资金市场上，受央行逆回购到期和税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平，2019年7月11日央行不开展逆回购操作，鉴于今日有1000亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼1000亿元。随着央行连续多日暂停逆回购操作，当前市场过量流动性

资金市场上，受央行逆回购到期和税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平，2019年7月11日央行不开展逆回购操作，鉴于今日有1000亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼1000亿元。随着央行连续多日暂停逆回购操作，当前市场过量流动性已逐渐回收，货币市场利率总体呈反弹态势，低位拐点已过，今日隔夜Shibor再度续涨至1.9980%。后续随着央行逆回购和MLF到期及税期影响，资金面恐仍有小幅收紧压力，预计央行公开市场操作停摆的状态不会持续太久。

转贴市场上，部分大行票据主动下调报价参与市场交易，带动中小机构积极配置票据资产，市场偏爱国股票和三农贴城商票，供不应求导致票据价格继续小幅下行。今日邮储票据报价维持相对稳定，半年国股3.10%，足年国股3.20%。农行票据报价继续下调，年内到期票2.90%。市场交易活跃度较高。

直贴市场上，今日企业开票量延续小幅增多，但买方继续释放收票需求，票源供给量仍显不足，市场整体活跃度较高，供不应求导致国股和城商票据价格继续走低。从票交所数据可知，昨日票据承兑量和贴现量延续小幅回暖，票据交易量有所下降。