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票据和债券有什么区别?

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从功能上看,两者都有融资功能;不过票据同时还具备支付功能即可以作为信用货币在实体企业间流转,提高实体企业的经济效益、盘活存量资产。 从发起背景上看,企业签发票据是基于真实的贸易背景,签发目的主要是用于支付(先有业务后发票)。而企业发行债券的目

票据和债券有什么区别?

从功能上看,两者都有融资功能;不过票据同时还具备支付功能——即可以作为信用货币在实体企业间流转,提高实体企业的经济效益、盘活存量资产。

从发起背景上看,企业签发票据是基于真实的贸易背景,签发目的主要是用于支付(先有业务后发票)。而企业发行债券的目的就是融资,不需要那么详细理由,理由就是缺钱了(部分定向的项目融资除外)。

从企业融资便利度角度考虑,持有票据的企业在合同、发票等材料完备的情况下,向银行申请贴现业务,一天即可完成银行内部流程向企业账户打款。但发行债券则需要制定发行方案、准备发行材料、监管审核以及后续的承销工作,时间短则一个月,长则半年。

从银行监管指标和应计会计科目上看,银行持有的票据资产属于信贷资产,纳入信贷规模考核,计入各项贷款科目,而持有企业债券属于投资业务,按照自身交易策略计入交易性金融资产、可供出售金融资产或持有至到期投资。此处需要注意的是,因票据的贷款属性、高流动性的特点,其市场价格除了资金成本、信用风险溢价外,还应考虑信贷规模的因素。比如今年年初,银行信贷投放不足,信贷规模相对宽松,买入票据的需求比较强烈,就会导致票据利率持续下行。具体票据对银行监管指标的影响,本文后续会进行详细分析。

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