随着银行承兑汇票业务内卷趋势加剧，银行正蓄势发力商业承兑汇票贴现业务，贴现业务规模呈现高速发展态势。例如招行年报显示2021年其商业承兑汇票贴现业务量1861.20亿元，同比增幅达76.10%。

获取优质票源成为当前银行布局商票业务的重要抓手。不少银行加大与电子商票平台合作力度，通过限期促销、利率优惠等举措，获取优质票源。

市场人士分析认为，票据贴现是银行调节信贷缺口的重要工具，一直以来银行更聚焦于银票业务，随着标准化推进，商票业务风险可控，利差优势凸显，正在成为银行新的发力重点。

商票业务前景看好

近期，商业银行在商票领域的动作频频，越来越多银行联合票据直融平台推出限时优惠促销。如某股份银行与商票平台推出商票贴现优惠，首笔贴现利率最低3.8%起，500万元以下均可使用;某城商银行也与中企云链联合推出疫情防控限时优惠，至5月7日商票贴现利率5.3%，白名单客户可直接线上申请。

某股份银行广州分行业务人士透露，银行对商票业务越来越重视，前几年就在布局与核心企业的供应链金融平台，最近正在强化与线上商票贴现平台的合作，拓展优质票源，今年会在这一业务领域重点发力。

中国服务贸易协会供应链金融委员会首席专家兼名誉会长、国内知名票据综合风控专家任恩林表示，票交所集中交易管理后，根据相关管理办法规定，在银行间的转贴现交易不存在追索权，一旦发生到期承兑人不能兑付的情况，转帖银行可以直接追票据直贴银行进行强制划扣备付金兑付。“这使得商票转帖的风险大大降低，加之商票的利润空间高，刺激了大量的资金银行进场买商票。近期，越来越多银行正在抢先布局这一市场。”

监管政策引导是近来商业银行加快商票业务布局的重要驱动之一。2021年1月，人民银行、银保监会发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，明确承兑和贴现资质，最长付款期限从此前的12个月缩短至6个月;银行和财务公司最高承兑余额不得超过该承兑人总资产的15%，保证金余额不得超过承兑人存款规模的10%。

任恩林指出，缓解中小企业融资压力一直是近年来监管关注的重点，《办法》意在降低中小企业账期、促进商业承兑汇票业务发展，鼓励金融机构通过核心企业信用传导加大对下游企业的融资力度。

《办法》还规定，票据市场基础设施对承兑人信息披露进行监测并将违规事项向市场提示，承兑人未按规定披露信息的，不得办理票据业务等。

股份银行广州分行业务人士认为，以前商票风险高，除了转帖受限外，最重要的是不够透明，企业有多少商票没有兑付很难掌握，假票也不少见。“这两年，商票交易集中化管理，信披管理也越来越规范，这些风险因素基本都不存在了，所以各家银行对其前景都很看好。”

“很多企业也越来越意识到企业信用的重要性，开始培育自己的企业信用，利用好商兑汇票这一融资工具，节省费用成本。”任恩林表示。

此外，随着银票利差收缩、内卷趋势加剧，银行不得不开始寻找新的业务增长点。股份银行广州分行业务人士指出，银票贴现因为风险低所以利率也普遍很低，且近期利率一降再降，利差越来越小;与之相比，商票贴现的利率要高很多，标准化规范后其利差优势就凸现出来，成为银行票据业务的增收领域。

部分银行加快商票业务布局，商票贴现规模实现高速增长。年报数据显示，2021年招行实现商业承兑汇票贴现业务量1861.20亿元，同比增长76.10%，市场份额达15.28%(上海票据交易所数据)，同比提升5.05个百分点，商业承兑汇票贴现业务量市场排名第一(商业银行票据业务联席会数据问天票据网)。

任恩林表示，各种因素综合影响下，使得近期商业银行的商票业务呈现加速发展态势;未来，预期商票会超越银票。

争抢优质票源

缺少优质票源，是当前商业银行商票业务发展面临的首要难题。

任恩林认为，银行开展商票业务，主要是基于核心企业信用，但多数中小银行缺少这种优质核心企业客户，使得其优质商票客源不足，而前期银行做好商票业务优质票源的获取更为重要，近来有的银行通过利率优惠等方式获取优质票源。

围绕核心企业布局商票业务是金融机构的普遍共识。商业票据是企业出具给供应商企业的承兑证明，以开票企业的信用为基础，银行针对商票的贴现融资，将纳入该企业的综合授信额度之内。对于金融机构来说，越是信用评级高、规模大的企业，其商票也越优质。因此，与信用评级好的核心企业深入合作，更容易获取优质的贴现票源。

“不过，近来大型上市房企债务危机导致很多商票难以兑付的情况，对银行商票业务的开展也有一定程度的影响。”上述股份制银行广州分行业务人士表示。

根据监管规定，2021年8月起，商票信息披露机制正式运行，要求承兑人必须对2021年8月1日之后商票和财票的票据承兑信息和承兑信用信息进行披露。票交所相继披露了持续逾期名单。

票交所最新公告显示，2021年10月1日至2022年3月31日出现3次以上付款逾期，且截至2022年3月31日有逾期余额或2022年3月当月出现付款逾期的承兑人数量为1904家。

业内人士普遍认为，重点行业的商票兑付压力凸显。华创证券分析指出，截至2021年12月31日，纳入持续逾期名单的承兑人数量为484家。按Wind一级行业划分，消费、工业和房地产三大行业的占比达到78%;进一步看二级行业，主要是零售业(集中度较高，某零售企业旗下承兑人为112家)、资本货物(建筑、贸易等)和房地产，占比分别为26%、21%和20%。

任恩林认为，商票兑付风险频发，但对银行商票业务发展影响不会很大，关键在于银行对核心企业风险的把控，企业与企业之间信用差别较大，银行需要对主债务人做好风险评估，前期主要是选择优质企业做试点。

在任恩林看来，银行要做好商票业务，需要借助核心企业的力量，通过与核心企业的对接，透析上下游企业的融资需求，以提升获客能力。

在商票业务发展方面，银行也面临诸多挑战。任恩林指出，银行要提升商票业务的专业管理能力，比如商票信息披露、账户主动管理、客户宣导等。“部分银行在商票业务方面的经验普遍不足，专业性有待提高;同时很多企业也不懂，银行也要加强对客户的专业辅导。”