前言：2019年8月15日，上海票据交易所发布公告，为加大对中小金融机构流动性支持，经中国人民银行同意，上海票据交易所创设标准化票据。 什么是标准化票据? 标准化票据，是指由存托机构归集承兑人等核心信用要素相似、期限相近的票据，组建基础资产池，进行

前言：2019年8月15日，上海票据交易所发布公告，为加大对中小金融机构流动性支持，经中国人民银行同意，上海票据交易所创设标准化票据。

什么是标准化票据?

标准化票据，是指由存托机构归集承兑人等核心信用要素相似、期限相近的票据，组建基础资产池，进行现金流重组后，以入池票据的兑付现金流为偿付支持而创设的面向银行间市场的等分化、可交易的受益凭证。

登记托管机构：银行间市场上清所

交易流通场所：票据市场或银行间债券市场

有什么特点?

1.等分化—非标转标：

2018年发布的资管新规明确规定标准化债权类资产应同时符合的条件有：

1.等分化，可交易;(较以前此前票据资产新增)

2.信息披露充分;

3.集中登记，独立托管;

4.公允定价，流动性机制完善;

5.在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。

2. 商业银行的金融市场债券交易团队或会将标准化票据纳入除债券、同业存单外的第三类交易资产。

目前票据交易市场的参与者主要为谁呢?

以银行业金融机构以及少部分接入了票交所的非银金融机构为主。

票据标准化融资之后，谁还可以参与?

银行间债券市场大量的非银金融机构也可以投资票据，如公募基金、券商集合资管、信托计划、保险资管等。

出台背景：

包商事件影响，部分主体信用资质较弱的银行承兑汇票市场流通性急速下降，一些商业银行承兑的票据价格严重偏离了市场主流价格，如锦州银行的票据贴现价格一度上升到9%。

经济下行压力下，促经济，促融资。

有实现的案例吗?有——2019年第1期标准化票据

——首期标准化票据的基础资产选择了锦州银行承兑的已贴现票据

委托机构：持有符合标准化票据要求的基础资产，并申报成功的机构。

基础资产：锦州银行承兑的已贴现商业汇票，到期日分布在2019年11月14日-11月19日之间

创设规模：5亿元

期限：3个月(92天)

融资利率：4.9%

认购利率：通过市场化方式确定

投资人：票据市场参与者

财务顾问：国泰君安证券

时间：2019年8月20日

参考信息：

1、上海票据交易所官网

2、锦州银行官网

3、2019年第1期标准化票据创设结果公告