“数票科技”，立志作为票据经纪行业，产业升级的先头兵，与你一起 “科技聚义，协力转型。创新分润，共谋大业”。自2019年起，仿佛一夜之间凭证平台如雨后春笋层出不穷。据统计现有的凭证平台已有四百多家，只不过目前还未展业的占到一半以上。

—— 数票

目前市场比较为大家熟知的有建信融通、中企云链、河钢铁信、攀钢惠信、铁建银信、比亚迪迪信、中航航信等等。

这些新型的凭证平台对于多数票据中介来说是陌生的，对于传统的银票中介更是不知何物。

凭证确实比商票更复杂，如果说银票已经快完成了标准化，那么商票是非标产品，而凭证就是非非标。

商票至少在票交所统一的ecds系统里，而凭证则在各自利益集团的体系里。

当然对于民间资金作为非主流机构来说做标准化的产品永远不是利润点，还记得在2018年年末的时候，任何一家的凭证利差都超过800bp，而同期银票的利差只有2bp～5bp。

在民间市场厮杀永远都是抢占认知高地，从凭证兴起的这一年来多，反观违约事件，其风险的发生率只有地产类商票的万分之一。

高利润低风险，这种事情只存在初期。

在变与不变的模糊地带，永远都是掠杀的好时机。经过一年的市场教育，目前市场大概只有30%的从业人员对于凭证有了解，但是利差已经降到了250bp左右，同样一些风险事件也开始露出端倪。

票贩子爱保守秘密，主要因为大家都在收智商税。从2018年一些先知先觉的机构开始做凭证，当然那个时候谁占领了认知高地也不会主动的去普及。

时到今日，我认为有必要行业同仁普及一下这个产品，因为我认为凭证平台是金融科技最好的化身，并且合规合法。

凭证不是票据，是私营银行或者国央企的内部供应链平台所以不受票据法的保护，当然也不受票据法的约束。

和所谓的九民纪要事件也不存在一毛钱的关系。相信很多人看了本帖后会像发现新大陆一样，但是这个认知已经比第一批人晚了两年，最肥美的果实已经过了采摘期。

想理解凭证是什么，首先要理解商票是什么。票据是建立真实贸易背景下的延期支付工具，是存托交易支付在ECDS的系统内的数字记账。

那么目前所谓的凭证就是建立在各自核心企业以及银行内部系统内的数字记账，你也可以把他称为“小商票”。

有人说这不是和票交所对着干嘛?难道央行不会管吗?

从纸票变为电票就是为了收回记账权，而凭证平台又游走在监管之外。

并且电票系统已经完全可以满足现有的票据支付功能，有关部门不可能不管。在2018年的时候我也一直在思考这个问题，也认为这些平台不符合政策发展趋势，是秋后的蚂蚱，蹦跶不了几天。

但是随着深入的研究，我感觉事情远远不是我理解的这样的，市场永远都是对的，存在即合理。既然银行和核心企业这么大力发展凭证平台，一定是有自在的动力和道理。

银行类凭证平台目前运营最好的就是建信融通，2019年据传融资余额2500亿左右，那么开立额一定是远远大于余额的。交行也在大力开展业务，但是具体数字还无从了解。

据传农行、中行、招行的平台都在建设的路上。那么问题来了，银行建立这些平台的动力在哪?

无非是两点“利润、政绩”，无论是商票还是银票开出后，不可能全部回流开出行。

也别是商票开出商票对于开出行来说没有任何利润可言，只有在贴现环节才会有利润产生。

对于核心企业的商票一旦开出，银行之间就会出现比价效应。而目前银监对于银行要求完成小微企业指标，那么通过一个封闭的系统，利用核心企业的信誉普惠下游中小企业，并且利润可观。

这就是动力，虽然不符合监管方向，方向是未来，不知道何时会落地。而现实的就是既可以拿出政绩也可以展现利润，还是当下最火的区块链的金融应用场景，这种事情一定会被不断的扩大和发展。

而对于企业建立凭证平台的原动力，当然是比银行更具有诱惑力。凭证平台相当于核心企业的供应链平台，也可以理解为变相加信誉杠杆的平台。

最关键的还是属于表外，当然是这对于那些有节操的国央企，如果对于没有节操的核心企业，凭证平台的好处可以扩展到数十种。

因为是扫盲贴，所以高阶内容就不在本帖扩展了，继续关注本公众号，接下来会有深入解析核心企业如何利用凭证平台剪票贩子和资金方的羊毛。

目前出现的凭证平台分为三类，资方类为代表的是建信融通、资产类为代表的是铁建银信、通道类为代表的是中企云链。

每类因为股东结构不一样，终极目标不一样，所以发展方向和赢利点都不同。要想在其体系中获得利益，就要对每个体系都做详细的分析，然后找到结合点。

金融并不创造财富，每个环节都是财富的搬运工。搬猪肉如何让猪肉在自己手上留下更多的油脂，这是技术活。如果您也认为凭证平台将会崛起，如果你也想参与“搬运”工作，