2016年上海票据交易所成立以来，票据市场发展日益完善，生态环境显著改善，交易机制不断创新，服务实体经济质效提升。浦发银行积极参与票据市场建设，顺应市场变革趋势，推动票据交易经营转型，持续提升票据交易能力和服务水平。

一、发挥总行引领优势，增强交易研判能力

票交所自成立以来，推动票据市场从过去区域分割、信息不透明的传统模式向全国统一、信息透明、安全高效的现代金融市场模式转型。为更好应对市场变化，2016年浦发银行对票据业务经营组织架构进行调整，在总行成立票据中心，提高专业化、集中化运作水平，强化前后端产品一体化运作机制，把握市场机会，提升票据交易收益，通过交易流转，降低融资成本，推动全行票据交易业务快速发展。

为适应交易转型，浦发银行着力增强票据交易研判能力，统筹全行交易策略。一是组建总行票据直营团队，统筹调配全行票据资源，落实票据回购同业专营的监管要求，规范业务办理。二是总行统筹制定交易策略，改变了分支机构交易策略不统一的情况，提升票据交易收益水平。三是适度集中票据同业业务，部分分行可参与二级市场转贴现买入交易;其余分行不再办理票据转贴现买入业务，集中资源做好票据贴现和客户服务。

二、坚持业务制度先行，规范票据交易行为

2016年人民银行发布了《票据交易管理办法》，规范了票据全生命周期业务行为。票交所也陆续发布了一系列配套业务规则，并组织全市场参与机构签署《票据交易主协议》，明确了票据业务参与各方的权利义务和违约处理机制。票据市场构建多层次的业务规则体系，票据交易制度持续规范。

浦发银行坚持业务制度先行，将原先的票据制度及规定进行了统一更新与规范，印发了票据交易操作规程以及交易员管理办法等行内制度，与《票据法》、部门规章以及票交所规则共同构成了协调统一的票据业务规则体系，合规有序开展票据交易业务，有效规范票据交易人员行为。

三、票据服务实体经济，交易创新双项并举

票交所成立以后，票据市场参与者数量持续增加，截至2021年10月末，会员单位数量逾3000家，系统参与机构数超过10万家，机构类型包括政策性银行、商业银行、农村金融机构、财务公司、证券公司等法人机构，以及各类非法人产品。多元化的交易主体为票据市场带来了丰富的交易策略，增加了市场深度和活跃度，有助于进一步完善价格发现机制。票交所于2018年和2019年相继推出国股银票和城商银票的转贴现收益率曲线，为市场参与者的票据产品估值和定价提供参考。

浦发银行积极参与票据市场交易，向用票企业提供更贴现货币市场利率的融资服务，既降低实体经济融资成本，也实现了较好的投资收益。2020年浦发银行交易量合计4.52万亿元，同比增长7.52%，其中转贴现业务发生量3.51万亿元，同比增长16.55%;回购业务发生量1.02万亿元，卖出回购业务量在同业机构中排名前列。转贴现交易中，商票业务增长显著，2020年交易发生量0.73万亿，同比增长116.71%，业务占比首次超过了20%。同时，浦发银行积极参与票据市场各项业务创新，自2018年起参与了数字票据和标准化票据等业务，拓宽了实体经济融资渠道。

四、推进机制系统升级，防范票据交易风险

2016年以前，票据市场以纸质票据为主，电子化水平较低，线下交易模式下信息不透明，市场分散割裂，存在诸多业务风险隐患。票交所建立起票据全生命周期的电子化处理模式，有效防范了操作风险。截至2020年末，票据承兑、贴现、交易业务中，电票占比均已在99%以上。同时，票交所持续推进制度建设和系统建设，严格审核市场参与机构资质，提升票据结算兑付效率，健全风险监测指标体系，探索信息披露机制，票据市场生态环境显著改善。

浦发银行严格落实业务部门一道防线职责，施行前中后台岗位隔离，建立事前、事中、事后一体化风控体系，密切防范票据交易风险。一是持续更新票据交易策略和风险分类，预判市场走势和机构经营情况，把好交易发起和信用主体的事前准入关。二是总行逐笔审批全行票据交易业务，并持续升级数字化管理工具，交易系统内嵌业务准入、利率校验、期限核对等自动化管控手段，实现票据交易在事中的智能审批。三是定期开展交易的回溯检查，对策略制定、策略执行、策略效果进行回测评价，对于未按照管理规定办理的业务予以处罚，情节严重的问题将按照相关问责流程严肃处理。

五、建设统一交易平台，金融科技赋能票据

票交所坚持推进前中后台一体化的中国票据交易系统建设，实现询价报价、交易成交、资金清算和票据交割等环节的全线上处理，提升了交易效率和业务安全。票交所在2017年将电子商业汇票系统纳入统一管理，并于2018年完成纸电票据交易融合，全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。

依托电子化交易平台，浦发银行运用金融科技，聚焦“三擎两翼”，赋能票据交易。基于票据交易频度高、金额大、范围广的特点，浦发银行加快数据化建设，探索大数据和人工智能领域技术，积累票据交易的智能投研、智能交易、智能监控的核心优势。一是推动票据交易智能投研，用好票交所发布信息，加强数据汇聚集成，深化数据共享方面的同业合作，深挖数据资产价值，通过定量和定性研究探索票据交易规律，为投资交易提供决策依据。二是把握金融市场智能交易的趋势，探索匿名点击和点击成交的创新交易模式，研究程序化交易策略，争取挖掘市场机会，增厚交易收益。三是建设一站式智能监控平台，搭建监控集市，归集业务数据;加强交易监控，识别异常行为;建立预测模型，拦截异常交易;强化分析回测，评价执行策略。

展望“十四五”时期，票据市场将在构建“国内大循环为主体、国内国际双循环”的新发展格局中大有可为，票据交易也将不断规范化和标准化。尤其是新一代票据业务系统建成后，票据等分化的推出，将为票据交易创新发展创造更多机会。浦发银行将一如既往，继续推进票据交易创新，与上海票据交易所，以及票据市场其他同业机构共同建设票据市场，更好支持实体经济发展。

(本文由浦发银行供稿)