电池实际产能仅为2.85GWh。

喜欢 (1) or 分享 (0)
发表我的评论
取消评论

表情

您的回复是我们的动力!

  • 昵称 (必填)
  • 验证码 点击我更换图片

网友最新评论