旧的一年过去了，生意越发的难做，地主家也没有余粮了。 怎么面对危机才能交上货款、订上货、开工生产呢? 银行现金贷款申请周期长、财务费用高，现金是好的，但是无疑是对如履薄冰的企业带来更大的压力。 大部分情况下企业面对的是支付的需求：即可支付、可

旧的一年过去了，生意越发的难做，地主家也没有余粮了。

怎么面对危机才能交上货款、订上货、开工生产呢?

银行现金贷款申请周期长、财务费用高，现金是好的，但是无疑是对如履薄冰的企业带来更大的压力。

大部分情况下企业面对的是支付的需求：即可支付、可交易转让即可，费用越低越好。

既是融资工具又能满足支付需求，商业票据的市场就越来越大了。

银行承兑汇票、商业承兑汇票都属于商业汇票。

A企业拿商业票据向B企业付款，B企业可将该商业汇票进行背书转支付给C企业...虽然每个企业都没看到钱，但是却实实在在的解决了债务问题，还没有付出高额的财务费用。

当然，这种付款方式还是有美中不足的一点，即有变现期限，最长是一年，票据到期后才可以去银行兑现。如果未到期时想要变现，可以找到中间商，按票面价格加以一定的折扣进行转让，直接获取现金。

在过去市场低迷的一年中，票据市场经历了怎样的变化呢?

整体来看，商业票据的承兑、贴现发生额的走势与社会融资规模增量的走势大致相当。相对社融来说，商业票据在部分月份显得更加平稳，没有大幅度的波动，较好的支撑了市场需求。

商业汇票的承兑额、贴现额增长速度明显快于社会融资规模增速，表明企业对短期融资、低成本融资的需求量大。

商业汇票的利率是在不断下行的，与短期Shibor利率的走势基本趋同，这不单单是市场的选择，也是国家在大方面对企业融资的支持，降低融资成本、缓解企业债、提升企业运营积极性是必然的方向。

支付出去只是商业票据循环的第一步，更多的时间是在交易过程中去循环的，这中间就包含了转贴现、质押式回购及买断式回购。

在进一步循环的过程当中就出现了套利的空间，无论是转贴现、质押式回购还是买断式回购，每一次交易都会有利息的补偿。由于票据多数是银行见票付款或是担保交易，所以当中就出现了若干次无风险套利的机会。

票据付款及背书转让可以缓解企业支付压力，转贴现既是支付的一种方式、也是获取现金的一种方式。由此就产生了中间商：折扣收票、折扣出票，虽然赚取了部分差价，但是对企业持票变现、购票付款带来了极大的帮助，成为了市场低迷时企业降低财务成本的润滑剂。

票据贴现市场在经济下行周期中扮演的角色会越来越重要。