8月1日，鞍钢股份一则公告引发市场高度关注。鞍钢称，截止7月31日其持有的3.38亿元银行承兑汇票出现逾期未偿付情况。 由于银行的资金安全关系到整个金融体系的安全，市场高度关注事件的进展。8月4日，人民银行沈阳分行发布公告称，鞍钢股份公告中所提到的金

8月1日，鞍钢股份一则公告引发市场高度关注。鞍钢称，截止7月31日其持有的3.38亿元银行承兑汇票出现逾期未偿付情况。

由于银行的资金安全关系到整个金融体系的安全，市场高度关注事件的进展。8月4日，人民银行沈阳分行发布公告称，鞍钢股份公告中所提到的“金融机构”为个别财务公司，并非商业银行，市场才松了口气。

银行承兑汇票为何会被误读?

即然承兑人是财务公司，那为何鞍钢股份在公告中所写的是银行承兑汇票呢?

由于在电子商业汇票系统中已不存在票据印制的过程，不需延续纸质商业汇票印制的现行规定，因此电子商业汇票系统将财务公司承兑的电子商业汇票，被界定为电子银行承兑汇票，其信用要高于企业的商业承兑汇票。

回头来看，公告中的说法确实容易产生歧义。更科学规范的做法应该是，在公告中注明：逾期未偿付的是财务公司的银票，避免市场误读。

事件对鞍钢影响不大

鞍钢股份作为上市公司，是否会受此次兑付事件影响发生暴雷呢?

从鞍钢集团公告来看，公司目前生产经营稳定运行，资金较为充足，2019年一季度公司经营活动产生的现金净流入人民币20.09亿元。上述银行承兑汇票逾期未获偿付，并不会对公司当期现金流构成重大影响。

目前，鞍钢股份已积极开展应对措施，公司多次与相关方商讨解决方案，及时沟通落实还款方案，现已取得所有票据前手客户以及开具银行承兑汇票相关金融机构的还款承诺函。上述相关方目前正在陆续偿还逾期票据兑付款。

投资者仍需关注票据风险

长久以来，汇票市场往往被认为是非常安全的。

一般而言，银行会要求委托开据银行承兑汇票的单位存入票据金额等值的保证金至票据到期时解付，也有些企业向银行存入票据金额百分之几十的保证金，但必须由银行向企业做银行承兑汇票授信并在授信额度范围内使用信用额度。

如果银行承兑汇票没有兑付，就有两个可能：一是承兑银行经营状况出了问题，不能无条件支付汇票;二是存款人经营出了问题，即使要承担被罚款或者其他损失的结果，承兑银行也不愿意继续给存款人信用支持。

从目前公布的信息来看，此次没有如期兑付的票据，并非来自商业银行的承兑票据。

启示

其实，类似承兑汇票违约并非国内首例。

2018年7月，宝塔石化集团财务公司曾发布公告称持有其票据的客户不能如期兑付，并最终构成实质违约，应付票据高达164亿元。其控股股东暨实际控制人孙珩超，涉嫌票据诈骗罪被公安机关执行逮捕。当地法院通过拍卖通宝塔石化所持甘肃银行的股份兑现部分票据，但仍有较大资金缺口。目前，相关案件仍在办理中。

由此可见，票据市场并非因为银行授信而成为无险之地。

事实上，在票据法中，并没有银票和商票的分别。商业汇票的信用最终看的是承兑人的信用，法律上仅有承兑人的身份。换言之，银行授信并不能成为兑付风险的“保险箱”，判断风险还要准确评估承兑人的履约能力。