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邮储:12月会到期多少票据?

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前天某文分析了票据到期量。琢磨了下,还有另外一种思维,也大可估计票据到期量。基本逻辑是这样: 1、某行的票据在贷款中的规模占比通常是固定的。这和资产负债部的规划延续性有关,一般不会大波动。 2、商业银行资产负债表通常会公布资产的期限分布。这个

前天某文分析了票据到期量。琢磨了下,还有另外一种思维,也大可估计票据到期量。基本逻辑是这样:

1、某行的票据在贷款中的规模占比通常是固定的。这和资产负债部的规划延续性有关,一般不会大波动。

2、商业银行资产负债表通常会公布资产的期限分布。这个数据,往往会出现在年报中。尽管,这个期限,并不太详细。

3、我们可以通过查阅资产负债表中某阶段商业银行资产的分布状况,然后乘以票据在贷款或总资产中的占比,就可以大致估计出某阶段可能到期多少票据。这种方法,有几个弊端:

1、你不可能统计出所有商业银行,大致几个是可以的。

2、并不是所有银行都遵守规则,公布完全透明的期限数据。每家银行因为上市与否、上市地点的不同,披露的内容有时候会差异很大,数据不可比较。

3、资产负债表的更新频率很低,通常按季度公布,而票据的仓位是动态的,所以我们通常资产负债表估算的结果,其对应的时点往往是去年年末或者半年末的票据仓位。邮储,貌似是票据市场的主力。最近也在回归A股,瓜来扒一扒。

首先,我们要找到它的资产负债表。

百度邮储官网,登录,网页的最上方有个栏目叫投资者关系,点击公司公告,H股公告(刚回A股没数据),接着我们会找到邮政储蓄银行各年、各季度的报告。这个报告在很多地方也会出现,比如wind或者某些发债需要披露公司信息的地方,但公司官网往往是最原始的出处。

2019年第三季度报告:无期限数据

;2019年度中期报告显示,截至2019年6月30日,邮储银行票据贴现上半年平均余额为4691亿,平均收益率为3.44.报告备注中解释说,本报告的客户贷款指的是客户贷款及垫款。截至2019年6月末,客户贷款总额为47017亿,客户贷款净额为45504亿。

接着,我们往下拉报表,在流动性风险部分,会看到有关各类金融资产和金融负债的详细期限分布。

邮储:12月会到期多少票据?

这个图中,我们可以看到在45504亿贷款中。以6月30日为节点,1个月到期的贷款有2175亿(2019年7月已到期),1-3个月到期的贷款有3617亿(9月已经全部到期),3至12个月到期的有14394亿(2019年10月至2020年6月)。

我们以4691亿的邮储上半年平均票据余额为基础计算,它在45504亿贷款中占比10.31%(这个比值,很高,不是一般的高)。以该比值计算,10月至2020年6月,邮储银行将有1484亿票据到期。

这个数,并没有我们想象中那么夸张。

结论的误差在于如下几点:

1、它的仓位是动态的;

2、票据的占比也是动态的;

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