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银行存款“刚性兑付”,靠谱吗?

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这两年,爆雷和跑路都成了热词。从P2P爆雷,到基金爆雷,再到银行爆雷。好像处处都雷声不断。有关部门就像消防队一样,到处忙于救火。造成这种状况的原因,可能各式各样,其中有一个重要原因,就是人们普遍相信刚性兑付这样一条仿佛是颠扑不破的原则。 在中

这两年,“爆雷”和“跑路“都成了热词。从P2P爆雷,到基金爆雷,再到银行爆雷。好像处处都雷声不断。有关部门就像消防队一样,到处忙于救火。造成这种状况的原因,可能各式各样,其中有一个重要原因,就是人们普遍相信“刚性兑付”这样一条仿佛是颠扑不破的原则。

银行存款“刚性兑付”,靠谱吗?

在中国,人们都有一种普遍的信念,把钱存在银行,尤其是国有大银行里边,是最保险的。因为,中国的大银行是不会破产倒闭的。这句话的潜台词是:国家是不会允许大银行破产的。

这种认识靠不靠谱呢。应当说,在计划经济体制下的中国,是没有问题的。在市场经济条件下的中国,那可就不一定了。那么,当下的中国是市场经济吗?官方的表述是:是有中国“特色”的市场经济。这句话的重点,不在市场经济四个字,而且特色两个字。这两个字的内涵非常丰富,而且仁者见仁,智者见智,也为事后的解释留下了巨大的空间

我的理解是,中国正处在从计划经济向市场经济转轨的过程当中。这是一个特殊的历史阶段,难免就会同时带有计划经济和市场经济的不同特征。比如在银行存款“刚性兑付”这个问题上。就表现得特别明显。一方面,不管是法律规定,还是各种宣传,都一再强调:银行也是企业,也要适用市场经济的规律,如果资不抵债,同样也可能进入破产程序。但是在实际操作当中,官方对于银行破产的问题,确实又是慎之又慎。不管是多年前的海南发展银行,还是最近的包商银行,明明都到了破产的边缘了,结果都是采取“接管”的方式。虽然官方是出于好心,或者是出于稳定的考虑,但这种方式无疑进一步强化了社会大众关于“银行不会破产”这种信念。

银行存款“刚性兑付”,靠谱吗?

这种方式会不会一直(永远)持续下去呢?或者说,中国的银行会不会永远都不破产了?我认为,这要取决于以下几个因素:

1、市场经济的转轨程度

如上所述,在真正的市场经济体制下,银行是肯定会破产的。在欧美国家,每年都有很多银行破产,也有很多新的银行诞生。当年雷曼兄弟这种庞然大物,也会在一夜之间轰然倒塌。但并没有引起社会大的波动,因为大家都明白:银行也就是一家企业,企业就可能有赚有赔,所以破产倒闭是非常稀松平常的事情,不值得大惊小怪。每一个人把钱存进去或者投资于他的某种金融产品,内心就已经想明白,风险共担,盈亏自负。没有只赚不赔的生意。如果中国的经济体制真正转轨到这种程度,银行的破产,也就是一件指日可待的事情,那么,打破刚性对付,也就是自然而然的结果。

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2、官方的承受程度

为什么要谈官方的承受程度呢?因为大家都明白,中国人之所以不担心银行会破产,都是因为相信银行背后一定有政府兜底,有国家信用做隐形担保。即使出现了很恶劣的状况,不管政府用接收、还是其他方式,都不会轻易尝试破产的。因为银行一旦进入破产程序,在人们的心理上所引起的震动,会远远大于经济上所受到的损失。因为中国有一条铁的规律:就是“稳定压倒一切”。不管任何事情,在这条规律面前都得让步。这是一个简单的逻辑推理,一般人心里都非常明白。

但是,许多人可能不明白的是,这种政府为银行兜底的钱到底是从哪儿来的呢?也许有的人会说:大不了就印钞票呗。但是你如果进一步想一想:印那么多钞票。实际的财富却一点也没有增加,导致的结果就是通货膨胀。

除了通货膨胀之外,这些损失的成本到底分摊到谁的身上了?其实道理很简单,印钞也好,通货膨胀的成本也好。都会通过“隐形税收”的方式,分摊到每一个老百姓的身上,受损的还是每一个人自己。当然,这种方式也不是永远可以持续的,因为一个国家的通货膨胀程度,如果到了危险的边缘,就会危及到政权的稳定,这就是国家能够承受的底线。如果都已经触及到这个底线了,国家当然也就不可能再继续承受了。

银行存款“刚性兑付”,靠谱吗?

3、社会观念的进步程度

哲学家告诉我们:存在决定意识。这句话的意思就是说,每一个人,以至于每一个社会的观念,都是受所处的客观条件所决定的。老百姓说的大白话就是:屁股决定脑袋。这个道理也告诉我们:当我们所处的时代和社会还没有进展的那一步的时候,任何拔苗助长的行为都会适得其反。反过来说,当我们的社会各个方面都进步到了真正的市场经济,人们的观念也自然而然会与当时的社会现实相吻合。

比如,人们在存款或者投资的时候,一定会事先想到可能亏损,甚至可能颗粒无收的状况。这种认识,也许就来自于耳闻目睹的各种各样的风险投资的案例,以及由此产生的血的教训。如果在国家层面,在适当的时间和适当的地点,选择几家影响比较小的金融机构破产,它带给人们的冲击,一定会大于一千次一万次的宣传和说教。进一步说,我们的下一代,或者再下一代,在全世界都变成“地球村”的背景下,他们对于银行破产,存款“不刚性兑付”这样的社会现实,应当是自然而然都能接受了。

银行存款“刚性兑付”,靠谱吗?

所以,我非常相信一句话:

强弩之末才会势在必行!

文/周跃立

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