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供应链票据全解读:票交所1元票据会改变银行业竞争格局么?

每日一贴 郇公弟债市圈 评论

单张票据面值从千万元、百万元、十万元,直接降至标准单位1元。这种“供票”是一种新型票据,可以低至1元在所有企业间流通,也可以通过票据包方式组合成任意金额流转,票据包还可以再次拆分为任意小额度再次流转。

更有想象力的,1元票据还可以聚合成数亿元的“标准化票据”银行间市场发行,成本可以甚至低至3%以下水平。似曾相识?对于仍未摆脱新冠恐怖的国人来说,不难理解一个孢子传播的威力,更不难理解“病毒式传播”的真实含义。特别是两种新型票据相互组合,一种是可以“裂变”为1元的供应链票据,与另一种可以“聚变”为亿元的“标准化票据”。此时此刻,我们可能正在迎来票据市场的一场真正变革。

随着1元票据的病毒式传播,会改变银行业竞争格局吗?会有银行借此收割对公账户么?

供应链票据全解读:票交所1元票据会改变银行业竞争格局么?

“裂变”的威力

一个铀235裂变产生的能量众人所知。一张可以拆分转让的“E信”凭证可以在3个月内流转265手,不曾亲历的人也难以体会个中滋味。一张单位1元的票据,在未来时空能够产生能量,足够引爆业界的想象力。

在产业场景中,总是存在巨无霸的核心企业,与长尾的中小供应商之间的共生关系。中型的一级、二级供应商,再上游还可以能有更加小微、个体户、农户、渔民式的多级供应商。因此,在核心企业与一级供应商之间动辄上千万、数百万面额的票据,是无法向长尾的供应商体系进行传播的,这也就导致了核心企业信用无法向上游多级供应商进行传递。

而当票据面值1元之后,核心企业与一级供应商开具的千万元“票据包”,可以像风儿一样自由的拆分、组合、再拆分、再组合,自由的贴现融资、质押贷款融资、非标融资、标准化票据融资、ABS融资。票据产品将会发挥真正的价值。

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“场景化”的威力

一个可以裂变、聚变的商票,如果仍然局限在银行的网银上、在UKey的庇护下才能使用的话,那就太没想象力了。本次“供票”的最大革新,实际上是直接嵌入了场景,嵌入了供应链金融平台的场景,嵌入了产业互联网的场景,嵌入了企业ERP、财务系统的场景,嵌入了在甲方、乙方交货完成就要选择是现金支付、还是延期支付的场景,嵌入了点击“我要付现”还是“我要开票”的电闪雷鸣的那一刻。

一切在场景中发生,一切在场景中完成。营业执照、法人身份证、合同、订单、收货单、发票、付款审批单,一切都已经在场景中,一切都无需上传,一切都自然发生。票据开立了,有了源头活水,大型企业每年动辄数千亿的支付流水,自然而然的化身为票据。

1元票据,让易纲行长所称的“应收账款票据化”,就这样,自然而然的发生了。

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“秒贴”的威力

银票可以“秒贴”了,商票“秒贴”还远么?商票秒贴已来,在1元票据面世后,我们将再次见证“标准化”的威力。

除了面值标准化,商票秒贴所需的“标准化”还包括银行直贴白名单、预授信、自动审核、线上签约、自动放款、收益自动清分、到期自动扣款等几个要素。这些要素,都已不是技术问题,而是执行问题了。

秒贴背后所对接的银行放款渠道,可以是贴现资金、质押贷款资金、投行与私行非标资金、理财与金融市场标准化资金,充分释放银行对核心企业的授信额度,充分释放核心企业与供应商的信用利差,充分释放不同类型资金的杠杆效应,充分释放银行家、企业家、科技专家的想象力。

供应链票据全解读:票交所1元票据会改变银行业竞争格局么?

“冷水”的威力

熟悉笔者文风的朋友都了解,不泼冷水的解读不是好厨子。“供票”的病毒式传播必然面临传统势力的疯狂围堵和反扑。如果存在100大障碍,如下仅列举六项:

  1. 开户问题:法人亲自打飞机去开户,开户后3个工作日启用,是最冷的第一盆水。
  2. 管户权问题:你知道国网在中行有授信,但你永远不知道是哪个网点、哪个张三掌握这笔授信,找谁去贴现;
  3. 授信问题:一个核心企业会有大把授信,但用于“保贴”的永远只有丁字裤那么一点点。如何把全部授信都可以用作商票业务呢?
  4. 征信困境:票据征信如何做,票据评级如何做,票据定价体系是什么,各家银行、银行内风控、授信、计财等部门如何对商票征信、分层、白名单、定价等逐步达成共识?
  5. 子公司问题:核心企业无限好,可以开票的都是一级、二级、三级子公司、孙公司、曾孙公司,即使对于全资、控股的下属公司,母公司会否合法、恶意逃废债呢?
  6. 贸易背景问题:核心是发票问题、税点问题,本不应是问题,却是大问题。

最终回答下,票交所1元票据会引爆病毒式传播么?会的。会改变银行业竞争格局么?也可能会的。这就要看银行、核心企业与B2B平台采取怎样的应对方案了。

相关阅读:

供应链票据全解读(二):央妈主动创新,银行还要继续冷眼旁观么?

供应链票据全解读(三):1元商票如何玩转全产业链资产负债表?​

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